一文了解去中心化交易所(DEX)

本文内容来源于《How to DeFi 》一书。

虽然中心化交易所（CEX）允许在流动性充裕的情况下进行大宗交易，但是由于用户在交易所中并不拥有其资产的所有权，因此中心化交易所仍具有很大的风险。2019年，超过2.9亿美元的加密货币被盗，同时超过50万条登录信息从交易所泄漏出去。

越来越多人开始意识到这些风险，并转向去中心化交易所（DEX） 。DEX通过使用智能合约和链上交易来减少或消灭对中介的需要。受欢迎的去中心化交易所包括Kyber Network、Uniswap、Dex Blue 和dYdX等项目。

DEX有两种类型——基于订单簿的DEX和基于流动性池的DEX。像 dYdX和dex.blue那样的订单薄DEX的运作方式与CEX类似，用户可以按限价或市价提交买卖订单。两种类型的交易所之间的主要区别在于，对于CEX，交易资产需要保管在交易所钱包上，而对于DEX，交 易资产可以保管在用户自己的钱包上。

然而，基于订单薄的DEX面临的最大问题之一是流动性。用户在订 单薄中的订单可能需要等待很长时间才能成交。为了解决这个问题，引入了基于流动性池的DEX。流动性池本质上是智能合约中的代 币准备金，而且用户可以立即买卖流动性池中的可用代币。代币的价格是通过算法确定的，会因大额交易而上涨。DEX流动性池可以跨多个DEX平台共享，这将推高任何单个平台的可用流动性。基于 流动性池的DEX的例子有KyberNetwork、Bancor和Uniswap。

CEX提供的特性之一是保证金交易功能。保证金交易允许投资者进行杠杆交易，提高用户的购买能力以获得潜在的更高回报。在DEX上引入保证金交易的创新也出现了。提供去中心化保证金交易的DEX例子有dYdX、NUO Network和DDEX。

Uniswap交易所是一个建立在以太坊上的去中心化代币交易所协议 ，允许用户直接交换代币而无需使用中心化交易所。当使用中心化交易所时，你将需要将代币存入交易所，在订单薄上提交订单，然后提取换取的代币。

而在Uniswap上，你可以直接从你的钱包轻松地交换你的代币，而无需执行上述三个步骤。你只需要将你的代币从你的钱包发送到 Uniswap的智能合约地址，然后你将会在你的钱包中收到你想要的代币作为交换。这里没有订单簿，而且代币的汇率由算法决定。所 有的这些都是通过流动性池和自动做市商机制实现的。

流动性池流动性池是位于Uniswap智能合约上的代币准备金，可供用户与之交换代币。例如，通过一个其中包含了100 ETH 和 20,000 DAI 的 ETH-DAI 交易对流动性池中，想要购买 ETH 的用户可以往该 Uniswap 智能合约中发送 202.02 DAI 来交换 1 ETH。一旦交换完成，该流动性池子就剩下 99 ETH和 20,202.02 DAI。

流动性池的准备金由流动性提供者提供，流动性提供者会获得 Uniswap的0.3%交易费中相应比例作为激励。在Uniswap上的每次代币兑换都会收取此费用。

Uniswap对流动性提供者没有限制，任何人都可以成为流动性提供者——唯一的要求是流动性提供者必须提供ETH和与之进行兑换的 另一种交易代币 (按照当前 Uniswap 的兑换率)。截至2020年2月， 已有125,000多个ETH被锁定在Uniswap中。流动性池中持有的准备 金数量在决定自动做市商机制如何设定价格方面起着巨大的作用。

如何在Uniswap新增一种代币？

不同于中心化交易所，Uniswap作为去中心化交易所并没有团队或 审核人来评估和决定上架哪些代币。相反，任何ERC-20代币可由任 何人上架Uniswap，而且只要给定的交易对存在流动性就可以进行交易。用户需要做的只是与平台交互以注册新代币，然后该新代币的交易市场会被创建。

这就是Uniswap。

本文来源：中原区块链
原文标题：一文了解去中心化交易所(DEX)

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编译者/作者：中原区块链

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