交易市场中如何懂得止损

在牛市中不敢追涨，在熊市里不敢斩仓，是你吗？

交易中的“鸵鸟心态”你是不是鸵鸟？

遇到危险时，鸵鸟第一反应是把头埋入草堆里坐以待毙。然而，事实上鸵鸟的两条腿很长，可以跑得很快，遇到危险的时候，其奔跑速度足以摆脱敌人的攻击。只要敢走出来，就有希望和更多的可能性，如果坐以待毙结果可想而知。

交易中，你本可以积极采取行动避免亏损，但你最终选择了逃避。正如开头指出，一次亏损可能还不足以让你对交易产生恐惧心理；但屡战屡败之后，你可能会开始怀疑自己的能力，万念俱灰，直至对自己的交易系统失去信心。出现小亏时，明明快到达自己设置的止损位置了，这个时候又开始变动止损位置 继续下移，后来在逼近的时候，反正亏这么多了。开始亏不起了，抗着吧。运气好抗住了，运气不好直接爆仓了。什么都没有了。。。是不是你？

心理学中，有一个名词解释了这个现象：习得性无助。

这一理论是美国心理学家马丁·塞利格曼 1967 年在研究动物时提出的。他用小狗做了一项经典实验：起初，研究员把狗关在一个带蜂音器的笼子里，只要蜂音器一响，就对狗进行电击。被关在笼子里的狗逃避不了电击，每次都被电到倒地呻吟、大小便失禁。

这种折磨反复多次后，塞利格曼更改了试验流程：在蜂音器响后，先不进行电击，而是先把笼门打开。但这个时候，狗非但不逃，反而不等电击开始，就先倒在地上开始呻吟和颤抖。本来可以主动逃跑，却因之前的绝望体验而放弃逃避希望，默默承受痛苦的来临。这就是塞利格曼所说的“习得性无助”。

这个理论有四个基本要素。

① 个体努力尝试，但结果始终处于“不可控状态”（亏损后你尝试调整交易策略，但依然亏损）

② 个体意识到个人行为和结果无关联（觉得之后无论怎么操作都会亏损）。

③ 产生“自己希望的东西不会发生，不希望的结果将会发生”的预期（对交易的信心破灭）。

④ 不会做出任何改变现状的行为（自暴自弃，采取“破罐子破摔”的态度，任由亏损扩大；或空仓很长时间依然不敢开仓）。

在第一次亏损之后，你感受到割肉之痛，经历了“否认（失落）——愤怒??——协商（迷茫） ——绝望（消极） ——接受”五个阶段（心理学关于“悲伤”的五阶段）。

然而，接连失利后，你可能不再挣扎，跳过前三个阶段、直接陷入“绝望”中，然后“接受”自己不适合交易的事实，最后离开市场；或者丧失自己的判断能力，“接受”自己的交易系统已失效的观点，即使遇见胜率极大的机会也不敢轻易出手，而是盲从其他人的交易意见。

鸵鸟心态是怎么产生的？

为什么交易者会产生这种心理呢？下面我们将从四个方面谈。

① 接连失利? 对自己的能力开始否定

心理动力学的核心观点是，冲突和模式的反复出现导致了问题。

正如上一部分实验指出，小狗失去逃跑欲望是因为此前遭遇多次电击，类比到交易就是“经历了多次挫折”。你可能试过扭转亏损，但账面余额持续减少提醒你交易系统已出错。人类都有趋利避害的天性，多次尝到苦头后自然会避免作出同样的决定。

② 原地踏步，以旧眼光看问题

实验中受多次电击的小狗已经麻木，并没有意识到笼门已经打开、通过行动可以免受电击之苦。交易中也是一样，甚至可能不止一个“逃生出口”，而很多人浮亏后依然死扛着单子，从而错失了逃跑机会。

如果交易员无法接受时刻变化的现实，市场就会通过不停变化来摧毁交易员的安全感，而且会给交易员带来严重的思想压力。

③ 失败经历没有转化成“经验”

经历多次挫折、屡次亏损背后的原因有很多，其中一个原因可能是交易系统确实出现问题。但很多人惰于总结和思考，导致这些挫折经历无法有效地被转化为经验。

他们依然用着旧的交易方法，机械性、重复性的交易模式使交易员失去了自由意志。

当然，他们可能也曾经认真总结过经验，但可能因为总结得没有到位，问题依然存在，这导致账户继续亏损。久而久之，他们会以为无论如何总结，都会被市场打脸。

④ 太看重结果，错误归因

当然，亏损产生的原因有很多，未必是因为自己交易手法有问题。但正如金十在往期夜读指出，部分交易者存在“结果偏好”，太在意账户一时的浮亏，错误地把偶然性亏损归结为自身交易系统的问题，最终放弃继续尝试的勇气和信心。

事实上，市场一直难以预测，因此暂时性亏损其实也十分正常。

如何克服交易中的“习得性无助”？

其实，通过分析症结，我们基本上可以“对症下药”，笔者浓缩为4个字：“破陈立新”。

①“破陈”——打破旧模式

关于这一点，布里特·N.斯蒂恩博格在《每日交易心理训练》一书中系统地介绍了一套训练方法。首先，交易者要识别到重复出现的问题模式——例如之前是不是过早卖出了有潜力赚钱的资产，却抱着亏损的品种不放？同时交易者要认识到采用这些模式曾带来多么惨痛的代价。

人和小狗最大的区别是，人可以识别出自己行为背后的动机。

具体应该要怎么做？

你可以拿一张纸，画两组正弦波，每组至少有四个波峰和四个波谷。在第一组波峰写上你在生活中最快乐、积极经历，波谷写最失败的经历；第二组写上交易中最好的，和最坏的交易。然后对比两图找出它们是否有共通点。这个环节的目的在于让你接受以前一直回避的事物。

带着开放的思维看待市场，不要预测市场，不要用过去的思维看待市场，这样你就能避免以前重复出现的错误。

②“立新”——建立新模式

关于这一点，斯蒂恩博格提出了一个比较新奇的做法——逆着自己的最初冲动去交易。

学着把过分自信和风险厌恶当作反向交易指标，这通常可以避免市场上大多数人所犯的错。我们经历的问题模式其实都是之前成功、但现在已经失效的策略，但只有适应市场变化和挑战的新模式才成功。

做到从对过去的无意识重复中摆脱出来，并建立一套新模式，其实我们已经成功了一大半。

③ 正确认识和市场的关系

掌握这一点，我们可以更客观理性地为成功和失败找出原因，也即对应第二部分的最后一点——正确归因。

交易者和市场不是敌对关系。因为交易者随时可以不买卖，这样它是不会攻击的；即便交易者进行买卖，市场的走势也不是主动与交易者相违背的；也不是朋友关系。因为市场不在乎交易者的仓位，也不关心他们的感受。

两者更像是猎手与猎物的关系。交易者得找到自己有优势的时机，咬下一块肉。但市场是一只巨兽，交易者无法时刻都获胜。而且，交易者在擒获时要观察市场的习性，研究并找出规律——不能硬来，要智取，也要耐心等待。在交易市场懂的如何亏钱才能更好的赚钱.....

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编译者/作者：鬼谷论市

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