矿工和巨鲸抛售 比特币，不会影响牛市的到来，月末期权到期，可能会引发市

从怀疑论者到支持者，仅用了七年时间。

MicroStrategy决定使用比特币作为其主要储备货币使迈克尔·赛勒（Michael Saylor）似乎更喜欢价值资产而不是山寨币。

在9月20日的一条推文中，这家商业智能公司的首席执行官表示，他认为比特币（BTC）是一种加密资产网络，与以太坊（ETH）或稳定币等代币不同，他将其称为“加密应用程序网络”。

这位首席执行官在分析网站Bitcoin Dominance上发布了一张图表，称该代币的主导地位“已从2017年12月20日的低点71.05％升至今天的93.57％。”

考虑到加密行业中的网络主导地位，我发现澄清说是将Bitcoin这样的加密资产网络与以太坊和稳定币这样的加密应用网络分开。比特币的主导地位已从2017年12月20日的低点71.05％上升到今天的93.57％。

但是，在处理此数据时。Bitcoin Dominance的数据不包括最初的代币发行或稳定币，而是“仅包括使用工作量证明试图成为金钱的代币。”

尽管最初在2013年声称“比特币的日子已经过去了”，但在MicroStrategy于8月购买了价值2.5亿美元的BTC作为储备货币之后，Saylor在最近几周转向看好该加密资产。他在9月14日宣布，该公司随后又购买了1.75亿美元的BTC。

“比特币可以很好地扩展价值储备。”

在加密社区中，Saylor并不孤单地看空绝大多数山寨币。第一个基于工作量证明的加密货币的创建者EminGünSirer在4月表示，比特币的最高主义者正确地将“ 95％的东西标记为骗局”。

他说：“他们刚刚回收了属于他人的东西。”

47％的比特币期权下周五到期，这意味着BTC可能迎来剧烈波动。

比特币（BTC）期权的未平仓头寸仅比历史最高水平低5％，但是其中近一半将在即将到来的9月末到期。

尽管目前价值19亿美元的期权表明市场健康，但看到如此大量的短期期权集中在市场上还是很不寻常的。

就目前而言，不应将现有数字视为看涨或看跌，但需要有相当规模的期权来维持兴趣和流动性，以允许较大的参与者参与此类市场。

请注意，BTC未平仓头寸如何刚刚突破20亿美元的关口。巧合的是，这与过去两次尝试所达到的水平相同。此数字在每个月结算后都会减少。

在几个月中分散期权可以实现更复杂的交易策略。

更重要的是，流动性期货和期权市场的存在有助于支撑现货（常规）交易量。

为了评估交易者是否为BTC期权支付高额溢价，需要分析隐含波动率。任何意外的大幅价格变动都会使指标急剧上升，而不管它是正的还是负的变化。

波动率通常被称为恐惧指数，因为它衡量在期权市场上支付的平均溢价。价格的突然变化通常会使做市商规避风险，因此要求期权交易有更大的溢价。

上图清楚地显示了3月中旬的大幅上涨，因为BTC跌至年度低点3637美元，以迅速恢复到5000美元的水平。这一不寻常的变化导致BTC的波动率达到两年来的最高水平。

这与过去十天相反，因为BTC的三个月隐含波动率从76％降至63％。尽管这不是一个不寻常的水平，但相对较低的期权溢价背后的理由需要进一步分析。

在过去六个月中，BTC与美国科技股之间的关联度异常高。尽管不可能查明原因和结果，但是押注脱钩的比特币交易者可能已经失去了希望。

上图描述了过去六个月的平均80％的相关性。无论相关性背后的原理如何，它都可以部分解释近期BTC波动性的降低。

相关脱钩发生的时间越长，交易员对积极的BTC价格走势的押注动机就越少。更为关键的指标是贸易商缺乏信心，这可能为更大幅度的价格波动开辟道路。

大多数相关的比特币期权都在每个月的最后一个星期五到期，由于涵盖了看涨期权的交易，预计最短的一些比特币期权将会集中。

该策略包括通过现货（常规）或期货市场购买BTC并同时出售看涨期权。

备兑看涨期权更接近固定收益交易，目的是在BTC市场上赚取大量期权费。到期时，该交易员将清算其现货，期货和期权市场的头寸。

上表显示的异常情况显示，如何将2020年日历选项的53％设置为9月25日星期五到期。

相比之下，这与9月和12月到期的以太（ETH）期权的未平仓量大致相同。

关于BTC期权为何如此集中的原因可能永远不会有合理的解释，但早在6月就发生了类似的现象，BTC期权的未平仓头寸减少了9亿美元。

截至目前，期权市场没有疲软的迹象，但由于以太期权的价格为4.5亿美元，任何低于15亿美元的数字对于比特币来说显然都不可取。

比特币矿工在过去两个月中卖出了大量BTC，但链上分析师认为，这不会阻止下一次牛市。

历史数据显示，一些矿工于7月底开始出售比特币（BTC），导致加密货币市场的抛售压力增大。

最终，占主导地位的加密货币从8月中旬开始急剧下跌，跌幅达13％，自那时以来，BTC一直在努力收复12K美元大关。

根据CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju的说法，矿工的持续销售可能不足以阻止牛市。链上数据分析公司密切观察矿工和鲸鱼的活动，因为它们持有大量BTC。

链上分析师Willy Woo解释说，矿工代表了比特币销售压力的两个外部来源之一。他以前说过：

“市场上只有两个无与伦比的卖压。（1）稀释供应和向市场出售的矿工，这是通货膨胀造成的隐性税收。（2）对交易者征税并在市场上出售的交易所。”

当矿工开始出售其持有的比特币（通常用于支付费用）时，可能会触发加密货币市场的调整。

例如，从8月17日到9月5日，比特币的价格从12,486美元下降到9,813美元。在此期间，几条鲸鱼以12,000美元的价格出售了比特币，在矿工中也观察到了相同的行为。

来自矿工和鲸鱼的卖压明显归因于当前的加密市场低迷，但从长远来看，分析师解释说这不足以阻止长期的牛市。

如果矿工突然出售大量的比特币，这可能会导致严重的回调，因为小幅价格波动可能会触发杠杆交易严重的清算。因此，从理论上讲，即使是较小的矿商抛售，也可能导致价格大幅波动。

分析师说，矿工的抛售强度不足以阻止未来的牛市。

“矿工更新：一些矿工从7月底开始出售，但从长远来看，我认为矿工的卖出量不足以阻止下一次牛市。”

根据ByteTree的数据，过去12周中，比特币矿工的净库存每周减少125 BTC。数据显示，矿工每周在其开采和出售的BTC之上售出约13.62万美元的BTC。

正如Ki所强调的那样，数据显示矿工出售了大量BTC，但不能影响牛市的到来。

尽管空头多次尝试将价格降至关键水平以下，但比特币仍徘徊在10,000美元的关键技术支撑位上方。

在高水平的抛售压力下，比特币的弹性表明长期内谨慎看涨的趋势。

几个链上指标还表明，现在是比特币健康的积累阶段。Glassnode的首席技术官Rafael Schultze-Kraft说：

“短期持有人净未实现利润/亏损（STH-NUPL），此处有牛市信号。0线的反弹非常重要，对于以前的牛市来说是非常有特色的，并且在历史上是一个很好的买入机会。”

原文链接：

获利的比特币矿工不会阻止下一次牛市：链上分析师

由于BTC期权的47％下周五到期，预计比特币价格将波动

MicroStrategy CEO似乎拥护比特币最大化

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编译者/作者：指日成功

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