KEY不断下跌，但币乎平台所能提供的价值总和在不断增加？

在今年的这波 DeFi 行情中，貌似 KEY 的价格表现非常不理想，根据非小号的数据统计，KEY 的阶段性涨幅都是负的，无论是最近7天、30天、近3月、近6月以及近一年等时间跨度，KEY 的价格涨幅都是负的，近一年或今年来，它的涨幅已经为 -50% 左右了，跌幅还是比较大的。

甚至 KEY 的价格表现之差已经超过了大家经常 diss 的 EOS 了，EOS 今年来的涨幅为 -3.98%，表现也比 KEY 要强一些，可见 KEY 目前的价格表现是有多差了。

不过，区块链垂直内容板块今年表现也确实比较差，比 KEY 表现还要差劲的就是 LC 了，今年来的跌幅更大，超过了 80%，这对于平台上的作者来说，也确实影响不小。

随着 KEY 价格的不断下跌，貌似在平台写作的作者也在不断的流失，目前在币乎发长文的作者平均在三四百了，而 2018年平台上线时，一天活跃的作者高达几千人，目前也只剩下还不到十分之一的数量了。

DeFi 的发展，对整个加密货币行业都带来了较为深刻的影响，尤其是 AMM 模式 DEX 的兴起，对中心化交易所造成了较为深远的影响，加密货币交易者也可以做交易所的"股东"了，用户在 DEX 平台不但可以交易，而且还可以通过为平台提供流动性而获取奖励。

例如对于 EOS 链上的 KEY 来说，币东们可以通过存入 EOS 和 KEY 来为平台提供流动性，做为流动性的提供者，平台会给予挖矿奖励。这对于币东来说，多了一条 KEY 理财渠道，同时也方便交易。

把 KEY 提出来放到 DEX 做市不但可以获取做市奖励，而且还不受锁仓时间的限制，在目前的 EOS SWAP 中，存入进行做入的币都是不受时间限制的，做市的资金是可以随时存取的。这部分资金用户是完全可以自行支配的，可以继续做市，当行情出现波动时，这部分 KEY 可以随时拿到市场上去交易，因此和币乎/MYKEY 解锁需要30天相比，许多币东选择了把它提出来用于做市。

我们来看看 KEY 做市资金的分布情况。

大丰收：850024210.8644 KEY；

大宝：468729595.7943 KEY；

海豚：1404963923.5471 KEY；

汉堡：29004151.7559 KEY；

可见，哪里收益高，KEY 就会流向哪里，在大丰收的池子里，之前 KEY 的数量最多达到过将近 30亿，后来随着收益率的不断下降，目前已下降到 20% 左右了，而大宝和海豚的年化收益率在 35% 左右，所以大量的 KEY 又流向大宝和海豚做市了，尤其是海豚，底仓中 KEY 的数量已超过了 14亿，是目前所有 EOS SWAP 池中 KEY 数量最多的了，数量高于大宝和大丰收底池中 KEY 的锁仓总量。

在 EOS SWAP 中做市的 KEY 加起来不到 30亿，做市的资金并没有再继续大幅增加了，貌似已取得了一定程度的平衡，毕竟做市的收益还是有波动的，而且并不是一定是稳赚的，而币乎/MYKEY 锁仓，收益相对更加稳定。这 30亿处于流动状态的 KEY，当行情有较大的波动时，总是会有人选择砸盘卖出的。

KEY 价格的不断下跌，与这些做市的 KEY 也是有很大关系的，它就像不****一样，可能随时会被砸盘，尤其是当大行情向下时。而另一方面，面临 DeFi 对于 KEY 的冲击，币乎貌似也并没有采取什么有力的措施，即使江卓尔大佬时不时的出手大量买入 KEY，也挽不住 KEY 不断下跌的趋势，币乎依然是有着自己的做事节奏。

不过，对于我们这些加密货币投资者来说，在币乎生态玩，赚 KEY 可能并不是大部分人的主要目的，币乎平台可不仅仅是一个赚币平台，更重要的是它的加密货币投资信息属性，我想这可能才是它最有价值的地方。

在币乎平台上，不但有加密货币基础知识的普及，例如有大量的作者在写一些基础科普的文章，通过币乎，可以学习到大量的关于区块链的基础知识，而且，币圈的一些最新项目信息以及行业信息等，基本上都可以在币乎上找到，无论是想要学习区块链基础知识，还是想要了解最新的加密货币行业动态以及项目，基本上币乎都可以满足。

由于币乎好文算法的威力，有效阅读量对于收益有决定性的作用，因此作者们为了获取更高的收益，加密货币行业最热、最新的信息，一般都会在大量的作者在写，这样的热门信息也更容易上到热门中，因此，只要打开币乎浏览热门文章，基本上就可以了解到加密货币行业的最新动态了，甚至许多独立的区块链自媒体也在币乎开号深耕，例如白话区块链、odaily 等，它们也在为币乎平台源源不断的提供高价值的行业信息。

在币乎平台上，其实有许多作者都是活跃在投资一线的，他们把自己的投资心得分享了出来，甚至还有一些手把手的教程，内容非常的接地气，这对于我们普通投资者来说，是非常有参考意义的。

因此，对于大部分币东来说，币乎不仅仅是一个赚币平台，更重要的是它是一个加密货币信息分享平台，在这里有行业最新、最热的信息，这些都可以做为我们投资的重要参考，对于官方来说，总体方向也是奖励那些阅读量比较高的文章，通过通证激励来实现好文有好报的初衷，只要文章足够好，即使是0锁仓，也是可以做起来的，KEY锁仓权重与好文收益的耦合度已基本解除了，影响文章收益最大的因素不是 KEY 锁仓量，而是文章的有效阅读，这也注定了作者们会把最接地气、最热的行业信息分享出来。

币乎可能还有很远的路要走（五年之约），但它的总体发展方向是清晰的，大方向并没有偏离，而且平台所提供的价值总和也越来越高了。

风险提示：本文（及所涉项目）仅代表个人观点，不作为投资建议，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，所有项目都应该对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。

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编译者/作者：阿华区块链

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