DeFi新玩法: 如何利用DPI指数基金获得更多收益

来源：去中心化金融社区DeFi Pulse Index是DeFi的ETF指数基金，里面含有12种DeFi成分代币，记得我们在今年10月初的文章《INDEX猫头鹰：建设TVL一样的DeFi风向标》中开始关注DPI时，DPI吸纳了约1000万美元的DeFi投资资金，这次的内容更新中看到DPI篮子中已经吸纳了2000万美元的资金——DeFi指数基金已经在快速成长中了。我们之所以关注DPI是因为我们认为ETF指数基金是面向个人投资者的友好投资工具，在传统金融行业中ETF的市场空间巨大，即使靠较低的手续费基金经理也获得不菲的收入——这也正是我们考虑首先将ETF通过UBI.city接入CirclesUBI的原因，而UBI.city带来的组织治理力量将可能进一步加速DeFi ETF、DeFi的发展。除了与传统金融ETF的相似作用外，DeFi又具有流动性挖矿获得收益的特性、抵押借贷的便利机制，所以作为DeFi ETF的DPI可以从这两方面获得更多收益，加之ETF的普适性，这可能会成为一种新趋势。

一种基于指数基金的内部和外部同时获得最大化收益的方法。

这是一种我们可以组合多个DeFi元素，以产生更复杂但又具有单个元素属性DeFi的方式。

这里提出了一种我们的系统组合设想，但是由于这是DeFi所以也可以根据偏好选择单独使用。

该系统中包含三个关键的DeFi组件：

基础的外部收益方式如图1所示，旨在使多元化基金充分利用挖矿的被动收益，在下行行情中提供更多保护。

注意：外部收益方式不需要锁定DPI，如果用户希望更主动，也可以直接存入Yearn或Maker金库挖矿。

图1：使用Yearn和Maker金库的DPI外部收益率

设想中的完整过程需要执行以下步骤：

然后INDEXcoop可以加入更多操作以从底层代币中获取固有收益。

整体收益结构如图2：

图2：DPI的内部和外部收益

用户可以获得很多好处：

与单一代币相比，使用指数基金作为抵押品具有减少波动性和获得下行保护的优势，如图3和表1。

图3：与单一成分代币相比的DPI波动率

表1：DPI和成分代币的热图和波动率。

Maker将获得额外的多样类型的抵押品、更多生成的DAI以及相关的稳定费（约为2-4％）。

Yearn将获得额外的金库，以及相关的费用收入（约为2％AUV +所产生利润的20％）。

INDEXcoop将获得DPI服务费用（占AUV的0.95％）和DPI农场收入的一部分。

DPI金库目前约为2000万美元，意味着有220,000个DPI。目前，可以挖出INDEX、Sushi的Uniswap的DPI-ETH的流动性挖矿正在推进这一趋势。同时，内在DPI农场和外在Yearn金库的收益获取能力将有望推动DPI的采用与发行。

如上所述，系统中有许多关联的组件。其中关键的制约因素包括：

此外，协议还必须具有对故障的应急措施（INDEX质押，保证金等）。

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编译者/作者：区块链资讯

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