灰度信托是什么？将怎样影响加密货币的未来

赶在Zcash减半之前，昨天写了一篇关于Zcash基础知识的文章，算是对Zcash的基础普及吧。投资不是赌博，所以对于投资者来说，在做投资决策之前，对于区块链项目的了解还是非常有必要的。

今天Zcash(ZEC)的涨幅达到了7%，即将到来的减半是推动其价格上涨的原因，另一个原因就是昨天灰度增持了3534枚ZEC。灰度的关注从比特币开始逐步倾向主流数字货币，这其中包括ETH、XLM、XRP等。

提到灰度，很多人甚至币圈的一些资深投资者对灰度都不太了解。

灰度资本是由加密投资公司Digital Currency Group（DCG）于2013年成立，DCG创始人Barry Silbert与扎克伯格在2011年一起入选《财富》杂志40 岁以下商界明星 40 强， Barry Silbert在很早的时候就通过比特币获得了不菲的收入，自己又在2013 年投资了Coinbase、Bitpay和Ripple，加密货币圈内的传奇人物之一。

DCG是专业从事区块链项目的投资机构，目前所涉及领域包含交易所、底层协议、钱包等。当然这其中有一些金融巨头（万事达卡，Bain Capital，纽约人寿保险）不仅提供充足的资金支持，还利用自身优势帮助DCG在全球投资领域扩大影响。

DCG拥有灰度投资(Grayscale)、CoinDesk 和Genesis三家知名区块链子公司，同时还投资了100多个分布在全球30多个国家的区块链公司。我们常常会看到一些加密项目在投资机构板块几乎都有DCG。在国内有意思的是，大多数传销币项目，在虚假的宣传上也会打上DCG投资的标签。

灰度投资(Grayscale)旗下产品分为单一资产信托和多元资产组合基金两种。其中单一资产信托包含比特币信托、以太坊信托等。多元资产组合基金归属Grayscale Digital Large Cap Fund，该基金包含比特币、以太坊、瑞波等市值排名靠前的加密资产。

昨天增持Zcash的就是灰度信托，灰度信托属于灰度旗下规模最大的加密数字资产信托产品，昨天灰度信托购买了4751个比特币，10479个以太坊，557万个瑞波币，676万个恒星币，3534个大零币。

灰度信托被称为这次比特币牛市的推动者，也被认为是“只进不出”神兽。原因是灰度信托的投资条款中，设置了不支持赎回的机制以及双重出资的形式，将发行市场与流通市场分开。

简单理解：

1、关于比特币信托赎回机制的规定，目前灰度比特币信托不支持份额赎回，即投资者一旦认购的信托份额，份额无法兑回比特币，投资者只能在美股二级市场上卖出比特币信托份额GBTC。

2、关于费用收取机制的规定，灰度每年从比特币信托中收取2%的管理费作为其收入来源，管理费的收取方式从持仓的比特币数量中扣除，即币本位方式收取管理费。

这样就可以为美股二级市场的GBTC份额存在高溢价跨市场套利提供了空间，套利资金参与就可以顺利地实现把抛售转移至美股，把资金带回加密货币的非常完美闭环。

所以，灰度信托加持比特币等加密货币，表面上是DCG，实际上是DCG背后的万事达卡，Bain Capital，纽约人寿保险等金融巨头。长线来看，比特币和其他主流数字货币正在被主流社会逐步接受，我们期待的超级大牛市也将在不久的将来到来。

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编译者/作者：小君学长区块链

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