百倍期权频出的BitWell，产品究竟怎么样？

新晋衍生品交易所BitWell新晋衍生品交易所BitWell最近真的是很火啊，今天下午又看到了他家的新闻，FIL期权108倍，我寻思着这种好事我咋就碰不上呢。。。

言归正传，从他们家正式推出上线之后，我就开始使用了，到目前为止的这段时间里，不吹不黑地说，整体给人的感觉还是不错的，尤其是期权轻松选这个产品，真的是很贴心，对小白用户很友好。

那么这个产品究竟是不是真的有那么好，有什么优势，有没有什么缺陷呢？

先总结一下我使用期权轻松选的心得：对于一个并不了解期权产品的新手玩家来说，确实很实用。这个产品尽可能地简化了我们的操作，只需短短几步就可完成下单，这里面省去了一般交易中，我自己寻找开仓哪张合约并作决定的这个过程，可以说是比较无脑的操作了。正如其名，整个流程下来确实是很轻松。我可以明显地感觉到，这个产品是BitWell团队为了方便新手用户，甚至是小白用户而打造的。

当然，正因为是无脑操作，所以对于有一定期权基础，甚至是专业的期权玩家来说，使用轻松选就没有必要了，直接进去他家的期权专业版进行交易就好。

那么期权轻松选究竟是如何无脑的呢，下面我通过我自己的操作流程来给大家简单说明一下：

登录BitWell官网地址https://www.bitwellex.com/，右上方完成注册登录

主界面左侧中间有一个蓝色按钮“开始交易”，点击会进入现货交易界面

在上方菜单栏分别有期权轻松选、期权专业版、现货、买币（即OTC交易）、MRK期权（DEFI）几个选项按钮，其中DeFi这里有个小箭头，展开可见其他DeFi品种，目前除了MKR，还有NEST和LINK，这个应该是他们专门设的DeFi专区，用来跟BTC等主流币期权区分开来。

上图中，如果完成注册已经登录，就没有“立即注册”这个选项了。

毫无疑问，作为BitWell的主打特色产品，期权轻松选也被放在了选项的第一位，所以我们直接点击轻松选，进入交易界面。

这里要注意一下：直接首页点击轻松选的话，默认展示出来的是BTC期权，如果想要选择DeFi期权，可以直接在首页选择对应的项目，点击后进入就行，默认同样是轻松选的界面，只不过项目不同而已。

可以看到，在行情右侧有一个非常明显的轻松选对话框，这里有一个下拉框，列出了可支持的期权品种。下方按钮是期权的开仓买入方向，看涨或看跌。

我以BTC期权为例，点击“我看涨”，切换为如下界面：

出来8.3/12.2/16.8共三种不同的杠杆倍数以供选择，为什么是这三种杠杆倍数？我研究了一下，大概的逻辑后面会说。

点击中间的12.2倍，之后为如下界面：

这里显示的价格是可根据合约即时价格更改的，与交易现货一样，主要是自己手动在下面一栏填入买入的数量就可以了，然后直接点击绿色的“12.1倍杠杆买涨”按钮，即可完成下单操作。

注意：12.1倍杠杆，包括上面给出的8.3/12.2/16.8三档选择的那个界面，这些杠杆倍数不是固定的，是会随着期权价格，以及对应的BTC指数的波动而随之变动，所以杠杆倍数随时都可能会出现一定的上下浮动，如点击后12.2就变成12.1。

另外，在上图的下单界面还有一个地方，可能会引起大家注意，就是绿色按钮旁边类似天秤的图标：

我们可以看到，这里出来的就是在前一个选择界面里出现的三档杠杆倍数选择，也就是说在这个地方还可以点击进行更改。

另外，在这里我注意到，在一开始蓝色杠杆选择界面的最下方还有一个“关闭轻松选”的按钮，如果点击则关闭选择界面，直接出来一个标准的下单界面，如图：

默认12.1倍，也就是说是直接默认了三档选择里中间的那档，并且这里绿色下单按钮右侧不会再有天秤的图标，也就是这种情况下不能直接修改选择了。

这个操作的设定是可以理解的，毕竟是放弃了轻松选，想自己直接下单。那么问题来了，为什么就默认给的是12.1倍，中间那一档的杠杆呢？

我在交易界面里寻找了一下，找到了T型报价按钮，入口位置如图：

点击后就进入完整的T型报价列表界面，在这里，目前的期权合约都比较详细地呈现了出来，同时，我大概也找到了轻松选里给出三档杠杆，以及关闭轻松选默认给中间档的一个逻辑。先看下图：

这里我简单分析一下里面的逻辑：

1.从T型报价里可以看到，行权价11000的合约是24H成交量里最大的，也就是流动性是最好的，但默认给分配到的是11500，为什么呢？我们看一下当时的BTC指数，即时价格11440左右，毫无疑问，11500这档是最接近当前指数价格的；而且，成交量也是紧跟其后。

2.杠杆倍数中间那档毫无疑问就是默认选择的这份合约；那么另外两档杠杆对应的哪张呢？通过两次点击，再对照T型报价表，可以得出，各是上下的第二档，也就是隔了一档的10500和12500，对应选择后的交易界面入下两图：

说明一下：因为合约是一直处于交易中，所以价格会有波动，那么相应的杠杆倍数也会随之变动，在市场波动剧烈的时候表现会尤为明显。所以我们会看到杠杆倍数前后会出现不同，这是正常的；包括说期权的合约价格，在我截图的时间前后，也会有所波动。

那么问题来了，为什么是这三个行权价的合约呢？

首先在中间的11500这份很好理解，这里有两个逻辑，一个是这个行权价是最接近当前的BTC指数价格（T型报价表里顶端能看到），其次是玩过期权的应该都知道，一般离指数价格最近的合约，也是交易相对来说最活跃的，所以中间一档选择这个是没有问题的，包括说选择关闭轻松选的情况下，也是默认给的最活跃的这一张。

那么另外两个合约为什么是上下的第二个，而不是紧挨着的？

距离11500最近的是11000和12000，这两个合约是仅次于11500，离当前BTC指数价格最近的，而且交易活跃度也是与11500很接近的，那么为什么不直接推荐这两张呢？我觉得最有可能的原因，也就是因为离当前BTC指数价格太近了。我们都知道BTC的价格波动相对比较大，那么默认的11500这个合约，其实就是个很明显的短期合约，是比较容易触发达到行权价的。那么同样的隔得近的11000和12000，其实在市场波动的情况下，也很容易达到，这样一对比的话，这两张推荐的意义其实就没那么大了，因为都比较容易触达行权价。

而多隔了一档的话，除非是大的短时剧烈波动行情，否则一般是不会在过短的时间内到达行权价，这样也给我们交易腾出了一定的反应时间，我们看看24H成交量也能发现，这两份合约也是相对比较活跃的。所以我个人觉得，轻松选选择跳一档给出的上下这两个合约，相比直接给最接近的，要更为合理。

好了，简单分析了一下里面的逻辑，当然这只是我个人的分析观点。再总结一下期权轻松选这个产品的特点就是：

通过算法帮助新手用户跳过了深度学习和摸不着头脑（需要专业化的判断）的合约选择步骤，使得用户能够以更加简单简洁的方式参与到期权中来；

而产品背后的设计逻辑应该是：

1.提供最接近当前指数价格的期权合约作为默认杠杆合约，同时这也是三档选项里的中间那档，具有最好的交易深度和活跃度；

2.同时提供上下各隔开一档的两张合约，适当留出指数波动的空间，在保证了流动性的同时也给用户留了遇到极端行情的反应时间；这一点个人觉得，相比直接推荐挨得更近的两档来说，这种设计更为人性化，也更加合理；

3.对于不想直接用轻松选的，也可以关闭掉，直接使用推荐的交易最活跃的那档直接进行交易就可以了。

最后还要提的几点：

1.作为新手用户，轻松选默认只是让大家作为期权的买方，默认是没有卖方权益的。要想当期权的卖方，需要额外提出申请，如图所示：

但作为期权卖方的话，新手用户其实是不建议去考虑的，因为对于期权卖方来说，存在着亏损无限的风险可能，所以如果你不具备一定的专业知识，建议还是只作为买方来进行交易就可以了。轻松选的这种设置，其实也是对新手用户的一种保护，因为买方最大的风险就是损失全部的权利金，而收益可以是无限的。

2.另外一些期权指标，在轻松选里是提供了的，只不过选项被折叠了，如下图：

这里的箭头点开就可以看到杠杆比率、Delta、Gamma、Theta 、Vega等指标情况，当然这是专业用户需要关注的，新手用户一般根本用不到，所以折叠的设置也合情合理。

总结：

期权轻松选正如其名，适合新手用户以及略有一点基础的用户，其界面以及操作上都足够简单和流畅，整个交易流程走下来确实足够“轻松”。当然了，产品本身还是有可进一步改进的地方的，比如是不是还有可能进一步简化，是不是能提供更多的可选参数供参考，能不能把期权的行权日期改为倒计时等等，这些都是未来可以期待的。当然就目前的产品形态来说，确实已经是业内最为简单，最容易上手的期权产品了，值得推荐给大家使用。

同时轻松选对于专业期权用户来说，也可以是一个偷懒的选择，但一般来说他们可以直接进入期权专业版进行交易，在那里面会有更多更完整的功能可供使用，专业版我没怎么使用和研究，这里就不做介绍和分析了，留给专业用户自己去探索吧。

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编译者/作者：庖丁解币

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