乘DeFi这股风重回大众视野的DAO能否顺利爆发？

2016年以太坊众筹过一个叫做“the DAO”的组织，这个项目筹集了1200万个以太坊，占到当时以太坊流通数量的14%，按当时以太坊的价格大约是1.5亿美金。然而这次众筹事件引起了黑客的关注，300多万ETH被盗走。为了挽回这笔损失，就有了著名的ETH/ETC分叉事件。The DAO 项目也因此黯然落幕，渐渐淡出人们的视线。

在几个最大的DeFi协议进行巨大更改之后，许多研究人员和投资者开始对去中心化自治组织DAO充满期待。由于最近DeFi的大火，DeFi项目纷纷发行治理token、开启DAO治理，Yearn.finance的治理代币YFI在其创始人明确表示YFI没有任何金融价值之后从3美金一路飙升至4500美金，创造了两天1500倍的神话，为DeFi带来了数十亿美元的收入。这种巨大的财富效应似乎让DAO这个区块链原生概念有希望借助DeFi热潮再次崛起。

那么什么是DAO呢？DAO——Distributed Autonomous Organization，分布式自治组织。通俗来说就是一个通过智能合约来保持运转的去中心化的自治组织，交易和规则都编码在区块链上，实现公开公正、无人干预和自主运行，且没有法律实体。DAO是算法控制的去中心化社区，拥有的代币最多的人可以决定这个社区的运作方式，其自动化执行统一规则、具有高透明度的特点，权益相关者可以充分表达自己的利益诉求。

DAO是一种协作思维，是围绕人产生的新型组织形态和价值创造的基本单位。可以说比特币就是一个DAO，比特币创造了原生资产，而DAO建立了组织形态，决定该资产如何被分配；“决策”和“权益分配”是其中的关键，这是它和其他组织形式的本质区别。

从目前DAO 在加密领域的应用情况去看，DAO 是一种用 token 定义边界、比企业更松散、比市场更紧密的组织。相比于传统企业自上而下的层级结构，DAO 是扁平化的，权力更分散，它更容易消除治理中委托代理的问题，在这个基础上，治理token的价值和DAO的实际业务紧密挂钩，在不同的发展阶段它意味着DAO不同的基本面，因此治理token会有不同的价值。

DAO与DeFi是什么样的关系？DAO作为去中心化自治组织，DeFi是去中心化金融，简单来讲是底层原理与经济模型的支撑关系。DAO的落地需要它本身有相对清晰的业务模式，以及相对明确的组织目标。随着DeFi的发展，在不同赛道上都出现了清晰的业务模式，这些DeFi协议在运行中，会存在一些风险参数，或者运营操作需要被管理，比如抵押率、清算参数、是否接纳某项资产等等。因此DeFi所建立的DAO的目标也会是相对明确的，通过这些参数去保障协议的稳定运行，或者促进协议的增长。

根据DeFi的价值主张，这种管理权限长期来看需要下放，很多协议已经稳健运行，能够产生盈利支持DAO的运行。MakerDAO 是一个很好的例子，它的业务模式很清晰、组织目标也很明确，同时又有盈利模式去激励DAO的运行。“权、责、利”三者统一的良好治理会使MakerDAO稳定运行、保持增长。因此DeFi的DAO化是顺理成章的，在这个过程中也会自然而然地促进DAO的落地和发展。

什么样的协议需要进行去中心化的治理呢？有去中心化的价值主张、广泛的利益相关者、运行过程中需要对协议进行调控，以及有进行长期更新必要的协议。DeFi协议通常都具有无中心控制点、无偏见的价值主张，因为无需许可所以有着广泛的潜在参与者、利益相关者，大部分协议在运行中都需要对一些风险参数运营操作进行管控，而且，多数协议都处在发展的初期，后续需要持续更新——综合这些因素来看，DeFi 开启去中心化治理是必然要走的路。

现在有很多DeFi项目已经开启了DAO治理，Compound就发行了它的治理token，一些去中心化交易平台比如Curve、Synthetix也在基于现有的DAO孵化平台开启治理之路。近期Synthetix围绕三个不同的目标分别成立了DAO，使得每个DAO的目标更明确职责更清晰，未来其他目标可划分的复杂 DeFi 协议也许会采用同样的形式。

DAO 对于 DeFi，就如同DeFi与之ETH。当前的DAO 对于 DeFi 来说，就像 2017年的 DeFi 对ETH。DAO 很重要，是各种DeFi 未来社区治理的发展方向，但目前还处于早期阶段，距离全面爆发还有一段路程要走。借着DeFi的热潮，也许这一次DAO能够乘风出圈。

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本文来源：币牛牛行情分析
原文标题：乘DeFi这股风重回大众视野的DAO能否顺利爆发？

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编译者/作者：币牛牛行情分析

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