比特币在操纵之下还能牛起来吗？

01

画门，无限画门

BTC从5月4日站上了9000美元之后，已经六次冲击一万大关了，最高触及10299，但是当天未站稳就直接画了个门。古有云，一鼓作气，再而衰，三而竭，这都六次了，到底是蓄势？还是力竭呢？

不知道到大家有没有发现？最近的行情已经震荡了两个月了。震荡其实还能忍，但cao纵这个事情实在是越来越频繁了。最近庄家同志又来了一次完美的“画门”行情。

庄家太猴急了，现在就直接上下插针了，拉一拉，上去了之后，直接就砸下来，然后猛插地针，然后再反弹上来。庄家没那么多闲工夫跟咱啰嗦，很直白，不给你画“上门框”，没有中间的震荡给你反应时间，就是两个上插，下插，收割一波就走，可能是有事，着急。

这是6月2日庄家画的大桥。那天市场也是哀嚎遍野，比特币再次突破了10000美元，就当大家欢欣鼓舞，觉得这次又不一样了，牛市可能真的来了之后的几小时后发现，是庄家的再次骗炮，直接砸到了9300，合约死了一大片，先爆空，再爆多，好不痛快。

翻遍这周的行情，其实远不止这几次。几乎每天都有类似的门行情。

但也恰恰是这种肆无忌惮的cao纵其实在慢慢的消耗散户，散户也是越割越怕，没人敢参与行情，下重注，而圈外的人看到这么个状况，可能干脆就不会来，或者来了几把被割完了就跑了。要不怎么说合约是币圈毒瘤呢，道理就在这。

衍生品（合约、杠杆、期权）本来是对冲风险的而不是主要用来做单边趋势赌博的，但圈内的高波动、无监管、消息市场，让高倍的合约、杠杆的投机属性更强，但大多数散户是丰满的进来，骨感的出去。

自从今年合约市场占据主导地位，现货市场成交量持续低迷被动跟随合约市场以来，庄家操纵的现象便愈发明显，行情的随机性便更加不可捉摸。

合约不弱，何时能破万？

02

交易所是最大赢家

这背后是因为，现在庄家们操盘方式和盈利渠道发生了根本性的改变。之前比特币庄家和大户之间会因为观点、利益的一致性去拉盘或者砸盘，通过造富神话、布道比特币、制造利好、媒体铺天盖地宣传等方式将币价拉高，然后在高位出货套现，让韭菜接盘。之后通过更狠烈的砸盘把韭菜们吓的屁滚尿流不得不割肉，狗庄们再用很低的价格把币收回来。这样狗庄们能在金本位上赚一波，同时用金本位上赚的钱去币本位上再赚一波，获取更多的币本位筹码，2017年的牛市就是这个套路。但现在不一样了，上面那个玩法现在难度更大，因为筹码更分散，共识成本增高，并且整个周期太长，也有一定风险。而当合约这种工具出现之后，狗庄们就发现了新大陆。我不需要足够多的筹码去影响到足够长周期内的K线，我的筹码只需要能控制小时线，甚至15分钟线就行。

在我能控制短时间内K线走势的前提下，找到合适的多空博弈点，提前埋伏好多单或者空单，直接暴拉或者爆砸，通过现货市场的部分损失，换取合约市场上的高杠杆收益。

这样的好处是，需要的资金量不像控制现货那么大，周期短，利润高，属于短平快的盈利方式，而且可反复操作。有这样的点金之术在手，谁还去玩什么比特币现货？

现在的比特币现货，已经沦为了庄家们操纵期货的工具。一万美元是韭菜们的心理关口，无论韭菜还是分析师，仿佛都有一种这样的感觉：站稳1万就来牛，站不稳就要空。很好，庄家就很喜欢你们这种惯性思维，我就在1万左右来回震荡，上蹿下跳，今天拉你800刀，明天砸你1000刀，只要有合约用户在，我就不愁没利润。所以合约用户只能是跟庄有肉吃，分析挨刀割。还拉什么比特币的盘？还布什么比特币的道？所以哪怕现在币价不错、但已经没人去讲区块链，也没人去谈比特币的价值了，从这个角度来说，比特币已经成为了狗庄操盘的傀儡。

此次比特币减半，最大的赢家当属交易所，站在金子塔顶端的交易所纷纷大展拳脚，矿圈的熊市，交易所的牛市，曾经的食物链顶端的旷工悄然离场，中心正在转移，数字合约交易所将取代矿场，登上王座。

目前，炒合约成立币圈的财富密码，期货合约的财富量级是挖矿的10倍，减半后，是20倍。根据节点资本和金色财经的创始人杜均的说法，开合约交易所，一个500人的社群，每个月就能贡献300万的利润，头部交易所的合约年收入都在十亿人民币级别。

玩现货亏了套了，即使回不了本，也能剩点。但是，玩期货被爆仓，就是爆仓了，一切归零，没几个是能承受得了亏光本金的。行情剧烈波动的情况下，更是多空双爆，极其残酷。有太多血淋淋的案例在警示后来者。

市场永远都是对的，可以输给市场，不要输给了幻想。

加密货币的诞生丰富了投资选择，但风险与收益共存，杠杆和期货更是具有极大的风险和不可预测的特性。杠杆、期货投机这种事情，还是要谨慎，要忍耐。

市场风云变幻，在当下的熊市，“活的久”远比“活的好”重要。宁可错过，不可犯。

03

合约让币圈的人越来越少

虽然上面这张图说得不是很准确，但道理确实类似的。无限的市场操纵，还有存量博弈，没有外来资金，庄家不断吸血的情况下，市场赚钱效应越来越弱，韭菜尤其难以存活。

被爆得多了，自然而然不断会离场。新人又没进来，给人的感觉就是币市越来越冷清。

在一个自媒体看到了一位作者自己做的调查。很值得深思。

五月份研究了接近20个样本，资金量大概在1000到6000u的居多，这类资金量应该是币圈比较普遍的，你硬要去用币coin上面的大v去统计，肯定会拉高平均数的，这样得到的数据不真实，也没有什么指导意义。

这20个人，有轻仓的，短线的，长线的，死多的，死空的，大仓的，不断充值的，最终就一个结果，亏完了，我说三个月可能还属于长的，一般有两种情形，第一种，第一个月赚了很多，第二个月割肉割完了或者在一次意外中直接爆仓了。第二种，开始很小心，就是蚂蚁仓，确实也翻倍了，若是赶上了一波大的单边，可能赚10倍都不止，然后后面飘了，大仓干，忘乎所以，一波就被带走了。交易员的特点千千万，但归宿都不是太好，有人赔的慢点，有人赔的快点。

被爆仓的投资者可能要永远离开这个市场了，后面的情况也的确如此，人越来越少，市场越来越冷清，对于我们还幸存的投资者来说，是巨大的利好，因为筹码从分散走向集中，标志着熊市周期的缩短，只有大部分人放弃抵抗，交出筹码，我们的下一轮超级牛市才有期待。本应该用更长时间解决的问题，大资金通过收割合约就解决了，这一步棋走的让人拍手叫绝啊，所以事物永远都有两面性，我们不能光看操纵丑陋的一面，也要看到他帮我们节约的是人生光阴啊。

韭菜们各有各的故事，但是频繁交易，常常想赚个快钱，发个大钱，忍不住梭哈的韭菜，基本都要慢慢离开。就算不离开，自己给币市贡献的资金也是越来越少了。

04

合约市场不会一成不变

合约其实早早就在币圈存在了。从2014年BitMEX成立开始，一直发展平平，直至2018年交易所依然是主流币、山寨币等现货为主。2018年，部分交易所推出期货合约交易，但并未百家争鸣；2019年，合约交易呈“井喷式”发展，开通合约交易业务也成了众多交易平台的不二选择。

加密市场中，不乏激进型的投资者，合约的财富效应对于他们是重要的吸引力。

在今年略显疲软的行情下，很多玩家不愿再在现货市场里慢吞吞匍匐前进。与此同时，自2018年行情低迷以后，动辄百倍千倍的造富神话难以重现，投资者从最初躺着赚钱到如今沙里淘金，这使得越来越多的激进型投资者，试图通过高倍杠杆和多空双向操作实现熊市逆袭。

数据同样反映了期货合约等衍生品市场突飞猛进的变化。所有加密衍生品交易所的交易量在5月都出现了飙升，交易总量增长了32%，达到历史新高6020亿美元。

有BitMEX、OKEx这些先锋占据重要的市场份额，还有Bybit等后起之秀，现有市场格局尚未完全固化，已有老将略显疲态。BitMEX山河日下。

今年以来，BitMEX屡次宕机，作为支持使用高杠杆交易的平台，这无疑增加了高杠杆开仓用户的风险。同时，涉嫌敲诈勒索、洗钱等接连不断的诉讼麻烦，也为BitMEX的后续发展蒙上了阴影。312期间拔了网线也被所有的用户诟病。

信任危机下，BitMEX已经不再是比特币期货市场的龙头了。BTC合约交易量排名中，BitMEX仅位列第四位。BitMEX市场份额的流失，也让后来者得以居上。

最近整个币圈大家在选择合约交易所上也偏于稳健，被割多了，大家也不傻。那些市价操纵，频繁插针的交易所必然成为用户唾弃的对象。只不过这个过程会很漫长。

在强调去中心化，畅想去中心化称霸世界的币圈，我们这些韭菜却被中心化搞得死去活来，难以生存，不得不说确实是一种讽刺。

和无数小交易所跑路后，大家开始渐渐开始转向跑路风险不那么大的大交易所，或者几乎没有跑路风险的DEX类似，交易平台间的硝烟味将愈发浓烈起来，或许在合约市场的下半场，将迎来更精彩激烈的“剧情”，而最终胜负的裁判员还是用户。

05

活着才是王道

最近的回调对大饼来说调整力度不大，价格重新站上了9100位置，主流币和山寨币已然进入降温阶段，尤其是山寨币，前期涨幅过高的小币皆有大幅度的回调，整体来看，山寨币进入了行情尾端，难以回到之前的高涨走势，此时抄底应当谨慎。无论何时，穿越牛熊，比特币仍能保持着较强的弹性和稳定性，因此头仓配置比特币是最佳策略。

黑天鹅频发的一年，比特币凭其优秀的走势表现争夺了全球眼球，陆陆续续有机构投资者跑步入圈，不乏有华尔街大佬和大资本公司灰度，机构投资者的加入让币圈投资者的结构发生了变化，未来币市行情将逐渐趋于理性；对于场外个人投资者而言，若他们要投资币圈，显然会选择该行业的龙头，强者恒强是不变道理。

美国疫情二次爆发已成既定事实，全美多个州暂停或推迟了经济重启计划，二次疫情爆发将会给经济带来更大的冲击，对有超前消费习惯的美国来说影响巨大，大批企业再度陷入停工停产，必然会有更多人失业。

随着华尔街机构不断入场币市，原来与外部资本市场基本无关的币市也已经变了味道了。从近期币市高度相关美股的情况看，未来一段时间，外部资本市场的走向大概率影响币市下一步走势，也就是说，恐慌事件或还未显现，此时风险远远大于机会，应当保持谨慎。

“当你凝视着深渊时，深渊也在凝视着你”。无论是在股市汇市还是币圈，杠杆，放大了资本的同时，也把人性的恐惧与贪婪无限放大。

尤其在币圈，价值判断还没有形成完全成熟的体系，涨跌规律还没有建立起可预测的模型依据，本身波动剧烈再加上杠杆，后果也可想而知。

赚了，额手相庆；亏了，归零。不愿见到的是，利益驱使之下，贪婪占据了上风，恐惧被抛在脑后，一例又一例的爆仓，不断发生。

逆势，重仓，不止损是大家合约亏钱的三大法宝。

很多人往往正是抱着侥幸心理，在市场不好的情况下依旧频繁操作，而且自信于自己能够战胜市场或是幸运的那一位，而在被验证为失败之后，依旧舍不得离场，甚至有“扳本”心理，结果越陷越深。

暴富，还是算了吧，活着，其实才是目标。无数的0前面，你要有那个1。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、YAS和内容平台的币。建了三个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

第一个币

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编译者/作者：葛洪雷

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