ALOKEX官方小知识：永续合约的资金费用到底是什么？

相信在币圈待久的人都知道，数字货币投资分为现货市场和期货市场。现货市场主要通过低买高卖赚取差价谋利，而期货则可通过做空或做多双向操作获利，相比现货市场而言可操作性更强，在熊市中期货投资更容易受到投资者的青睐。ALOKEX运营团队（ALOKEX）

而在期货市场中，又根据有无交割期分为永续合约和交割合约。顾名思义，交割合约就是指存在交割日期的合约，目前大多数其他主流交易所有当周交割、次周交割以及季度交割，到了交割日期用户持仓都会被强制平仓。

而永续合约则没有交割日期，只要不爆仓，用户就可以一直持仓下去，避免强制交割平仓带来的损失。但是虽然永续合约没有交割日期，却存在一种叫做资金费用的机制。

永续合约的资金费用到底是什么？由于永续合约不存在交割日期，需要一种机制来使永续合约市场价格锚定现货市场价格，这种机制就是资金费用机制。

资金费用的支付方式与资金费率有关，而资金费率随时在变化。当资金费率为正时，多头支付费用给空头；当资金费率为负时，空头支付费用给多头。

资金费用计算方式如下：

资金费率=Clamp(MA(((合约买一价 + 合约卖一价) / 2 - 现货标记价格) / 现货标记价格 - 利息), -0.003, 0.003)

资金费用 = 仓位价值 * 资金费率

最后再总结一下资金费用特点：

（1）资金费用交易所不收取，只由多空用户之间相互支付，是为了合约价格与现货价格更接近；

（2）资金费用只有在北京时间 4:00 、12:00 和 20:00有持仓才会收取或支付；

（3）资金费用在不同时间会变化。

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编译者/作者：币圈蔡徐坤

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