新“韭菜”入场提高市场的天花板，但老韭菜也别太高兴，谁割谁还不一定

今天继续精评奖励，10个精评，每个300KEY，不看点赞数，就是我自己人工选，每一条都会看。

01

恭喜老韭菜们，接盘的人来了

以前我们总是说币圈拉不到新人，就是圈内自己割自己，越割越少，所以市场牛市总也来不了。然后再看看市场上这些项目方做出来的东西，看着也是越来越不像那么回事，没个能用的。除了圈内的人为了赚那点币换钱，根本吸引不了圈外的人进来。

偶尔能有几个圈外的被拉进来，多半也是进来了几个月被割什么空气币、合约等等割光了，然后就走了。说实话，币圈的吸引力还没人家CX，资金盘来的大。

想想圈内的老韭菜为什么来到币圈，还不是因为觉得在有发财的机会，那这些机会都怎么来的？那就是靠共识，共识越大，越早期参与，成本越低的持有者获利就越丰厚。那如果没有人来撑大这个共识，我们还来干什么。如果一直没人来，那就只能说自己判断失误，被信仰忽悠了，自己成了接盘侠。

不过最近接盘侠又来了，很多数据都显示新韭菜正在慢慢聚集。

这些都不是空穴来风，雷神前阵子就在自己群里做了一个调查。确实，新韭菜是多了。调查的结果是这样的。

4个群，一共是1600多人，参与调查的有358人。不同人进圈时间长短比例大概是下面这样。

虽然我们能发现，还是老韭菜（暂且把入圈半年以上的算是老韭菜）比较多，但新韭菜（入圈半年以内）并没有那么少，也超过了总调查人数的4分之一，也就是说2020年以来入圈的人占了超过4分之一。

这肯定就不能说币圈没新人了。而且我们也能发现，新人进来的速度在提升。入圈时间3个月到半年的人数占比是9%，这是2020年2月到5月入圈的，三个月时间9%，平均每个月是3%。入圈时间1个月到3个月的占比是8%，时间跨度是2个月，平均每个月4%。而最近1个月的新韭菜占比就有8%。

这也是赚钱效应在不断增加的结果，最近赚钱效应一直不错，相信未来新韭菜还会不断入场。

上面是国内的情况，我们再看看国外。

昨天有个很有意思的新闻，灰度将在知名有线频道投放加密货币广告。灰度首席执行官Barry Silbert宣布将于下周开始投放一系列加密货币广告。电视观众将能够在一些知名的有线频道上看到广告，例如CNBC，MSNBC，FOX和FOX Business。Silbert称此举是为向大众推广加密货币。

看到了吧，灰度已经开始在知名电视台投广告拉新韭菜入场了。原来还是一堆机构投资者去灰度那买比特币信托，现在灰度已经把触角伸向普通投资者，也就是散户了。

还有一个很有意思的数据，那就是有人调仓了美国不同年龄段的家庭持有的股票构成，就是下面这张图。

图中的几个名词解释一下，Boomer（婴儿潮世代）：1946-1964年之间出生。Gen X（X世代）：1965-1980年之间出生。Millenial（千禧年世代，又称Y世代）：1981-1996年之间出生。也就是说上图主要是1946年到1996年这50年期间出生的人所持有股票的比例（1996年后的那些人没有数据），这也是现在社会上财富的主要持有者。

作为年轻人代表的千禧一代持有较大权重的加密货币，未来可能将为其家庭创造财富。根据 2019 年第四季度数据，灰度比特币信托基金是千禧一代持有量最大的股票之一，仅次于亚马逊、苹果、特斯拉和 Facebook。

千禧一代在经济衰退和失业率攀升的打击下，首当其冲地承受着经济衰退带来的困难。因此，他们也是最有可能成为创新技术的早期采用者以及最需要通过加密货币追寻经济自由的一代人。

同样面对政府要救济经济不停的发发发，疯狂的印钞。年老一些的人可能会选择黄金去对冲，年轻一代，比如说40岁以下的千禧一代就更倾向于选择比特币等加密货币。当然了，他们最主要的选择还是股票，尤其是科技股。

但不管怎么说，比特币都成为了一个选择。而这就是未来加密市场的活水，也是我们这些老韭菜这几年一直盼望的新韭菜。我们不知道他们都是谁，但他们正在慢慢赶来。

02

简单来看，牛市就是个接盘大于抛盘的市场

链上分析公司Glassnode的最新数据显示，“大型比特币投资者”也就是我们所说的巨鲸减少了。Glassnode还发现，零售比特币（或者说是散户买的比特币）拥有率已上升至两位数。这并不是最近才出现的变化，而是在过去5年里出现的一种趋势。

对比特币供应的控制一直在稳步转向较小的实体。持有≤10枚比特币的实体所拥有供应量的百分比在5年内从5.1%增长到13.8%，而持有100-10万枚比特币的实体所拥有供应量的百分比从62.9%下降到49.8%。

这表明比特币所有权的去中心化和民主化正在增强，去中心化程度上升，且巨鲸从持续上涨中套现的风险也在下降。当然不是巨鲸的我们这些老韭菜，其实也是想和他们一样有人接盘我们手里的屯了好多年的币。媳妇熬成婆，3年前我们去接前辈的币，一年后，大把的人来接我们的币，区块链就是在不停地割与被割的循环当中不停扩大的，或者说在不停扩大的过程中一直延续着割与被割的循环。

03

市场不再适用存量思维了

在渐渐有了增量的市场，原来的存量博弈思维就要改变了。

比如以前雷神一直很喜欢用的一个中长期指标，那就是比特币市值占比，这是个很好的判断比特币阶段行情的指标。在最近几年的熊市时期，比特币的市值占比一直在6成到7成徘徊。最高到了7成（一般是阶段的低点，比特币抗跌）就会回落，而到了6成，一般就会反弹。而前期这个指标到了62%，离6成的界限也不远了，当时的雷神还认为比特币的行情要到了，这个数据要迎来反弹。

但最近这个指标创近一年新低。比特币的市值占比已经下降到12个月来的最低点，为60.9%，已从5月中旬的逾67%下滑，相较于去年9月的局部高点69.9%显著下降，而去年9月是比特币市值占比自2017年第一季度以来最给力的时刻。

现在来看，牛市如果来到，比特币的市值占比可能会跌破60%，现在来看，也许很快了，再不能有那种占比接近6成比特币就会强势反弹的想法了。那都是基于存量博弈的角度去思考问题。现在存量博弈被打破，有了增量，可能比特币的市场上的主导地位会进一步下降了。

因为每轮牛市比特币都是处于一个市值占比下跌的过程中，因为牛市就是一个加密货币市场整体繁荣的时期，比特币一定是主角，但配角也是越来越多，比特币的市值占比肯定就会下降了。比特币占比最低的值是18年年初的50%。那个时期是山寨币最狂欢时期，牛市的最巅峰。几乎所有的币都是十倍币、百倍币。

还有一个不能再用存量思维去预测的地方，那就是市场的天花板，原来雷神也一直告诉自己别信什么只有上涨突破 10000，或者下跌跌破 8600 走出这个震荡区域，才会触发趋势性的上涨或者下跌行情。因为以前往往在到了这些位置，你觉得有新趋势的时候，市场就杀回马枪，跌下去又弹回来，涨上去又降回去。

之前市场的天花板就是比特币达到14000美元，因为市场的存量资金无法支撑比特币冲得更高，以前的比特币就像一个弹簧，不管你上去的有多快，你都超不过这个天花板，今年的天花板一度只有10500美元。但现在可能这种思维也要转变一下了，接下来比特币突破14000美元的2年新高我也不会惊讶，我不是在喊多啊，什么时候能突破我不知道，雷神只是说可能要用增量思维去思考行情了。

04

新“韭菜”太狠，可能被割的还是散户

我们很清楚，如果将币市市场的参与者大致进行分类的话，现在主要就是三方参与，散户、庄还有机构。这个分类也不是绝对的，没有一个非常明晰的界限，互相之间也能转化，比如一群散户都买了机构的金融产品，比如灰度的比特币信托，那就成了机构的一部分。机构筹码多了，也可能会变成庄，进行短期的价格控制。这么区分，只是为了把这几方的投资行为特征说明白。

散户毫无疑问是这三者里面存在感最低的，尤其是现在。比特币的前两轮牛市还只是靠着人口红利，吸引了大量的散户入场，将市场拱起来的。但现在比特币已经上万亿人民币的市值了，整个加密货币市场也已经是2万亿人民币市值的中等市场规模了。只靠着散户一点点堆，肯定是没戏的。

之前的震荡趋势为存量资金博弈的行情，玩的都太细了，都是极短行情，散户赚钱难度较高，参与意义不大。谁有心思天天盯盘搞那么细的操作，只有开个100X你才能感受到那种波动，但有几个能驾驭的呢？赚钱亏钱还不一定。所以，那段时间散户参与感很低。

庄家，这帮人是越来越没有格局了，之前还搞了十几分钟跌15%那种级别的大行情。最近就不怎么出现了，不知道昨晚那波算不算他们在收割，不是特别明显，不敢断言，类似于8月2号那次先拉再砸，画门画的特别完美那次还爆仓了不少合约，那种就肯定是了，不过类似的行情最近少了很多了。

很多人都在讨论机构一直买买买，到底对市场是好是坏？短期来看，毫无疑问这是好事。要不你觉得比特币和主流币这么快的时间能涨这么多是我们这些参与感极低的散户干的吗？还是只赚快钱的，吸血鬼一样的木匠庄家干的？都不可能嘛。最主要的动力就在于机构。

虽然新“韭菜”来接盘了，新人多了，币市市场也更活了，有了活水整个市场才会逐步繁荣。多少像我一样的老韭菜都等着这一天呢，就是盼着自己的币能够卖给牛市来接盘的人。不过这事也不能想得太简单了，谁割谁还不一定呢。这次来的这些新“韭菜”腕太大了，我们这些老韭菜根本不受人家看的。搞不好还要被人家收割了。

就比如接盘最猛的灰度。很多人都说灰度是市场的不稳定因素，也是个市场收割机。人家天天买，为啥会这么说呢？因为灰度拿着这么多BTC是完全可以进行市场cao纵，把自己变成一个庄家，做空或者砸盘的。多和空从来都是转换的，所有买进比特币的人，几乎都会在未来的某个时点抛掉。

这些机构莫不是如此，之所以最近频繁有华尔街的机构大谈比特币大有可为，纷纷一季度抄底入场，无非是想着未来几年赚把大的走人而已，最后接盘的其实还是散户韭菜，肯定还是有入市好几年的老韭菜。要不怎么说逃顶是牛市必备技能之一呢。

当然我们也不能过分关注机构的仓位变化，好像跟着机构操作自己就能稳稳赚钱一样，灰度加仓你就加仓。你跟着你永远无法了解市场，因为这偶然性太大，无异于管中窥豹。你要看到的是一群人对于比特币和加密货币的态度，参与程度，使用程度才能更多地了解市场。当然了，这是长期，投资的角度。如果您做短期，可能是要关注灰度的持仓，但你能预测得了吗？很难，它有停下甚至减仓的可能，但你不会知道那个时点是什么时候。就算你知道它未来会减仓又如何？也许在未来某个时点他开始减仓前，人家又买了十几万个比特币，比特币涨了很多。你却因为担心它减仓而降低了仓位，错过了行情。

其实我们对于机构或者新散户韭菜的入场应该秉持一个原则。我们要相信未来是由太多的偶然构成，你无法预测，又何必在意，到底每天灰度加了多少仓，又有多少新韭菜入场，新的机构入场，他们又买了多少比特币，这种数据都是滞后的，也就一看，符合预期就OK，靠着这些炒短线，能把自己玩死，就像我们盯着交易所和、盯着USDT的增发，还有比特币链上数据去预测价格走势一样，这些数据都只是市场信息的一部分，都是一些偶然，无法得知全貌，很难简单的推测短期的走势。

但我们也要清楚，众多的偶然合成了那个必然，灰度的不停扩张，还要打广告，推出新的产品，去申请合规。很多传统的机构在跑步进场买比特币。各国央行还在不停的印钱，年轻人更愿意将这些钱利用加密货币来对冲。这些都是趋势。我们不知道谁会进入笔试，什么时候会入场，入场买了多少币，这些都是偶尔，但这些偶然促成了越来越多人参与到加密货币市场的必然，大家又何必舍本逐末呢？

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、YAS和内容平台的币。建了三个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

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编译者/作者：葛洪雷

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