【视频】DeFi到底是什么? | QKL123

你最近是否经常看到这个词，DeFi。

近期他似乎成为了区块链行业最大的热点。但我相信大部分人和我一样，对他还是一脸茫然。

所以，DeFi 到底是什么呢？

DeFi 是 Decentralized Finance 的缩写，也就是去中心化金融。他不是某一个项目，而是一个概念，一类项目的统称。

我们可以把区块链可以理解为，一个去中心化不可篡改的数据库。而 DeFi 就可以看成是利用区块链技术实现的金融产品。比如我们最熟悉的比特币也可以看作是 DeFi。

不过比特币仅仅实现了货币的去中心化，如今的defi项目已经可以延伸到了更多场景。如稳定币发行、借贷、交易等等，将原本的机构或者中介替换成了智能合约。

如此一来，让任何人都可以参与，干掉中间商节约了交易成本，执行过程公开透明，大幅的降低了信任成本。这也是 DeFi 能够获得较大发展的基础原因。

那么，这些defi合约是如何运行的呢？

这是可以发行稳定币的项目MakerDao，是 DeFi 生态中的基础协议之一。用户可以通过超额抵押数字货币，生成价格锚定美元的稳定币 DAI。可以把它看成 DeFi 生态中的的央行。

但数字货币价格是不断波动的，所以当抵押率达到一定程度的时候，抵押的数字资产就会在合约上被自动拍卖。MakerDao 的协议以此来保证稳定币 DAI 的价值。

这是借贷平台 Compound，用户可以在这存币生息，或抵押借贷。就像银行一样。借贷的逻辑同样也是超额抵押。

以上两个项目都是借贷型的协议，和现实世界中的抵押借贷逻辑类似。而接下来介绍的去中心化交易平台 DEX，就不太相同了。

在普通的交易所当中，交易是通过撮合买卖双方发生的。但由于区块链性能的问题，在智能合约上撮合交易体验并不好。所以采用了另一种方法。AMM 自动做市商。你的对手方不再是人，而是合约。但这样就多了一个问题，如何保持合理的价格。

目前交易量最大的协议 Uniswap，采用的是恒定乘积做市函数，它长这个样子。

简单理解就是当买的人越多价格就越高，同理卖的人越多价格就越低。通过供求关系来决定价格。当协议上的价格和市场价格出现偏差，还会有套利者来搬平价差获取利润。

但是这个简单的乘法公式并不适用于所有场景，当面对价格波动较小如稳定币的交易对。就会导致价格滑点太大。

针对这一问题，也有团队提供出解决方案。这是比原团队发布的 MOV 的超导协议，他们将核心算法升级成了带有可控常量的隐函数。

结果就是使得中心范围获得了超低滑点的同时还能将价格控制在合理的位置。并且通过引入预言机机制解决了无常损失问题。

在滑点数值计算实验中，在 50 万量级流动性下，一次性大额交易 20 万美金的滑点位不到千三（0.29%）。相比于几大中心化交易所也具备充分的竞争力。

DeFi 业已成为区块链世界的显学，也大概率是区块链世界未来最为重要的方向之一。值得注意的是，尽管DeFi不乏宏大愿景、迷人叙事与亮眼的数据。

但无论是3月12日大跌行情下 DeFi 诸多协议产品的海量清算甚至接近破产，还是频繁出现的黑客攻击事件，都说明 DeFi 仍然是处于十分早期的阶段。所以除了未来可期，我们还需要以更审慎的态度来看待 DeFi。

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编译者/作者：郑植

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