DeFi的小牛市，怎样才能变成大牛市？｜预言家周报#86

当网上开始出现 MEME 这样的恶搞项目时，很难不让人联想到2013年牛市发生的另一个小故事。

当时一个澳大利亚的营销人，和一个美国的程序员，联手开发了一个恶搞项目——Doge Coin 狗狗币，后来这个玩笑却成为现实，狗狗币市值一度跃升为全球第七大电子货币。现在它的市值排名还在第38，并且在小费打赏的场景中找到了一席之地。

MEME Coin 是最近 ConsenSys 去中心化金融产品负责人 Jordan Lyall 发布推文启动的一个名为「The Degenerator」的 DeFi 恶搞项目，本意是嘲讽那些 5 分钟就启动的 DeFi meme 项目。随即这条推文在网上热传，很快有人基于这个玩笑开发了一个名叫 MEME 的代币，不到 24 小时日交易量达到 100 万美元，价格一度高达 40 美元。

毫无疑问，MEME 反应了如今圈内投机的狂热情绪。这段时间 DeFi 的火热发展，让圈内的fomo情绪完全起来了。哪怕很多DeFi项目的代币并没有实际的价值，但人们依然趋之若鹜。回到一年前，可能没多少人记得，当时 DeFi 圈讨论最多的一个问题是：DeFi究竟该怎样设计才能捕获价值。一年后我们知道答案了，发币解决所有问题。而这个币的设计，并不重要。

很多理性的人无法理解，为什么在流动性挖矿这场运动中，依然会有散户愿意跑到二级市场上接盘毫无价值的DeFi治理币。其实这点没什么好奇怪的。DeFi的使用门槛对普通人来说就是太高了，在交易所里炒币才是投机最重要的场景。

如果你预期这波DeFi热度会起来、毫无价值的代币会涨十倍百倍，那用挖的和用炒的，有什么区别吗？尤其是当我们考虑到炒币更快速、更方便、更容易操作，还不需要消耗Gas费——对小资金的散户来说，你觉得大家会选哪个？

大资金的巨鲸在流动性挖矿中依然拥有自己的优势，所以他们才能安心看小散户接盘。今天DeFi这波小牛市还没能助推成大牛市，最重要的原因，在于普通群众日益增长的投机需求，与高昂的Gas费、DeFi反人性的用户体验之间的根本矛盾。因为这个矛盾，所以圈外的流量还进不来，依然是圈内互割为主。

反过来说，谁能解决这个矛盾，也许谁就能彻底释放这波市场情绪，成为牛市的开启者。

毫无疑问，接下来我们将看到越来越多新的模式出现、新的公链和平台入局DeFi，新的项目开始进行DAO、NFT、去中心化保险等旧概念的新炒作，我们也将看到新的骗局和新的泡沫。谁会成为其中的大赢家？拭目以待。

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JugglingSwap: TSS-based Atomic Swaps

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本文来源：橙皮书
原文标题：DeFi的小牛市，怎样才能变成大牛市？｜预言家周报#86

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编译者/作者：橙皮书

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