“中韩区块链周”成功举办JubileeCapital分享风投眼中的“利他主义”和DeFi投资机

大家好，我是Jubilee?Capital的Nicole，很高兴受到主办方邀请有机会在这里跟大家探讨最近我在区块链市场的一些感悟。Jubilee?Capital是一家Base在新加坡的风险投资基金，目前我们管理两只基金，一支是互联网早期vc基金，主要投资赛道是Fintech、ecommerce和物流；另外支基金是区块链基金，主要关注区块链生态建设，我们从2017年开始投资区块链项目。

最近最火的无非就是defi市场了。所以我今天想跟大家分享下作为传统投资人最近我在去中心化金融中的一些感悟，从中有哪些是值得借鉴并且我们从中值得改变的地方。

最近市场上出现了例如YFI、YAM, Sushi, based这样的挖矿项目，市场给了他们一个共同的名字“三无产品”，这是一种全新的代币分发机制，NO?VC investment, No pre-mining,?在没上线前没人能获得代币；

存在及合理，我们首先得肯定“公平启动”的价值：从本质上改变了现有的组织架构和项目的控制权，项目方（创始人）、投资人将全力下方给社区；

这种新生的“Fair?launch”模式完全颠覆了传统的融资途径（私募-公募-listing），映射了区块链社区一直倡导的社区化和去中心化的观点。并且由于整个network由社区治理（DAO）效率比团队运营要高很多，eg.?Yearn finance?来说，几乎每天都在更新产品，纵观Yearn finance的发展，从手动Farming到自动智能Farming只用了几周时间，但人类社会农业到工业的实现我们花费了超过1万年，这就是区块链社区的力量。

面临的问题：

1.?由于公平启动的主要机制是流动性挖矿，这导致拥有更多资产的巨鲸在“公平启动”时挖走的资产比例最大，会产生“富人更富”的效应，这是一种不公平的利益，eg.?Yam 10%的资产掌握在前10的地址中，虽然这种方式已经比过去传统的融资方式导致的token过于集中有很大的改进，但是仍然没办法做到“公平”。更加公平的方式，还有待之后的项目方在这反面思考；目前我只看到一个弹性货币协议Based.?Money前期对提供流动性的投资人有资金量的限制（第一个24h每个address最高12000USD）

2.?平台想要长期成功还是需要结合founder和团队的利益和激励（需要存在dev?dao?fund来支持项目的长期发展和运营）

3.?Yield?farming和“Fair?launch”只有在和有价值的项目结合才是如虎添翼，如果是没有价值的token，这只是另外一波更凶猛的ico，最后收割的还是散户 （比如最近各种没有通过智能合约审计的高输入farming协议）

4.?这种“Fair?launch”+Dao的模式存在周期还很短，还没经过市场长时间的验证

当然，“Fair?launch”是区块链历史上一次大胆的尝试，目前来看取得了阶段性胜利，同时区块链世界里需要这种无私、公平、奉献的精神，这是我想说的“利他主义”但是为了项目的长远发展，也需要把Fair?launch的模式和现有的代币分发模式结合起来。

最近市场上也有些说法，因为Fair?launch的兴起，就不再需要VC了，我个人觉得这个说法是不成立的 -?因为VC其实也是项目方community的一员，同时能给项目除了资本之外的贡献。有个很直观的感受，跟2017年的ico相比，从传统的角度来看defi是有现金流的商业模式，VC更能看懂其商业模式及protocol的盈利能力，这给了VC更多二级市场投资和发现价值的机会。

最后我想说下我们最近对defi市场投资一些看法

Defi从去年到今年整个锁定资产成10x增长，今年8月达到10B的量级，目前维持在8b左右，对比传统市场还有巨大的增长空间，我们预测未来5-10年defi的市场规模将达到500B美金。但就目前市场来看，因为很多高风险的protocol出现，加上DEFI“搭乐高”的产品形态，DEFI市场确实是存在泡沫的，会存在去泡沫和价值回归的过程，最后会越来越像互联网打法，有流量的protocol会沉淀下来并且探索更丰富的产品。最近我们也发现1B市值的BTC通过Wrap方式映射到以太坊生态，可以想象将来25%，50%的BTC资产映射到以太坊，会发生什么？DEFI?1.0是以借贷、Dex为主，DEFI?2.0，投资人将会更关注进入门槛、稳定持续的投资收益和投资风险，所以我们认为DEFI?资管、合成资产、保险将会迎来大爆发，特别是具有投资属性的保险。

—-

编译者/作者：币讯

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。