最近喜欢上了做空：能判断涨可以赚钱，能判断跌也应该可以赚钱！

上篇文章介绍了《合约和杠杆的区别与作用》，但是漏掉了合约的重要作用之一：做空！

只玩现货的朋友都非常清楚，我们炒币赚钱的唯一方式就是：低价买入，高价卖出。

但是通过合约或者杠杆交易，我们可以实现涨也赚钱，跌也赚钱。

很多人一直把合约和杠杆视为洪水猛兽，觉得只要玩这个的都是赌徒，包括我自己之前也是这么认为的，其实主要还是对这些工具不够了解，道听途说的居多。

就比如我今天要讲的做空，就跟加杠杆没有必然关系，因为你完全可以不加杠杆1倍做空，仅仅只是为了跌的时候能赚钱而已。

说实话，最近我喜欢上了做空，有三点原因：

1、一份精力投入，两份收获

我们炒币必然是要关注币价波动的，除了像9神那种无敌囤币党，大部分人炒币都是要考虑买入点和卖出点的，无非是周期的长短而已。即然我们一直在关注币价的波动，在考虑高点和低点的问题，那为什么不让这个脑力劳动的收益充分发挥价值呢？为什么一定要只赚币价上涨的钱，而不赚币价下跌的钱呢？我们的买入点，其实买的是涨预期，而卖出点，卖的则是跌预期。对于涨的判断，我们敢投入，对于跌的判断，为什么就不敢投入了？

就这个问题，我问过一些朋友，他们的回答是：因为我买入了现货，哪怕没涨，至少货在手里，有份希望在。这个说法我是不认同的，我们无论赚还是亏，关键在于进出的点位判断，跟你是否持有现货没必然的关系。我们看到9神持有BTC赚钱了，那不是因为持有赚钱，是因为BTC赚钱。现实其实正相反，99%的币种，你如果高点进入，这辈子都无法回本，甚至大部分还会归零，跟合约直接亏掉并无太大区别，过程还更耗费时间、精力甚至是感情。而且合约也不是只有暴富和爆仓两种状态，这都是外行的误解，玩的好的人，都有严格的仓位控制和止损策略，跟大家玩现货割肉的道理差不多。

所以，在炒币的过程中，即然花费了大量精力追踪一个币种的涨跌，那完全可以在觉得低估的时候，买入现货赚钱，再等继续涨到觉得高估的时候，通过杠杆工具或者合约工具反手做空赚钱，至于要不要真的加杠杆，这是看个人的。这样可以一份精力投入，赚两份的钱。前面DEFI那一波，我就是这么操作的。

反正无论如何，投资都没有100%确定的，现货与合约，关键都在于风险控制。

2、高点比低点更容易判断，风险更小

只要炒过币的朋友，肯定都经常听过一句话：XX币种的市值都达到BTC或者以太坊的多少分之一了！

这句话一方面是为了说明某个币种牛逼，另一方面则透露出一个讯息：币价的高度是有极限的！什么意思呢？举个极端的例子：假如大姨夫的市值在短时间内冲到了BTC市值的一半，这时候币价还能再翻倍么？不能说完全不可能，但概率几乎为零！那我们就可以加30%杠杆做空大姨夫，即便翻倍我们也不会爆仓，但如果真跌起来，那就不好说底在哪里了！这个赌注还是非常划算的，30%的杠杆风险绝对是值得的。

当然，现实中，这样投产比极佳的好机会很少，但在某些局部小范围内，同样的思路也是适用的，这样的小机会，牛市的时候，最近几乎每天都有。

炒币，尤其是被深套过的朋友，都肯定深刻体会过：一个垃圾币跌起来是没有底的，跌90%之后，还可以再90%，再90%，一直无限趋近于0！而且垃圾币远多于优质币，就是说，如果你抄底一个垃圾币，到底什么时候是真正的底，其实很难判断，抄底之后还能否真的涨起来，也犹未可知。所以这个抄底的风险是极大的，尤其是在牛市里的“抄底”，在火山眼里，甚至并不比玩合约风险低，所谓“亏钱主要在牛市”，你在牛市所谓的抄底，回头等熊市再看的时候，可能在胸的位置！！！

但一个币种的上限却是相对明确的，注意是相对。具体顶在哪里要根据市场当时的各种因素综合而来。因素和不确定性太多，没几个人能精确判断，但相比底在哪里还是更容易判断一些。因为底没有参照物，顶是可以有各种参照物的；底的极限是0，而顶的极限不是无穷大！

3、做空的资金利用率高

“牛短熊长”！这句话相信所有穿越过牛熊的老韭菜们都深刻体会过。这就意味着，我们如果只通过低价买入高价卖出赚钱，最好的抄入时机其实是熊市，然后可能需要拿几年，等待牛市一波暴富。但这个过程是非常煎熬的，甚至很多人熬的时间长了，会怀疑到底还有没有牛市了，会觉得我资金套这里面不是傻逼么，我干点啥不好？再万一看到一两个熊市的幺蛾子币种竟然还涨了，心态就更崩了。就算心态抗住了，还有些人在长达数年的过程中，生活难免起起伏伏，万一碰到要用钱的时候被动割肉，这就更惨了！反正现实就是，没有几个人能抗住整个熊市，一直持有某个币完全不动，尤其是小币种。

以上问题的核心原因，一个是心态问题，一个是客观因素，还有一个就是：持币待涨的资金利用率不够高！

但做空就会好很多，因为“牛短熊长！”在大家公认的牛市，你如果做空的点位比较好，回报一般不会太久，而且之前牛的越厉害，牛到所有人都认为BTC马上就能征服全世界了，那熊来的时候，做空的收益就会越多。当然这里面有一个资金费率的问题，但根据我的观察，大部分人都是牛市做多，他们要付钱给做空的人，就是说你敢牛市做空，不但不用付费，可能还可以直接赚钱。

还有一个例子，比如我们在牛市玩现货，想布局某些还没涨的币种，然后持币待涨，这个思路没问题，唯一的问题是，我们不知道要持多久，可能我们的币种要到牛市最后才涨，比如末日战场LTC，我相信不会有太多人愿意牛市初期就去布局LTC吧？但做空就没有这个问题，因为一个小的主流币爆拉之后一般都会快速回调，我们在爆拉之后做空，不用等太久就能看到结果，要么继续被拉爆仓，要么做空成功暴富，总归不用等太久就会有结果。

其实世界上有很多牛逼的投资者，他们收益率最高的单笔操作常常不是做多，而是做空，最凶狠的投资者，很多都是大空头！比如大家都知道的索罗斯。

那么做空有没有风险呢？有！无论任何投资，都是要看投资标的和市场来做决策，如果你敢做空中国房地产或者美国股市，那风险可就大了！

所以，最后还是那句老话：投资有风险！无论何种操作，都有对应的风险。多学多看多思考，然后做好各种玩法下的风险控制，才是投资的正道。

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编译者/作者：推比特火山哥

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