DeFi用户可以通过多种耕种方式获得收益。但是，它并不是那么简单，因为技术

在过去的几个月中，单产养殖经历了寒武纪的爆炸式增长，这在一定程度上要归功于各种分散式金融协议的出现。从最基本的意义上讲，可以将收益耕作视为一个过程，在该过程中，用户向DeFi协议提供流动性，并获得收益/回报，通常以平台的本机令牌产品的形式。

Compound首先使该概念流行起来，Compound将COMP令牌提供给在平台上提供和借用令牌的用户。提供的收益通常很高，并且可以激励用户提供流动性以引导新的DeFi协议的财务资源。

话虽这么说，这种新颖的代币分配方法最近获得了很大的关注-部分是因为收益如此之高-以至于许多模仿项目和随机协议已开始滥用这种做法，因为用于收益农业分配的智能合约都是开源的，并且有许多有效的分散应用程序，几乎所有具有适当工程专业知识的人都可以复制。

但是，首席运营官兼加密货币跟踪平台CoinGecko的联合创始人Bobby Ong认为，高收益是暂时的，实际上是不可持续的。他还相信，随着越来越多的人意识到这项技术并开始为各种协议提供流动性，收益将变得越来越稀薄，平均收益率最终将被压低，并补充说：

“液体提供者将以DeFi协议的本机令牌形式获得奖励。为了获得USDT的实际收益，流动性提供者将需要将原始代币出售给USDT，从而降低原始代币的价格并进一步收益。”

如何利用单产农业

在讨论单产农业的概念时，必须了解有三种途径可以收获单产-货币市场，流动性池和激励计划。

货币市场

简而言之，加密货币所有者可以通过去中心化的货币市场（例如，Compound，Maker，Aave等）借代币来借出代币，从而从现有资产中获利。例如，Aave为用户提供可变利率和固定利率。但是，出于同样的原因，化合物提供其本机COMP令牌作为对贷方和借方的激励。虽然稳定的利率对借款人来说更有利可图，但贷方通常更喜欢浮动利率。

最后，DeFi货币市场的独特之处在于，要求借款人“过度抵押”其所有贷款。这意味着农民必须存入比他们实际可以借入的更多的钱，以免贷方最终不会失去资产，以防有人拖欠付款。简而言之，使用超额抵押贷款框架的思想使放款人始终可以有效地维持“抵押率”，以避免清算。

流动资金池

对于大多数DeFi协议而言，流动性至关重要，因为流动性使他们能够为客户提供无忧的客户体验。从财务角度来看，与货币市场相比，流动资金池为用户提供了更好的回报，但同时却充满了某些风险。

这种设置最突出的例子之一是Uniswap，这是一家自动做市商，为用户提供各种流动性池，每个池拥有两个代币。从技术上讲，每当建立一个新池时，首先提供流动性的人就是负责设定池中资产初始价格的人。就这一点而言，很明显，如果初始代币价值大大偏离全球市场价格，那么就会出现套利机会。

此外，通过本机平台令牌激励流动性提供者将两个令牌的等值放入池中，以使它们的总比率保持恒定，即使越来越多的人开始将其令牌添加到池中也是如此。

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尽管Uniswap使用了上述基本框架，但Curve等平台采用了不同的算法，可为用户提供更具吸引力的费用率以及更低的代币交换期间的滑点。此外，Balancer使用户能够创建可同时容纳多个令牌（最多八个）的流动资金池。

奖励计划

单产农民还可以选择以激励形式获得回报。例如，诸如Synthetix之类的DeFi平台为流动性提供者提供SNX令牌，以换取他们的工作。同样，Ampleforth允许用户通过与流动性相关的工作赚取本地AMPL令牌。

最后，关于建立自己的收益农场操作有多么容易，一切似乎都归结为该人对加密和DeFi技术有多少经验。例如，某些单产农业策略非常复杂，要求用户对各种平台拥有广泛而深入的知识，并对所涉及的财务和技术风险有深入的了解。

因此，对于不那么先进的用户，主要通过Yearn.finance之类的平台，可以采用更简单的方式参与收益农业，其中所有人要做的就是存入一些令牌，例如以太（ETH）或稳定币，并收集收益。

灰色区域

照目前的情况来看，目前有许多像Kimchi和Pickle这样的增产农业项目，它们声称实现了超过3,000％的利润。因此，深入探讨“ 这怎么可能”的问题似乎是公平的，这些计划是否附有欺骗性的内容？

获得如此高的回报的主要原因之一是因为与朝鲜泡菜等平台相关联的治理令牌的行为更像股票-即，它们代表了对该平台未来收益的要求。同样，由于大多数协议将其价值一半的资产的一半以上分配给了流动性提供者，因此至少在短期内能够获得非常高的回报确实不足为奇。加密支付平台Crypto.com的首席执行官Kris Marszalek告诉Cointelegraph：

“像泡菜和泡菜这样的项目与诸如化合物或曲线等更多'传统'平台的品种不同。这里的根本区别在于，他们没有现有的产品能够产生利润以赋予其象征性的经济价值。由于这些代币是根据可能无法实现的未来收益的承诺而获得其全部内在价值，因此，它们必须在更短的时间内分配更高百分比的代币，以吸引用户。”

同样，加密货币交易所OKCoin的首席运营官Jason Lau也认为，这些APY百分比具有误导性，因为考虑到利率保持整年，这些数字通常基于预期收益。他补充说，Katana，Solarite和泡菜等平台目前提供的回报是基于炒作，访问受限和隐患的综合考虑，从而阐明：

“收益率百分比的实际计算并不透明，获得任何特定奖励的耕种通常只持续几天到几周，而随着时间的推移，项目往往会减少奖励。”

涉及的风险

产量农业存在许多主要风险。对于初学者而言，大多数此类平台的年收益率通常以正在耕种的奖励代币计价-通常波动很大。此外，一旦开始耕种，奖励代币就会承受巨大的卖压，因此APY通常会迅速下跌。

还有一个永久或分散损失的问题，新项目通常会奖励那些向AMM流动性池提供流动性的人，这需要两种不同的资产。因此，如果资产的价格相对于另一资产发生变化，则与直接持有基础代币相比，用户可能会蒙受一些损失。bitFlyer USA加密货币交易所首席运营官乔尔·埃格顿（Joel Edgerton）提供了有关该问题的想法，对Cointelegraph表示：

“最根本的风险是软件代码可能存在缺陷。它的性能可能不如广告所示，也可能受到操纵或黑客攻击。这些项目还很年轻，还没有经受时间的考验或压力测试。而且，即使这些项目声称拥有DeFi的优势，仍然存在单点故障，例如编写代码的人可以预先挖通令牌，提高价格，倾销资产并随着金钱消失。”

从安全角度来看，Lau认为，构成大多数良种农业计划的智能合约通常会很快启动，因此未经审核。结果，这些智能合约可能会出现某些安全漏洞，或者是无意间出现的漏洞（例如，在YAM令牌的第一次迭代中看到的），或者是合约创建者故意造成的。

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不仅如此，由于这些协议的复杂性，即使是已进行安全审核的协议也仍然会面临诸如bZx之类的问题。Lau补充说：“实际上，这些协议中的许多协议都是相当集中的，只有一个或几个人可以制定和执行决策。”

Ong还概述说，协议开发人员可以诱使用户以高收益率诱使用户使用场外令牌（使用带有ETH的Uniswap 50/50池），然后在以后转储其令牌。同样，他还指出，开发人员可能会窃取已抵押的令牌，因为有时取决于某些合同，用户有时需要将令牌发送到单独的智能合同，从而使盗窃变得容易。Ong添加了：

“提供的收益是基于本地代币价格的特定价格给出的。当本地代币的价格下降时，您的收益也可能会大大下降，并且您可能无法获得预期的收益。不仅如此，前端可能会说谎或隐藏某些与合同不同的信息。”

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编译者/作者：天若有情天亦老

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