昨天写的MLN几乎一天翻倍/一入江湖岁月催：行情起伏如何演变？ 从BTC和ETH两币

先说个事，昨天蓝调的文章介绍了Defi基金管理者项目Melon的代币MLN。结果MLN在8月27日蓝调深夜写文时价格是48美元左右，8月28中午发文时价格涨到了57美元左右，而当天深夜蓝调在写本文时最高涨到了85美元，几乎一天翻倍。超级小盘币的涨势让人叹为观止，不过风险也就更大了，各位读者请注意，不要贪欲上头。以下进入正文。

近期比特币和以太坊回调，其实回调得也不多，比特币大概回调了1000美元，接近10%。以太坊回调了40多美元，从425到最低跌破380，大致是10%略多。这在以前币圈都不叫个事，在蓝调印象里BTC和ETH如此的回调真的算是很温柔的，基本上算是横盘吧，很明显近期还没有什么狗庄或者大鳄砸盘，多半是因为短期不是热点，所以部分资金不断撤出加码到热门币上，这导致这两个真正的主流币缓步后撤。当然，蓝调看到不少认为是庄家在诱多，短期行情已结束，说不定什么时候大跌就到来的分析。蓝调也不去反驳这种看法，短期能准确研判行情的，蓝调一贯以为那是神仙才能做的事。不过对“诱多”存在怀疑，在热门币层出不穷的当下，短线资金会被比特币的这点回撤“诱多”？说实话，在当下能买比特币的，大头肯定是机构，少部分可能是在热门币上赚钱了后回补比特币仓位的人。至于吸引韭菜规模进入，当下的比特币市场是做不到的，与热门币相比赚钱效应明显不成比例嘛。

纵观整体币圈，我们可以发现，比特币和以太坊这两个算好的，自312以来涨幅、关注度和市值规模等指标都还不错。但其他老币，总是相形见绌，尤其在最近3个月左右的Defi热潮下都是黯然失色，不要说EOS这种每天被无数人咒骂的阿斗，就算是传统主流币的那一水儿POW矿币，最近也是死气沉沉。蓝调有种感觉，这些POW矿币其实是矿圈在撑着，对于币圈的投资投机者来说，对其关注度是每况愈下，越来越无视了。这有点儿像股票市场，如果是老股票，人们关注的就是你的实质成长、实质利润、实质发展，要拿硬碰硬的业绩来说话，所以市盈率才是重要的。只有新股票，人们才可能相信股票说的美丽未来故事，所以，市梦率只是新股票的特权。币圈现在也有点这样，老币的故事凋零，除非实质发展，例如ETH的链上业务（Defi等）确实是真实在高速发展。所以人们对其过往的故事无感，看不到什么业务成长的话，鬼扯的主流币。所以只有新币的美丽故事，人们还在兴致勃勃地讨论，认可其具备成长的可能性。新币市值小，便于炒作，自然十倍、百倍、千倍币层出不穷，“涨服”效应明显，财富效应也将人们从老币上拉到新币上。

所以当下很明显，除了BTC和ETH这两个真正主流老币外，绝大多数老币确实有老态龙钟之像，太多的持币者都是被套牢的老韭菜们，其中很多也不是信仰，而是套牢了舍不得抛，还在等待老币们行情发动解套和赚钱。新韭菜们当然不屑于去参与这类陈旧的故事。虽然行情可能在未来轮换，但还有多少人能相信，这些老币到时的行情能像当下Defi为主的热门币那样涨幅惊人？可以看得到的就是，老币们都在炒合约，而现货行情除了BTC和ETH外，新的热门币们才是当下的主流。

这大概也是某种的“潮水退去才知道谁在裸泳”，蓝调认为，BTC和ETH这两个币种至少是当下越磨越亮的百炼真金，虽然波卡DOT最近的疯狂上涨，让人感觉它似乎会挑战ETH，但更可能的前景是，以太坊仍然是金融主脉，而波卡和其它layer2更多还是补充以太坊的不足，它们要真正挑战以太坊还是很远的未来。不管以太坊2.0再拖延，2年之内大概率也会部署到位。波卡不可能长期对以太坊构成技术代差的。

从长期投资的角度看，老币中也只有BTC和ETH具备长期囤币的足够确定性。不管长期，短期的两币行情会如何演变呢？注意蓝调谈的是演变而不是涨跌，不是企图做神仙才有资格做的涨跌预判。这里的短期也是跨度几个月的意义。

除了庄家对市场的扰动，短期可能影响两币的主要因素大概如下：

比特币：

1、美元贬值：这是最重要的短期因素，因为这决定比特币的“汇率”。从美联储最近的动向来看，保持宽松资金是不会改变的，因为美国经济复苏不到哪去。所以美元贬值是大概率的中期事件。当然这一块很难将是比特币真的价值上涨，而是汇率变化，例如，你拿的人民币一直相对美元在上涨，从几个月前的7.2到现在的6.88，

2、稳定币（主要是USDT）的扩张：因为说白了USDT等扩张，主要还是说明各界资本进入币圈的需求扩大，例如7月，USDT的市值突破了具有里程碑意义的100亿美元。进入币圈的新增资本大头还是落在比特币头上。这是综合了投资、避险、理财组合等综合的需求。

3、作为底层资产的需求：随着跨链的发展，比特币越来越成为整个币圈各种应用，尤其是Defi这样的金融应用的底层抵押资产。这是未来比特币最重要的需求。虽然现在规模还小，蓝调估计总额需求大概也没有超过100亿美元，在比特币市值中占比还不算大，但扩张速度很快，据说比特币大概只有600多万币在市场上不断流通，所以未来，这方面的需求一定会倒逼比特币上涨的。

综合以上，短期最可能带动比特币价格变化的是美元贬值幅度。而稳定币和底层资产所造成的这两方面需求，其实是对比特币下跌形成了一定的封杀效应。到这读者就可以清楚蓝调的研判，短线行情结束了没有蓝调不知道，但下调不会深幅，随着上述3大效应的发展，比特币无论如何会逐步上涨，虽然幅度也许不会太大。对于长期囤币者而言，拿着就行了。

以太坊：

以太坊与比特币不同，ETH的价值体现在实质区块链项目应用上。所以它排除庄家做市外的主要因素包括：

1、以太坊2.0：具体应用的时间比较落后，11月能否上线目前不好说。但毕竟事件的可信度很高，意味着具备时间外的确定性。我们知道，以太坊2.0主要带来3方面的影响：一是POS挖矿需要抵押大量的ETH；二是很多应用等待2.0上线后上线新以太坊；三是2.0上线后对其他公链形成巨大竞争力，稳固以太坊金融主链生态。

2、作为底层资产的需求：这方面与BTC需求是一致的，各种应用对于ETH作为底层抵押资产的需求在快速增长，所以同样未来会造成对ETH币价上涨的倒逼。

因此综合看ETH，很明显，需求是真实的，但短期几个月内信息会比较混乱，这将使ETH的波动远比比特币大，但与比特币的趋势是一样的。

以上就是蓝调对于短期几个月内比特币和以太坊两个在过去主流老币中仍然幸存者的行情分析。一家之言，仅供参考。

站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！

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编译者/作者：蓝调99

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