美联储和SEC对加密货币意味着什么

上周，美联储主席Jerome Powell在一次讨论会中提到，通货膨胀率将被允许在一段时间内高于原来目标水平的2％，用来弥补下冲。换句话说，通货膨胀在短期内可能会上升，但是不会提高利率。

刚开始，这个公告并没有引起人们的注意，因为鉴于巨大的政府债务，无论怎样通货膨胀，都不会在短时间提高利率。 但范围缩小后，Powell的言论可以说是进一步强化了全球央行角色的根本性转变。这可能不仅会影响收益率预期，还可能引发美联储作用的更大转变。这将直接或间接地支持加密市场的现阶段的工作。

起源

1913年的《联邦储备法案》没有明确规定任何宏观经济目标。美联储的最初任务是提供流动性，以避免金融恐慌。1946年的《就业法案》将重点转移到“最大就业”上，1978年的一项新法案增加了“合理价格稳定”这一并行条例。几十年来，美联储一直以牺牲其他一切为代价来关注金融稳定，而2008年的金融危机让美联储再次将金融稳定作为首要任务。

随着当前危机的开始，这一角色给了它很大的回旋余地，使它进入了突显其虚假独立性的新领域。考虑到Powell主席本人已经意识到人们对大型机构的信任正在减弱，这一点变得越来越重要。

通过购买公司债券，美联储不再局限于印刷钞票——它现在正在决定这些钱的去向。这是政治上的。随着“主要街道贷款计划”(Main Street Lending program)等举措的实施，它将不可避免地面临一波违约浪潮，纳税人将不得不为其提供资金。这还没有考虑到高通胀率将给失业和丧失抵押品赎回权的公众带来的痛苦。2%的“平均”目标听起来可能并不多，但任何一个最近去过杂货店购物的人都知道，在大流行病中，报道的大幅增长对日常生活毫无意义。美联储实际上是在告诉他们，7月份肉类CPI年涨幅高达10%，鸡蛋价格涨幅超过8%，蔬菜价格涨幅超过4%(仅举几个例子)，这些都不重要。

众所周知，美联储独立于政府，这使它有能力在没有政治干预的情况下专注于经济。但是，它与财政部日益紧密的关系使中央银行更多地成为了政治部门。它的首脑是由政府任命的。它的权力来自国会，国会对选民做出回应，而选民可以说服国会做出一些调整。 实际上美联储成立于100年前，在悠久的历史中，该机构的历史并不悠久。它的影响不是一成不变的。目前，随着全球经济重新调整债务和隶属关系，它的作用至关重要。但世事无常。

加密市场从何而来

加密市场诞生于变革的风暴中。在2009年，这是第一笔比特币交易的年份，中央银行的角色正在经历另一次深刻的转变。动荡的市场给我们上了一课，即假定趋势是恒定的，而系统性机构是不变的。

仅过去10年，我们就陷入类似的情况。我们对所知道的关于金融和市场的真相如今充满了疑问。现在我们以为不可能。而且，据我们理解作为全球经济守门人的中央银行，正努力在迅速发展的混乱和重生中确定自己的位置。

我们这个行业工作的人几乎每周都会看到一个新现实的指标。在过去的几天里，我们看到基于区块链的安全代币在获得SEC批准的情况下启动了IPO ，一家久负盛名的金融机构参与了加密货币基金的启动，以及一家国有能源巨头的合作伙伴减少通过比特币采矿活动所带来的运营成本。

所有从事加密工作的人都在为这一深刻变革做着准备，这些重大的进步在这一变革的进程中占据了一席之地。无论我们扮演什么角色，我们都在努力研究前进中的齿轮。Powell主席在研讨会上的讲话提醒我们中央银行也是如此。进步不仅是新技术和商业模式的领域，变革不仅仅是将传统机构换成新机构。一切都在演变。

如果2020年教给我们一件事，那就是假设不会恒久不变，而且我们所有人都需要保持灵活性。在一切都在发生变化的世界中，障碍下降得更快。而且，尽管可能令人不舒服，但改变总是一个机会，尤其是当它来自意外区域时。在我们的行业中，这就是我们一直希望的。

SEC也在发生变化

央行并不是唯一一家实施政策变革从而影响加密市场的老牌机构。早些时候，美国证券交易委员会（SEC）批准了纽约证券交易所的计划，该计划允许公司直接发行新股而不是通过IPO上市。以前，内部人已经持有的股票可以直接上市。这项新规定将使公司能够在不支付IPO费用的情况下，还可以符合规定的在公开市场筹集资金。

对于加密市场而言，这可能是一笔大买卖，因为业内有传言称一些知名公司正在考虑上市。直接投资将使区块链的初创企业获得更轻松的提升，使投资者在加密市场有一个受监管的曝光，提高整个行业的形象，并使我们的分析师深入了解以前不透明的企业的内部运作。SEC还扩大了“合格投资者”的定义，40年来首次将通过7,65和82系列考试的投资者包括在内，而不考虑他们的个人财富。更为重要的一步，是启动了美国证券交易委员会（SEC）批准的首个安全代币上市。

INX是一家位于Gibraltar的建立加密货币交易所的公司，它发行了1.3亿枚代币，使持有人能够获得公司净现金流量中的份额以及交易折扣。发行价格为0.90美元，这将使公司净赚1.17亿美元，使其成为迄今为止该行业最大的IPO。虽然INX取得很大成就，但请不要忘记它是一个安全代币。它运行在以太坊区块链上，而且已被SEC批准用于公开交易，甚至适用于散户投资者。

无论业务基础是否受到审查，这个问题都是一项显著的创新，而不仅仅是因为代币本身会模糊人们对可交易资产的传统理解。就目前而言，这类似于股权，因为持有人可以分享业务的成功，但没有所有权。而且由于它是可编程资产，因此可以授予诸如折扣之类的运营特权，以及可能的其他功能。而且，只有经过KYC程序的投资者才能持有。

对于传统上对基于区块链的产品持警惕态度的监管机构而言，这也是向前迈出的一大步。与支持新资产和商业模式相比，监管机构因其惩罚性的决策和较高的访问障碍而闻名。

尽管债券收益率因美联储的新通胀立场而有所上升，但美元几乎没有反应，甚至比特币和黄金的动荡也使债券收益率回到了Powell发表讲话之前的水平。

标普500指数创下历史新高，较3月份的2020年低点反弹了50％以上。尽管金价未能成功突破本月初的历史高点2061美元，但仍比3月份的低点高出30％以上。相比之下，比特币的价格远未达到历史最高水平，但几乎是3月12日盘中低点的3倍。

黄金和比特币之间的相关性继续增加，因为两者都再次成为对美元的对冲。

说到这一点，比特币和美元之间的相关性继续下降。

仅通过纯粹的数学计算，美元下跌将提振以美元计价的比特币价格。但是以其他货币计价的比特币呢？可以理解，性能虽然不高，但是仍然很强。

CHAIN LINKS

在之前提交给美国证券交易委员会的文件显示，富达投资（Fidelity Investments）战略和计划负责人Peter Jubber是FD Funds GP的总裁，该基金是 Wise Origin Bitcoin Index Fund I的普通合伙人。结论：尽管富达尚未证实这一点，但有迹象表明该基金是富达的一项举措，这意味着拥有近75年历史的世界上最大的资产管理公司之一正在推出加密货币基金。

区块链投资公司Digital Currency Group（CoinDesk的母公司）已通过一家名为Foundry的子公司扩展比特币采矿业，该子公司为加密货币矿工和设备制造商提供融资和市场情报。

结论：表明加密货币采矿业正在迅速成熟，这将带来新的投资、更大的地域多元化和创新的市场产品，从而为生态系统的组成部分增加流动性和弹性。

说到加密货币采矿业的变化，根据Arcane Research从Equinor的内部网络截图中可以看到，上市的跨国石油巨头Equinor（原挪威国家石油公司（Statoil）由挪威政府拥有67％的股份）正在通过采矿加密货币大幅减少天然气燃烧。

结论：该公司显然将通过与位于科罗拉多州的Crusoe Energy Systems的合作来做到这一点，该公司使用数字耀斑缓解技术将原本会释放到大气中的废气转化成矿场的电能，从而可以低价开采加密货币成本。

纳斯达克上市的加密货币矿业公司马拉松专利集团（Marathon Patent Group）已签署意向书，以全股票交易方式收购Fastblock Mining。部署Fastblock的3304个ASIC矿机后，Marathon的采矿能力将提高208 petahash /秒，由于Fastblock的低电费，其开采比特币的总成本将从每BTC 7400美元降至每BTC 3600美元。较低的采矿成本不仅在比特币价格下跌时为运营提供了良好的缓冲，而且在比特币价格上涨时，也为采矿业带来了巨大的上涨空间。虽然上市公司在市场风险之外通常还有公司风险，他们可以为那些不愿为密码交易所和监管而费心的投资者提供另一种获取加密货币价格的途径。

由纽交所母公司支持的美国加密货币衍生品交易所Bakkt，以实物结算的比特币衍生品的平均日交易量本月已达到创纪录水平，这表明机构对现货比特币交易的兴趣与日俱增。

结论：Bakkt的实物交割期货使投资者可以通过受监管的交易所获得比特币的所有权。 现货交易所可以被许可，但是由于现货加密还没有监管机构，因此它们不受监管。而对于衍生品，许多机构仅限于在受监管的场所进行交易。

资料来源：skew.com

Nic Carter 研究了比特币和以太坊的协议体系结构，以及每种协议中费用的作用。

结论：考虑到以太坊的高昂费用，这一点尤为重要，这使以太坊成为一个广泛的，高吞吐量的应用程序平台的目标受到了质疑（尽管即将向Eth 2.0的转变旨在支持这一点）。比特币相对较高的费用在塑造其叙述（比分散支付系统更多的价值存储）和技术发展（侧链和更轻的数据结构）产生了影响。

总部位于安提瓜和巴布达的加密货币交易所FTX推出了针对Uniswap前100名流动性池的期货指数。Uniswap是交易量最大的去中心化交易所。世界上数量最大的加密交易所Binance计划提供基于去中心化金融指数的全合成衍生品。

结论：加密市场中新型资产方面的创新是惊人的，它使用户拥有允许交易者使用中心化加密货币交易所来利用去中心化平台访问本地市场的产品。

Ribbit Capital投入26亿美元在投资包括加密货币和区块链企业在内的金融科技初创公司上。该公司已向 SEC 提交了招股说明书，为一家名为Ribbit LEAP的特殊目的收购公司(SPAC)首次公开募股3.5亿美元。

结论： Ribbit LEAP目前还没有业务，但它打算寻找一家公司与之合并，最终可能成为寻求筹集资金的加密货币公司的一种有效的公开上市途径。正如Nathaniel Whittemore在节目中所说的那样，SPAC并不比IPO便宜，但它们更为敏捷，如果我们确实进入牛市，这可能变得很重要。换句话说，借助SPAC，加密业务可以利用不断增长的炒作来更快地筹集资金。

来源：coindesk.com

本文来源：鸵鸟区块链
原文标题：美联储和SEC对加密货币意味着什么

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编译者/作者：鸵鸟区块链

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