如何玩转DeFi投资？

如果问2020年出了什么让大家感到惊喜的事件，DeFi的诞生绝对排的上号，自动做市平台（AMM）和流动性挖矿让用户体会到了去中心化交易的优势：交易免撮合，超高年化收益等等。无数新老韭菜一头扎进了DeFi的浪潮之中。

DeFi用户越来越多，锁仓资产越来越多，创新和投机泡沫也越来越多。DeFi热潮可能会孕育出哪些新项目和新趋势？哔哔News在9月10日下午举行了一个名为DeFi Talk的线上圆桌系列活动。

第二场，我们邀请到了CAA技术区核心开发工程师彭松，币Coin CMO史大爷，知名财经博主何太极，来一起探讨如何玩转DeFi投资，以下为直播记录：

Elsa：不知道大家是如何布局DeFi投资的？

彭松：布局DeFi，我看重三个方面：第一是背景，它是否有私募，我不太喜欢参与有私募的DeFi产品，第二是没有预挖，因为其实一个好的DeFi项目，如果有预挖，后面会损害大部分用户的利益，影响社区治理和激情。第三，这个项目的治理方式是怎样的。Defi项目的运作其实是很难的，Defi项目可能会有很多小的中心化团体，这些团体怎么去把defi运作起来，比如YFI、YFII。

我现在在布局底层资产的DeFi项目，底层资产入口对DeFi而言是最重要的，比如去中心化稳定币聚合之类，现在Curve使用体验还不好，未来应该有类似于Sushi这样的项目出来。

我也比较看好DEX，DEX是DeFi资产聚集的最重要的地方，DEX的玩法、内容资产创新有比较大的想象力。

史大爷：我参与DeFi分为两部分，在二级市场投了YFI，一级市场投了SRM Bella。为何会选择YFI，主要是听到美国朋友的推荐，就买了一些。

DeFi从海外起来，像COMP、CRV等都有社区基础。下半场是平台币挖矿和公链挖矿，像Golf、 币安等交易所的即挖即上币。如果是买国内的项目，要看团队是否有雄厚的技术背景。

何太极：DeFi已经不是原来的玩法，做一个类比的话，一个是互联网，一个是金融的玩法。像以前的话，项目的创始人特别重要，他才是核心，把整个团队交给社区，不可能。现在的DeFi玩法，一个是游戏性的，一个是金融性的。很多人都只是去参与一个游戏而已，挖卖提。

Elsa：什么样的DeFi是有投资价值的？

彭松：我分享一下自己这三个月的经历吧。我们在5-6月份的时候就尝试了一些DeFi项目，在Uniswap上做一些流动性、交易的奖励，但是因为池子太小了，项目的死亡周期大概在半个月。后来YFI出来了，有人喊一个YFI等于1个BTC，当时可能是认知的问题，没拿住。

现在很多项目参考了YFI的分发机制，YFI这个项目我觉得是可以参与的，它其实是解决了公平分发的问题。我觉得后面可能也会出现很多掠夺流动性的项目。我关注的另一个方向是LP。交易所里面现在最赚钱的是合约，合约其实也可以放到DEX里面，可以做拆分，一部分是稳定币，一部分是不稳定币，稳定币承担风险，不稳定币承担收益。跨链方向也是不错的。

史大爷：投项目看项目盈利，散户或者从业者如果不懂DeFi可以跟着海外顶尖投资机构去买一些项目。

何太极：DeFi投资的建议，最简单的，就是看过去几年的数据，还不错的长持。目前DeFi还非常早期，总共20多万用户，离出圈还很早。很多项目提出的想法，解决的都是未来的虚构出来的问题，而不是真实的问题。DeF想像颠覆世界，先在纯数字领域玩透了，再去考虑实体金融领域的应用。

Elsa：大家对目前的流动性挖矿怎么看，流动性挖矿热还能持续多久？哪些挖矿币是有价值的？

彭松：流动性挖矿会一直存活下去，因为流动性是DEX的命脉，流动性低，滑点会很高，大家都会去滑点低的平台，所以流动性挖矿必定是持久性的。我们可参与的是DEX的流动性挖矿。头矿的风险很大，我一般选发展1-2周的流动性项目去挖，因为有比较好的社区基础等，风险比较小，也有收益。聚合类和DEX的流动性挖矿，生命周期会很长。

何太极：流动性挖矿，是一个很持续的事情，但高回报的暴利项目可能会减少。我自己有一个挖矿基金，参与稳定币的挖矿，收益可能低点，但风险也低。同时也会去冲一些高回报的矿，像之前的SunShi等。整个的挖矿的周期会越来越长，本身也是刺激流动性的方式，会长期存在。对自己的收益有一个预期，然后再去选择要挖的矿。

稳定币肯定是一个很大的市场。今年整个市场，出现了两个很有创新的项目，一个是弹性金融，一个是YFI。后面的很多项目，都是在这两个项目上衍生出来的。很多人的问题是，拿不住币，涨也拿不住，跌也拿不住，六哥是建议长持的。只有创造出一些新的玩法，做传统金融做不了的，DeFi才能发展壮大；传统金融已经做得很好的领域，就不要去硬拼了。

史大爷：生命力比较强的项目、国内头矿项目可以选择挖。如果缺乏社区基础，只是为了挖矿而挖矿，那么这个项目的生命周期是比较短的。

Elsa：未来大家看好DeFi的哪个方向？分享几个DeFi代码，同时分享一下原因？

彭松：一是无损挖矿，拿稳定币进去挖矿，现在curve在做，像sushi这样的平台未来也可能发行自己的去中心化稳定币。二是主流币种跨链，莱特币、狗狗币等币种还没参与到DeFi，其实现在映射BTC去做抵押借贷，对BTC是损害，因为资产没有流动。可以看到波场、EOS USDT间的跨链转换需求非常大，可以通过半去中心化的方式进行跨链。第三个赛道在DEX，DEX永远是交易量最大的地方，未来发展会多元化，包括期权、合约、股权、合成资产等。第四是在DAO上，现在还没有一个很好的产品出来。这几个方向大家可以重点关注，但是现在产品还比较少，还没有什么代码可以分享，所以分享这些赛道。

何太极：早期是为了解决小币种的问题，传统互联网观念，先拆分。公链很难支持高频交易，挂单模式，比资金池模式大。

史大爷：我比较看好的是DEX，无论是CEX还是DEX，作为行业龙头，是最赚钱的模式。我分享的代码是SRM，希望更多人能够参与到DEX，DEX能够有更强的虹吸效应。

Elsa：最后还有一个小问题，社区在问，大家比较看好订单簿的形式还是AMM的形式？

彭松：我已经有半年以上没有上中心化交易所了，我大部分操作是在DEX上，因为我觉得资产能得到更多收益和组合，资金池这种方式能让我的资金更安全，我更多还是做现货，合约玩得比较少，AMM的方式可能更适合我。

史大爷：我更喜欢订单簿，我希望DEX也能够有订单簿。

本文来源：星球日报
原文标题：如何玩转DeFi投资？

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编译者/作者：星球日报

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