ETH的波动性低于比特币，但ETH期权合约显示出看跌信号

ETH期权合约的潜在波动性是根据期权市场的价差对预期价格波动的一种度量。 最近，该指数首次跌破了比特币的价值。

这表明投资者已经放弃了以太坊价格脱离BTC的希望。

在潜在的价格大幅波动的催化剂的情况下，在缺乏导致波动性降低的因素以及整体价差较低的情况下，潜在的波动性往往会增加。期权市场。

Deribit期权合约的潜在波动性 资料来源：歪斜

上图显示，两个指数都在持续波动，可能部分是由于五月中旬比特币减半所致。当时，投资者有理由相信，当价格下跌时，价格会更加剧烈地波动。昏暗地出现信号矿工串联投降。

同时，诸如灰度投资的强劲投资流量，以太坊2.0测试网的改进以及不断发展的DeFi生态系统等积极消息推动了交易员的期望。

加密货币市场仍然相对动荡

标普500指数三个月波动| 资料来源：美联储

加密货币市场的波动率仍然高于标准普尔500指数，这不足为奇。

造成这种差异的原因有很多，其中最突出的是：数字资产尚未开发的巨大潜力以及协议开发的不确定性。

ETH期权市场指向看跌情绪

ETH期权合约的拉动/看涨比率 资料来源：歪斜

上图显示，投资者平均交易以太坊期权的看跌（卖出）和看涨（买入）合约数量。 该指标达到一年来的最高点，之前已偏离看涨期权（上涨）。

BTC期权合约的看跌/看涨比率 资料来源：歪斜

同时，比特币的买入/卖出比率说明了一个不同的故事，因为买入和卖出期权总计占当前OI的40％，低于之前峰值的一半（80％）。

这不应解释为增加/减少指数，因为它取决于选项设置的执行价格。

长期ETH期权合约正在上升

OI Option ETH合同到期| 资料来源：歪斜

长期ETH期权比下个月的合同更活跃，这与BTC市场明显不同。

虽然不可能查明确切原因，但可以推断出它是由以太坊2.0驱动的。

2020年12月的ETH期权合约| 资料来源：Deribit

尽管看起来看跌期权/看跌期权比率是均衡的，但在分析看涨期权的价格（$ 240-$ 280）而不是稍微看跌的看跌期权（$ 180-$ 220）时，注意到有一个明显的区别，倾向于以2：1的比率调用价格上涨。

2020年9月到期的合同也出现了相同的模式。

2020年7月的ETH期权合约| 资料来源：Deribit

短期ETH期权正在下降

奇怪的是，7月20日至20日的ETH合约具有令人印象深刻的4：1比率，支持看跌期权（下跌），接近当前市场水平。

这表明投资者正在利用近期的波动性下降趋势来制定针对短期下行趋势的保护策略，同时在年底之前锁定看涨（上升）合约。

1个月的ETH期货合约费用| 资料来源：歪斜

与比特币的相关性接近历史新高

为了更好地了解ETH投资者下个月如何打折价格，需要分析期货合约。 下个月期货合约的溢价越高，交易员就越乐观。

根据Skew的数据，尽管溢价仍在2％左右，但本月初的过度乐观情绪已经消失。

比特币和以太坊之间的20天关联| 资料来源：Tradingview

比特币和ETH之间的20天关联最近已反弹至0.9，表明这两种资产的价格走势十分相似。 这部分解释了随着投资者逐渐适应高度相关的市场，ETH期权合约的潜在波动性。

得出结论

当前以太坊的低波动性表明，期权市场并不期望多头和空头都有任何重要的催化剂。 短期期权表明价格急剧下跌，而9月和12月市场则偏向看涨期权（上涨）。

低波动性并不意味着投资者期望上升或下降，而只是反映出对大型价格催化剂的期望降低。 此外，以太坊还有一些价格上涨，例如增加的用户活动和组织者的需求增加。

对于那些愿意从以太坊2.0的潜在发展中受益的人来说，这是购买长期看涨期权的绝佳机会。

低波动率表明期权价格的下降（不同于期货市场），这是尽管短期价格波动不利于持有OI的原因。

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原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/bien-dong-eth-giam-thap-hon-bitcoin-nhung-cac-hop-dong-quyen-chon-eth-cho-thay-tin-hieu-giam-gia.html

原文作者：Minh Anh

编译者/作者：wanbizu AI

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