行走笔记：本体李俊，是什么阻碍了Defi的用户普及

今天的笔记来自火星财经于今、明两天在深圳举办的Defi创新者大会。本体创始人带来的Defi目前存在的问题及解决方案的冷思考。

以下，Enjoy:

这是个砸场子的题目，特别难讲。大家热火朝天讨论Defi，觉得这是个完全新疆界。直接来这个题目说它是不是真的到了一个新的疆界，还有怎样的障碍？希望通过我的泼冷水，我们能找到一些真正可以改进的点，以及下一步要做的方向的探讨。

一、用户调研数据

砸场子不能凭我自己的主观观点，还是得看一些数据，就是大家说是，让数据去说话。这是一些最近的统计，不一定100%覆盖所有的，但是目前我能看到相对覆盖面比较大的统计。

大部分大家的预估是，Defi到大规模普及还要3—10年时间。这其实是一个很漫长的过程。如果以币圈一日，人间一年的情况，等于是100年的时间。这个逻辑对不对？我们后面再讲。

第二是，差不多一半的受访者觉得Defi在3-5年之后才会被主流采用。还有8%的人觉得要有10年时间，可能更悲观一些。这个统计基本上都是行业内真正在玩Defi，在做区块链投资的业内人士。其实大部分人没有这么乐观。

现状一：

大家会发现Defi的用户量非常少，规模也很小，是个小众市场。大家一直在分析原因是什么？我一直在网上看，关于Defi的用户为什么少，问题是什么的讨论。80%的文章都是在讲Defi的用户体验太差了。如果我们做出互联网的用户体验，Defi的规模就能做大。后来我想这是不是一个正确答案呢？如果大家玩过传统金融当中的衍生品交易所、外汇交易，其实它的流程比Defi要复杂得多、痛苦得多。你不能只看支付宝和微信支付才是传统金融，完全不是。Defi现在很多的产品中，用户体验和交易流程几乎障碍已经很小。而且如果真的有很强的赚钱效应，很强的金融需求，这么一点点流程步骤根本不会成为用户的障碍。所以这明显不是个答案。

现状二：Defi与传统金融业务相比，覆盖的点依然很小

这些“现状”是我个人梳理的大家的一些观点，可能会挂一漏万，不是很全，只是提出来大家探讨。传统金融有三大板块：银行、资本市场、保险。虽然Defi现在有去中心化保险，但和真正的保险差得还很远，其实是一种投票赔偿机制，还不是一种保险理赔、保险定价的机制，远没到那个机制，而且步骤很困难。大家也知道NexusMutual唯一的理赔就一笔，几万美金、几十万美金几乎可以忽略不计。

银行，Defi有这个机制，但有一点点变形，其实并不是那么对等。

资本市场，借贷交易。这是Defi目前发展最最火爆的市场。资本市场来做，但是它的交易额和用户量与传统金融市场相比，依然是非常小的一块。Defi并没有真正切进传统金融市场，这是原因之一。

再深入约分析，原因是什么？原因并不是我们的交易体体验太差，使用体验太差。而是

现状三：Defi资产类别太少

Defi等于是虚拟化的货币对虚拟化的货币之间转来转去。现实当中的资产，无论是大宗商品，线下的股权、股票、房产，包括实物资产等等，几乎现在没有一个上链的。虽然大家都在讲我们要去突破资产类别，但发现难度还是非常高。如果这些资产上不来，你体验再好，哪怕一键可以完成交易，完成借贷，没有用。大家是来进行这些（链下）资产的交易和投资的。

现状四：用户角度

从用户的角度来说，我如何达到便利性。Defi去中心化的理念是要匿名化，要完全不知道用户是谁。但你会发现真正要把Defi金融扩大化，还真的是要和用户联系Defi起来。这时才会有很多的资产配置在Defi里面。

现状五：资产的杠杆与配置周期

今天有太多人提到150%的杠杆，而且是同等流动性的资产，用户拿去这样的资产真的不是因为他缺钱而来借贷，而是真的相信这个币要涨，需要投机杠杆去干这件事。所以如何降低资产错配和提高资产使用率，这又是一个障碍。

以上种种的障碍，问题是提了，而且可能还没有覆盖全，大家可以提更多。那下一个问题是如何破局？我们要做什么？

二、行业如何破局

可能很多时候，破局没有一个标准的、唯一的答案，更多是一些探讨。我基于这些问题列了四点：

1、更多资产的引入

说起来简单，做起来很难。大家观察到Maker Dao现在在做更多资产的引入，其实遇到了很多挑战。引入链下资产不是这么简单的，你把资产Token化不是这么简单的，涉及到身份、数据、线下法律体系等等。资产数字化的挑战就需要一系列的配合设施，局限在现在的数字化的token化是远远不够的。

2、信用机制引入，放大资产效率

如何把杠杆率降下来，这才是关键。你的利率高一点，低一点，有障碍，但不是那么障碍。如果我用更少的钱甚至无抵押的钱，能借到更多的钱，这才解决我缺钱的障碍。借贷为了什么？现实当中借贷是又因为缺钱，而不是我有钱，要借另一种资产去投机。而降低杠杆率，离不开信用机制。

Defi最终也跳不开这个部分。不通过这套传统的信用机制，很难把杠杆率降下来。很难从自动化的方式来做，特别是Defi的科学家这么猛，比上一代的羊毛党要上一个量级了。

3、传统金融与Defi的桥梁

我们Defi不是在跟传统金融对立，Cefi跟Defi不是对立的，而是把Defi的自动化、高效率化应用到Cefi里去。把Cefi改造成Defi。我相信有可能在几年内，在有些传统金融是有机会Defi化的。就是有机会真正的自动化、数字化、流转化以及去中介化。不单单是去中心，而是去中介化。这是在某些传统金融里可以来做的事情。

以上是几个破局点，时间关系无法对这些点一一展开。

最后我分享一些我们在实践当中针对这些点的探索。

三、本体的探索

1、资产杠杆与错期配置

它的目的是降低抵押率。这件事是个很挑战的事情。大家知道也有一些新的借贷项目，Conpound以外的项目，用的降低杠杆甚至无抵押的方式，是用传统的方式，使用用户线下的信用，银行的信用加实名KYC来借token给你。但这只是把传统借贷搬到链上，把原来的人民币、美元换成了token。本质上没有改变借贷这件事情。

既然我们是在链上，我们能不能有一种纯链上的信用机制？和链下没有关系，就像你在一个游戏世界里面的“第二人生”，你修炼了一个百万级的高净值、高声誉的账号，你不愿意为了借区区1000美金，为了把这1000美金占为已有，把这个账号的声誉给毁掉。即便人家不知道现实生活当中你是谁。

所以如何做一个纯区块链链上的，匿名化的信用体系，这是Defi要去做的，不然我们仅仅是在拷贝Cefi。唯一的不同是把美元换成比特币，或者以太坊。这个东西对Cefi的人来说，是他们100年前就玩过的。

2、链上超级预言机

现在Defi的预言机只能干一件，给价格。但如果Defi深入到深水区，我要降低抵押率，我要信用，我要身份，我要一系列的线下合同、实物资产数字化和资产化。这一系列的东西，都需要通过更大的一个预言机输送到区块链上。

我把它叫做Super Oracle超级预言机。它除了价格以外，提供一系列身份、数据、信用、评价以及实物资产、法律合同等等的超级预言机。

这也是本体底层核心在做的事情。我们的系列产品都超级预言机的一些板块。

比如说在DeID的板块，本体就像一个送水人一样，把DeID的方案输送到每一个生态当中去，然后把它串联起来，让所有用户享受到同样的去中心化身份和数据协议。

PPT上这些是w3CDeID的前缀，就像现在的域名系统。这些域名系统不是我们抢注的，是和这些合作方共同合作之后，积累起来的。大家会看到主要链上DeID。至少到目前为止，本体是链上最完整和最全的DeIDsolution等提供方。有EVM的，波卡的各类虚拟上的DeID和数据。

ID之外，还有刚才提到的，用户在区块链上纯粹的“第二人生”，纯粹的链上信用——OScore是由你自己管理的链上信用评分。可以不知道你是谁，但你的某些比特币大号账户，以太坊大号账户以及黑名单都是根据你链上行为。我相信总有一天，用户的一些账户会舍不得放弃，不会为了去薅1000美金的羊毛，去借1000美金不还钱。把你这些宝贵的账户去掉。

因为OScore和链下一样，除了有评分，还有黑名单。如果你的账户被你的行为给污染，以后可能有一天，你给别人转币的时候，别人说对不起，我能不能验一下你这个账户是不是在黑名单里？在黑名单里我不收你的钱。那个时候你发现即便是在一个匿名账户背后藏着，依然可以感觉到在区块链世界寸步难行。那个时候我们有我们自己的去中心化自我管理的声誉体系。这时我们才能向中心化金融讲，Defi在这个点上有创新。

我的分享可能就到这里，谢谢大家。

以上就是笔记的全部内容。

行走补充两句：

1、无论你是否对本体这个项目感兴趣，其实如果有认真阅读这份笔记，相信你会对最近一段时间经常问的问题：Defi下一个大热的领域会是哪个？有自己新的思考。比如李俊提到的链下资产的链上化，以扩大Defi资产的数量和质量，比如覆盖面更广泛的链上预言机。

2、Defi火起来，很多公链项目都来蹭热点。但从本体而言，预言机确实是本体从项目成立开始就在致力于解决的方向。

以上

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编译者/作者：行走

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