市场上的两种声音，你倾向哪一种？

Satoshi博士或：我如何学习将风险调整后的ROI（投资回报率）翻倍并爱上比特币

在过去几年中，仅将资本的1％分配投资给加密资产，可能会使您的投资组合经风险调整后，收益回报几乎翻倍。

您必须原谅我，但是我觉得这很重要，我想重复一遍，以便每个人都可以理解这样一个声明的重要性……

在过去几年中，每月对钱包进行1％分配的投资组合（每月重新平衡）可能会使投资组合的风险调整后收益几乎翻倍！难怪对冲基金亿万富翁保罗·杜德·琼斯（Paul Tudor Jones）之类的人现在将其资产管理的2％投资于比特币，将其比喻为“竞赛中最快的马”。

当Iconic 与我们的法兰克福金融管理学院的朋友委托进行一项经验研究，以观察加密货币对各种投资组合策略的投资回报率和（Sharpe Ratio）夏普比率会产生什么影响时，我们自然希望投资回报率会大大提高。

听说过比特币的都已经知道这一点，然而，如果加密货币以其回报率而第一闻名，那么它无与伦比的波动性是闻名第二。

那么，我们想知道波动率会对整体战略风险调整后的收益产生什么影响？

结果无可争议。研究分析师在2013-2019年期间观察到从传统策略到家族办公室结构的6种不同投资组合类型，少量的加密分配不仅对投资回报率而且对每种投资组合类型的夏普比率都有巨大的积极影响。用外行的话来说，这有效地意味着在这段时间内，加密应该成为每个人投资组合的一部分，而不管其波动性如何。

现在，我知道您在想什么；您已经听说沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和杰米·戴蒙（Jamie Dimon）这样的人称比特币为庞氏骗局，而加密货币为骗局。毫无疑问，您还听说过2017年的ICO热潮，那里的项目在没有有效产品的情况下筹集了数十亿美元，更不用说从那里获得稳定的收入来源了。显然，本研究观察到的时期是一个泡沫时期？而事实是，比特币和加密货币可能正在升温。

在过去几年的所有噪音中，很多人都称之为“加密冬天”，事实上加密行业在这几年期间正在变得专业化。那些避开了加密货币冬天的阴影，构建和扩展实际产品的公司已经建立了一个生态系统，加密行业可以让用户和机构无缝地投资，托管和实现领先的加密资产的实用功能。

甚至戴蒙先生自己的公司摩根大通也在投资比特币，为Coinbase等加密公司提供银行服务，现在竟然建立了自己的加密货币。

将行业参与者的成熟度提高与加密资产的机构和零售兴趣日益增长相结合，已经不知不觉将我们带到了我们尚未意识到的加密新需求水平。

实际上，在COVID-19新冠疫情大流行和最近的比特币减半事件的背景下，我最近对2020年如何成为比特币的完美风暴进行了理论分析。

随着美国和各国政府无休止地印发了数万亿美元，以及世界各地的其他本币货币，用以对抗这种流行病，为了保持其经济运转，加密货币已经全面复苏，V形恢复，在撰写本文时，比特币的价格非常舒适地位于10,000美元以上。

不容忽视的还有其他领先的山寨币，例如以太坊和EOS，它们也由于需求增长而无量上涨，甚至价格出现飙升。

是的，在过去的十年中，加密资产的表现非常出色，并且几乎可以增强任何人的投资组合的收益，我们的研究已经证明这一点。

然而，由于加密货币可能才刚刚起步，因此该船尚未驶向不敢冒险的人。在日益数字化的世界中，数字货币具有巨大的，未实现的潜力，任何真正多元化的投资组合都将确保它们为这种新兴资产类别分配少量资金。

如果您尚未开始，最好的加密方式是通过学习自己去了解比特币和其他领先的加密资产，以他们独特的创富能力。如果您相信加密货币是一种资产类别

比特币和加密货币的前景一片光明。也许没有比这更好的时机了，跳上众所周知的“最快的马”并爱上比特币。

https://iconicholding/dr-satoshi-or-how-i-learned-to-double-risk-adjusted-roi-and-love-the-bitcoin-6bf7639b8bad

反面例证配置比特币的重要性

一小时前我卖出了我的全部投资组合

不要低估衰退的压力。

一个小时前，我做出了有史以来最困难的财务决定。

这是在与我的导师交谈之后。他说：“失业率创纪录，股市明显膨胀，以及健康危机对您的投资组合不利。它要么保持不变，要么发生巨变。但是还有更多的股市高点吗？这样的机会也许会很小。”

他的逻辑是正确的。当金融市场风险太大时，您可以做的最好的事情之一就是获利，自己冷静一会儿。当股票暴跌时，您可能会错过一些受益，但你至少要保持理智。

因此，我按了卖出按钮。在可预见的将来，我将退出市场。当前环境充满了2008年的景象，而科技泡沫又重新出现了。历史从来都不是简单的重复，如果来临将是一场地狱

所以我坐拥现金，我最近减少了30％的投资组合。

………

现在的问题是多方面的：

美联储正在通过量化宽松和印钞来推高股市，全球中央银行正在这样做。

CLO（抵押贷款义务）问题是真实的。它与2008年经济衰退中的CDO问题非常相似，非常怪异。商业贷款将违约，这可能会产生级联效应。

来自政府的刺激性付款将终止。抵押付款和驱逐租金的冻结将终止。这很可能是悬崖，将引发许多经济问题。

政客们睡着了。在我居住的澳大利亚，我们不得不进行第二次锁定。这是许多国家都会面对的现实，这对您的投资不利。

毫无疑问，这不是世界末日。市场将恢复，您的投资也将恢复。但是：

投资是一种心理游戏。

昨晚我住的墨尔本，出门戴着口罩成为法律。外面的情况没有好转。我们已经没有足够的创可贴了，但是至少我们看到了它的危机：需要一种统一的解决方案。

现在，我最需要考虑的是投资，您可能处于类似情况。尽管对特斯拉和股票的炒作大肆宣传，但这是错误的希望。

现金可以解决投资压力，也许你说卖掉一切都会使我成为弱者，但是我说，重要的是您是否获利。

如果您从不获利，那您就无赚

许多投资者不了解市场，所以从不赚钱。

他们对绿色百分比数字的图表和森林感到兴奋，而不是因为他们在年底报告的纳税申报额中获得了多少利润。我今年将向纳税人支付我所获得的利润，这对我来说是投资成功。

获利。避免FOMO。

您永远都随时可以重新进入市场，但是在黑天鹅事件中很难离开。

这场健康危机是一次“ 黑天鹅事件”，这是没人能预料到的重大事件。

进入市场是小菜一碟。

当每个人都在为生存而奔波时，要退出市场是困难的。您在紧急时刻做出的决定可能会是糟糕的。

即使您牺牲了一些利润，在暴风雨出手也是一个好的选择。此前市场长期处于低迷状态，这一次，基于GDP下降，很可能导致类似情况。

如果您需要钱怎么办？

您的主要收入来源明天可能会失去。

您的投资不是现金，可以用来购买杂货，偿还房屋贷款/租金或为汽车加油。

在经济衰退期间拥有巨大的财务缓冲，当您在短期内出售部分或全部投资以炸毁安全垫，便可以为自己创建财务缓冲。

不要低估在衰退期间投资会给您带来的压力。

每个人都忘记了什么

您的投资利润可以投资于廉价资产。

我要现金的主要原因是财产。房地产可能会在经济衰退中下跌，并且有了现金，您就有机会以折扣价购买房屋。

作为一个仍在支付租金的千禧一代企业家，拥有住房的机会是我认为很长一段时间无法实现的选择。

但是经济衰退改变了这种状况。我居住的房屋价格已经下跌了3.5％，并且由于今年晚些时候预计会出现大量贷款违约而可能进一步下跌。

您如何看待这场衰退就是一切。

物业是否是您想以折扣价购买的资产？现金可能会有所帮助。

最终思想

您的投资组合需要重新审视，这些是要问自己的问题：

是否有可能需要现金？

如果我认为情况是事实，该如何做才能理解市场是否处于泡沫之中并进行合理的准备？

记录失业率，全球健康危机以及经济衰退真的使市场保持高位？还是幻觉？

了解当前正在发生的事情很有意义。有很多炒作，人们在不了解金融和经济学基础知识的情况下，对诸如Robinhood之类的投资应用程序感到疯狂。

这不是一个沮丧的故事。这是一个鼓舞人心的故事，可帮助您以更少的压力度过停滞时间，从而蒸蒸日上。

https://www.marketwatch.com/amp/story/why-its-hard-for-stocks-to-go-down-when-everyone-is-nervous-and-defensive-2019-10-16

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编译者/作者：Dew_x

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