Uniswap 流动性挖矿三天后结束，UNI 到底香不香了， 锁仓11亿美元ETH何去何从?

据Uniswap官方数据显示，第一批流动性挖矿计划持续至11月17日20时（即下周二），现在 Uniswap 挖矿的池子内大约还有23亿美元，1：1兑换后锁定的ETH价值超过11亿美元，按照现在460美元价格计算，约为240万枚ETH。随着 Uniswap 流动性挖矿计划的结束，未来会对UNI和ETH的价格及Uniswap发展产生一定影响。

为积极应对面临的问题，Uniswap官方美国东部时间11月12日中午12点召开一场“非正式社区电话会议”。这次电话会议将讨论几个对Uniswap至关重要的核心治理问题，包括其流动性挖矿计划的未来。

Uniswap挖矿发展简述

数据显示，目前Uniswap流动性资金池锁仓量达32.5亿美元，较11日创下了33.1亿美元的历史高位略有下滑，24小时成交量为2.19亿美元。

根据debank数据，Uniswap目前锁仓量排名位列第一，所占市场份额为33%。在DEX所有交易量中，Uniswap 仍是一家 占比仍维持在50%以上。

早在两年前 Uniswap 就已经开始交易，但真正的爆发还是在今年，随着DEFI的兴起，Uniswap也得到了前所未有的发展。

Uniswap 流动性资金池最初于8月下旬开始激增，正当 Uniswap 顺风顺水之时，SushiSwap横空出世，当了一回小偷。但Uniswap流动性资金池规模及交易量在那一时期得到大幅增长。“资金池规模3日内增长117.4%，交易量在8月30日当天达4.26亿美元，赶超主流中心化交易所Coinbase（约3.48亿美元）。”

之后，随着SushiSwap完成迁移，Uniswap流动性被“掠夺”，当日Uniswap的流动性减少了70%。SushiSwap的成功主要是针对Uniswap没有发币这一软肋，这让原本不打算发币的 Uniswap 为了应对“吸血攻击”而提出了发币计划。

9月17日Uniswap宣布推出原生代币UNI，并开启流动性挖矿计划，其资金池规模才开始回升，并逐步增高。LP（流动性提供者）最初可通过Uniswap v2上的四个资金池进行挖矿：ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI、ETH/WBTC。

在Uniswap启动流动性挖矿当日，开启了每人400UNI的世纪大空投，占总供应量15%，当时价值近10000人民币。同日，火币、OKEx、币安三大平台争先恐后平上线UNI，该代币上线即暴涨三位数，并在9月19日达到8.66美元的历史高位，之后跟很多治理代币一样，UNI一路底，在11月5日最低为1.75美元。

在本文撰写之时，根据火币数据 UNI 报2.98美元，24小时下跌2.52%。

流动性挖矿结束对于 UNI 的影响

从市场大多数观点来看，在 Uniswap 停止挖矿后，会对 UNI 价格起到一个利好的作用。

因为这样做UNI的产出下降，但总量不变，自然减少了抛压，利于UNI币价的稳定甚至上行。

分析师认为，对于Uniswap的代币来说，停止流动性挖矿计划是最好的选择。

推特用户“Tetranode”认为，结束流动性奖励和相关的抛压将会解除，将帮助UNI进入一个新的价格发现阶段。

根据巴比特的报道，Uniswap 是DEX 市场的霸主，Uniswap 在 DEX 交易市场具有明显的领先地位，就像以太坊 vs 其他智能合约协议，在 DEX 领域中，甚至没有哪个协议能够接近 Uniswap。一旦市场参与者开始为 UNI 和 ETH 采用相同的价值评估标准，则 UNI 将被视为所有数字资产中最便宜的资产。

UNI 经常被误称为“治理”代币，而市场则认为“治理是没有价值的”。但实际上，UNI 是一种 pass-thru 代币，意思是其收入将传递给代币持有者，UNI 代币持有人将在 2021 年 2 月获得非常丰厚的收入流。

简单来说，UNI类ETH 一个智能合约的领导者，一个是DEX里领导者，长期看涨，看空的观点并不成立。

另一个角度来说，市场抛压一直存在，这是 UNI 的分配机制决定的。

UNI空投和流动性奖励计划帮助交易所确保了其作为领先的DEX的地位。但是，该计划现在可能会 对UNI 的价格表现产生负面影响-奖励计划每天以当前每个3.13美元的价格空投价值超过260,000美元的UNI。

UNI总量10亿，除赠送的15%约15亿的代币后，剩下的基本将于4年内释放完毕。这个抛压的是巨大的，现在每天约有77万的UNI产生。按目前3美元来计算，每天约有230多万美元的抛压。

这一个巨大的代币数量，对于市场来说，也是一个不小的压力。

根据蓝狐笔记的观点：对于 UNI 来说，我们还需要考虑挖矿的代币释放，以及长期的持续增发，投资者和团队的代币释放都是持续的，这里会存在持续的抛压，只有当 Uniswap 的基本面持续增长和费用持续捕获，才能增强持有人信心，才能支撑 UNI 的价值。

UNI 价值不仅取决于 Uniswap 协议本身的强健和领先位置，也取决于社区治理，取决于它如何将协议的价值跟 UNI 价值融为一体。

总之：Uniswap协议要发展，社区要努力，才能实现 UNI 的价值体现。

Uniswap 停止挖矿对ETH的影响

部分人认为，如果流性挖矿停止，池子内大约240万枚ETH 可以会出现解锁现象，破坏ETH的大好行情。

事实上，到底多少人会解锁并不能做出准确的判断，如量数量很大，肯定会对整个市场产生影响。不过，DeFiance Capital管理人Wangarian在推特上做了一个简单的预估。假设50%的锁仓ETH将因为流动性挖矿停止而离开，那么将会流出价值5亿美元的ETH，约120万个。

这部分流出的ETH可能有三个去处：

1、质押到别的地方，比如Sushi等DeFI项目或者ETH2.0

2、存在钱包里不动（不太可能）；

3、出售，换成别的代币。Wangarian认为，一大批的ETH会选择上面的第三个去处，即出售

Wangarian认为，这会对EHT形成巨大的抛压，最终影响 ETH 的价格。

在 Uniswap 宣布 UNI 流动性挖矿开始的前一天，ETH的价格从365美元上涨至389美元，涨幅达到6.6%。以前并不并提供流动性的投资者，也看到了UNI的商机，纷纷买入ETH 加入UNI的挖矿大军。这部分人对于 Uniswap 的忠诚度还是比较差，会在看到收益减少之后解锁走人也是在情理之中。

昨天，比特币突破了16000美元的大关，今天最高站上了16385美元，在FOMO情绪的影响上，这会让更多的资金转移到比特币上面，这也包括了解锁后ETH的这部分资金。

在没有 UNI 代币之前，大家都是靠手续费用来获得收益。

根据Uniswap V2白皮书显示，Uniswap的交易所手续费为千分之3，而给流动性提供者的分红为万分之5。而9月份，Uniswap月度交易量达到154亿美元，10月份交易量有所下滑，仍超过110亿美元，每月分红的手续费还是比较可观的。因此，相信流动性挖矿结束后，还是会有相当一部分的用户继续锁仓ETH，而且分红的收益会随着部分用户解锁ETH而变得更高。

从这一点上来说，除去继续留在池里赚 LP 的那部分继续享受手续费用带来的利润 ，在 Uniswap 停止挖矿后，由于ETH 2.0的影响，EHT价格仍在上升之中，大量的ETH不可能回到钱包内资本永远是逐利的，可能会转向新的矿池来选择继续挖矿。部分可能会选择出货套利，但这个量可能会很小，不足以影响整个市场。

当时UNI宣布挖矿之后，以太涨了6个点左右，如果UNI在三天后停止挖矿，以太坊会不会降6个点呢？ 这个结果现在不好判断，但对于一些玩高杠杆的交易者来说，是时候注意风险了。

最终 UNI 如何发展，未来是悲观还是惊喜，在17号社区电话会议之后也许能给我们一个答案，让我们拭目以待吧！

参与资料：

https://mp.weixin.qq.com/s/P62_Z8_HUOhwQXafV_Gmow

https://www.8btc.com/article/663417

—-

编译者/作者：大白高国

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。