为什么有人会觉得趋势来了，LINK能超越ETH这种荒诞的结论呢？本质上还是不懂

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LINK能超过ETH吗？

昨天晚上DeFi来了波集体回调，LINK最低到了85块了，结果生命力非常强盛，又是逆势杀回来，现在还是在90块附近。

结果今天早上DeFi代币又是一波集体的暴涨，这次领头的是6月爆火，带起来了DeFi整体行情的流动性挖矿始作俑者COMP。之前价格超越了ETH后COMP就一直在阴跌，毕竟每天都在通胀嘛，需要有资金不断来接盘，阴跌也正常。阴跌了一个来月，比起高点腰斩还多。但今天来了个大爆发，怒涨了30个点。

什么MKR、LEND、SNX、REN、BAL又是一通暴涨，昨天的暴跌又都收回来了，啥事没有。昨晚还在慌张的追高者可以松口气，继续做自己的财富梦了。

不得不说DeFi等等代币确实是足够强势，每每当我觉得它们已经足够高的时候，它们还会继续涨给你看，确实给人一种可以一直涨个不停，没有尽头，它们就是接下来牛市中最汹涌的那个趋势，势要集体冲上前三十，让主流都变成DeFi的天下。

我们来看看下面这张图，2020主流DeFi项目的图。

这张图里面各类的DeFi项目都有，借贷、DEX、预言机、跨链、稳定币兑换、衍生品、稳定币等等。大家可以看一下，里面有没涨过几倍的币吗？几乎找不到了，我唯一找到的，没太涨的就是AMPL了。但它的性质特殊，靠的是共识，而且价格人家没涨，其实靠着增发，市值已经涨了很多了，本质上也是涨了。

这也是为什么很多没上车的人FOMO了，拼命想找个没涨过的地方把自己的钱砸出去，要不就感觉自己错过了牛市，错过了币圈滚滚向前的车轮。所以才有了最近各种新赛道的安利，比如下面的波卡生态。

看看本年度的涨幅，确实也是够吓人的，一点不比DeFi差。

从涨幅来看，这些赛道真的就是代表了币圈的趋势，而LINK所在的预言机最近成了风口中的风口。领域中的LINK、NEST、BAND都有着让人瞠目结舌的涨幅。

LINK现在已经是300多亿人民币，市值排名第六的主流币了。

最近市场上也是形成了很鲜明的风格，新风口新赛道获得了大把的资本青睐，而老的主流币前期涨了一些，但很快就乏力了。涨势和这些小市值的币种也是没法比。很多人，尤其是新韭菜，都认为币圈的世界属于这些新趋势。LINK就是其中最大的龙头，虽然已经涨了很多，但未来还会涨得更多。

照着这个趋势下去，LINK就是上一轮牛市的ETH，会超越ETH排在加密货币市值第二的位置。

真的有这种可能嘛？今天就来讨论一下这个问题，再顺着这个讨论给新人说说投资的必备技能。

02

预言机的天花板

雷神先说结论吧，LINK想要击败ETH拿下市值第二的位置，几乎是没可能的。

其实我想说完全没有可能。但如果牛市来了，谁知道资本会疯狂到什么程度呢？完全由投机需求来驱动，谁也不知道会有什么结果。但就算真的涨得超过了ETH，那也是泡沫大得离谱，而且根本不符合商业逻辑。下面我们就说说不符合什么商业逻辑。

先说说从市值来看，为什么LINK超越ETH非常难。如今LINK的市值是300多亿，而ETH是3000亿，差了接近10倍。大家要明白，今年LINK如此火，最大的涨幅也是12到前几天的100,8倍而已。随随便便再来十倍是非常难的。你很难想象未来还有这么个趋势。而且12的价格是312的暴跌砸出来的，现在接近90的价格，很明显不是一个低估的价格了。

更重要的是涨10倍超越以太坊也是在ETH完全不涨的情况下，LINK能搭上DeFi，人家ETH更能搭上了，ETH牛市也要涨，如果ETH涨4倍，那LINK超越ETH就要涨40倍，那就是12000亿的市值，大家可以看看中国有几个公司超过了12000亿市值。就可以想象LINK超越ETH有多难了。

简单说说LINK，LINK所在的赛道，也就是去中心化预言机现在是非常火热的领域。

它其实是个辅助工具，属于智能合约的中间件。智能合约只能理解真假逻辑，那么多复杂且多样的链下数据，智能合约是完全不会处理的。而如果智能合约需要这些链下数据的支持，那就需要预言机的帮助。

现在最需要LINK这种去中心化预言机的项目就是DeFi了。所以搭上了风口的LINK就能乘风破浪，被资本看上，有了很大的增长空间，才有了现在的涨幅。

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价格、总量、市值

大家可以看到，雷神上面的分析都是在用一个东西，那就是市值。

我觉得作为一个新人，很好的理解市值是太有必要的投资技能。而不是从大家很喜欢去分析的价格、币的总量或者流通量去投资。

这个其实和赚钱是一个道理，很多人投资赚钱特别在意收益率，其实收益率的天花板特别明显。你很难获得一个超越市场特别多的收益率，在年份不好的年头，你想赚都是很难的。但很多人就喜欢幻想自己能获得巨大的收益率，就算你短期获得了，其实多半也要亏回去。

反而很多人忽略了本金的重要性。你本金不够，想靠收益率来凑去实现财富自由，几乎是天方夜谭。几万的本金还想财富自由，你得多厉害才行啊。结果你还每天找人给你推荐币，你还想赚大钱，赚快钱，真的就是天方夜谭。

说回市值的问题。市值就等于价格乘以数量。乘以的是币总量就是总市值，乘以流通量就是流通市值。市值才是我们投资最应该看的东西。这代表了一个项目创造价值的市场定价。根本没有什么价格高的币涨不动，价格低的币就容易涨很多倍，这都是扯。

很多人觉得牛市就快来了，虽然比特币很好。他们听的很多，但却从来不行动。他们因为手里投资的资金本来就不多，面对着几万软妹币的比特币，他们觉得无法投资比特币，因为买回来也就是0.1个数量级的层次。甚至如果你投几百块钱，你买到的比特币都是以0.01来计数的。

这很正常，因为如果你的闲钱只有几千块，你再控制一下仓位，现在行情飘忽不定，你半仓，然后再分散投资，那分到比特币上的资金只有几百块再正常不过了。拿着0.01数量级的比特币，始终觉得没有掌控感，因为实在是太少了。感觉转几次账就没有了一样。就算你手里有1个比特币，还是没有很强的掌控感。他们觉得这不算投资，因为手里没有筹码（其实是感官上觉得筹码太少了）。

于是得出结论钱太少，投资不了比特币。其实这种逻辑确实是不值得一驳的。投资从来不是看标的的价格去评定是否可以做投资，和计算收益的。价格是要和项目自身价值去比较的，这是价值投资的看法。价格去和项目历史的价格去比较，这是技术分析的看法。从来没有一种投资方法是横向比较价格，也就是拉出来所有项目的价格，然后说因为这些标的价格太高或者太低，所以没法投资。

投资看的就是收益，更本质的是看收益率。投资收益率高就是好投资。和你手里筹码的数量没有关系。而如果你的投资是好的，你想赚多少钱，就靠你的本金。

如果比特币和这个一分钱的币收益率相同，那赚的钱就是相同的。没有区别。没有什么不能投资一说。只要你有钱，你就可以选择比特币投资。你需要考虑的只有比特币投资收益率高，还是别的币投资收益率高。

当然，这里的收益率是期望收益率，也就是衡量风险后的加权收益率。有的币可能涨起来很猛，但也可能不涨，甚至归零。你为了获取稳定的收益率，可能比特币就是比较好的选择。我不觉得一定要去投资比特币，我手里重仓最多的也不是比特币。

但因为资金少就拒绝比特币，实在是荒诞的投资逻辑。

其实雷神也理解，他们更深层不投资比特币的原因，更可能的是觉得比特币价格已经这么高了，还能涨到哪里去呢？可能牛市来了，也就是5倍，10倍撑死了。那我的几百几千块钱，也就变成几千几万块钱。

也没赚多少钱啊，那些便宜的币，比如说价格现在只有1分，只要涨到1块，就是100倍。

那我的资产就会增值100倍，我就发财了。雷神想说，别以为价格低就能涨百倍。1分到1块轻松吗？

并不轻松。

币圈1分的币多了去了，凭什么到1块的是你投的那个呢？而且100倍一次牛市能有几个，你怎么就觉得你能找得到呢？而且拿的住呢？

赌运气的成分太大了。

而且开头就说了，价格低是因为币的数量多，或者项目没做好。要想涨，只有做好项目才行，不会因为你价格低，就能涨得高。

所以，别因为价格高就放弃一个币，也别因为价格低就觉得未来倍数会高。有人觉得EOS是主流币中价格低的，未来涨到1000的话，自己就财富自由了。

雷神想问，那就让BM给我一堆EOS能到1000的理由，项目做不好归零都可能，还涨到1000，老铁，谁给你的勇气？

就是KEY数量太多，涨不上去。其实这个和上面那个相似。KEY的数量有1000亿个。但数量不是重点。那如果币乎官方，将KEY按100个兑换一个的比例，重新搞出一个币，数量变成10亿，难道KEY就能名正言顺的腾飞了吗？

不可能啊，这不是朝三暮四的逻辑吗？换汤不换药嘛。我们做投资还是要清醒一点。投资一个项目，最重要的就是看未来的发展。至于多少数量，完全没有影响。

你会投资股票的时候看看股票的总股本有多少吗？不会啊。股数多的和币数量大不是一个道理嘛。为什么投资股票的时候大家就不会在意股数，而投资币的时候要在意呢？

也是没有道理的。

相反的，难道一个币的数量少，就值得买吗？有一个币，是我知道的币中数量最少的，那就是李老师投资的MIXIN。被大家骂成什么样大家都知道，MIXIN总量只有800万个，在这个比特币都有2100万个的币圈，确实是够少的。但是你会去投吗？

币的数量有1000亿的主流币项目也不少，市值第三的瑞波币就总量1000亿个，还不是能爬到市值第三位。人家也没有因为数量多就停下了脚步。不过我也不建议你去投瑞波币，但理由绝不是因为它的数量多。

总之，币的横向比较的价格高低和总数量多少都不是投资的绝对因素，未来能发展得多好才是我们最需要关注的因素。

不再当韭菜！

今天继续精评奖励，10个精评，每个300KEY，不看点赞数，就是我自己人工选，每一条都会看。

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

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编译者/作者：葛洪雷

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