建行取消区块链债券发行，背后有什么隐情？

媒体界一般有个传统，新闻越大，字越少。

比如上周的大消息“建行发 30 亿美元区块链债券，允许比特币购买”

短短 19 个字像一剂兴奋剂扎进了币圈，群友们顺着字面意思做起了阅读理解：

“比特币终于合规了？建行要持币了？比特币的应用场景出现了······”

你看，人一兴奋，就爱浮想联翩，一浮想联翩就忍不住想买点币。

可币还没买完呢，建行又发文了：不好意思，我推迟了。

10天之后，又出反转，这次更猛，直接说：不发了······

对于忽然停牌这事，官方没有给出任何回应。

有人猜测是媒体们的过度宣传把建行推上了监管的风口浪尖，所以建行宁可不做，也不敢做错。

毕竟，早在比特币刚刚传入中国的 2013 年，银保监会、证监会、人民银行和工信部便联合发布了《关于防范比特币风险的通知》。严禁任何平台及机构从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，或者买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，或者为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。

这一大段说白了就是告诉所有机构：都离比特币远点！

也许，建行本意也不想靠近比特币，只是想尝试下区块链技术，讨个首家创新银行的好名声。可谁知道，消息一出，比特币要合规之类的炒作，把很多人都带跑偏了，以为建行要持币了······

这条新闻为啥带跑偏了那么多人？建行真的要持币了？比特币合规了？

债可以不发，但事还是要搞明白的，接下来，鉴叔就来好好扒一扒这则新闻。

此“建行”非彼“建行”

新闻中“建行”这俩字误导了一批人，让人以为这个建行就是家门口经常取钱那个建行。

其实，这里的“建行”指的是中国建设银行的纳闽分行。

纳闽在哪？它根本就不在国内，它是马来西亚东边的一个小岛，占地面积只有 92 平方公里，还不到北京海淀区的 1/4 大。

岛虽小，公司可不少，光中国的公司就有300 多家。

为啥？因为它是“避税天堂”！在这个岛上开公司，基本不用交税！！！

什么印花税、消费税、进出口税、增值税通通没有，就连股东分红都不需要交个人所得税。所以世界各地超过 70 家金融机构在纳闽设立了分支机构，建行的纳闽分行就是其中一家。

既然设在了海外，业务规范和法律限制自然也参照海外，国内不接受加密货币银行交易，但马来接受。

19 年10 月，马来政府把首块数字银行牌照颁给了建行。

这意味着什么呢？

说明在这样一个“自由港"里，建行可以充分进行货币数字化的实验。

所以，新闻里的这个”建行“其实是建行在纳闽这个小岛上设立的一个“区块链技术试验田”。

建行违法了吗？

发行主体搞明白之后，我们再来看看新闻里最劲爆的点——允许比特币购买。

怎么个允许法？纳闽分行直接持币？建行违法了？

针对这个疑问，纳闽分行给出了官方澄清声明：

大意就是：我只是牵头做这件事，我不参与债券发行，我只负责美元资金清算和结算。我行不接受比特币在内的加密货币银行交易。

一边说不接受比特币银行交易，另一边又允许比特币购买。

那怎么买？找谁买？

其实这里有个很复杂的商业结构，像澄清声明里说的一样，纳闽分行确实不经手比特币，它作为委托方，委托龙证有限公司来发债券代币，然后所有债券代币是在一个叫 FUSANG 的交易平台进行交易的。

所以，比特币合规方面并没有什么突破，依然不允许银行交易，建行也没有违法，因为整个债券发行过程中所涉及的主体和参与者都是合规的，包括这个 FUSANG 交易所也是拿了马来政府牌照的。

新闻里说允许比特币购买的意思，跟上面的“建行“一样，都属于偷换主语。

真正允许比特币购买的是 FUSANG 交易所，它通过实时行情把比特币兑换成美元，然后再去建行购买债券。所以，最终到建行手里的是美元，不是比特币。债券到期之后，建行也是通过美元跟 FUSANG 交易所清算。

包括发 30 亿债券这个数字，也是个噱头而已。首批区块链债券的总量只有 1400 万，代币总量 14 万个，名称是 LBFEB21，但为了让利用户，1 个 LBFEB21 币= 99.7970 美元。

允许归允许，但你会买吗？

说完了发行主体和发行逻辑，再来看看这个债券的收益。

FUSANG 交易所官网披露的信息显示，该数字债券的年化利率为伦敦银行同业拆息（Libor）加 50 个基点，也就是年化利率大约为 0.75% 。

跟目前银行存款利率（约0.25%）相比，确实挺高的。但要把参照物换成比特币呢？

可以看到，年初受疫情影响，比特币单价跌到 3350 美元，而最近的价格最高涨到 18966 美元，还不到一年，比特币的价格快翻 6 倍了。

好，如果你按照比特币年初价格 3350 美元去买这个债，年化利率按 0.75% 算，一年之后，你的收益是 25.125 美金。

一年时间，拿着比特币不动，它帮你翻 6 倍，拿去买债，收益 25.125 美金。

且不说现在停牌不发了，如果恢复发行，你会买吗？

比特币是怎样一种存在？

建行虚晃了一枪之后，很多人在疑惑：

“国家对数字货币到底是支持还是不支持啊？比特币到底好不好啊？”

投机者才谈好坏，投资者都看利弊。

比特币不需要中心、转账交易快，手续费低廉，还解决了各国之间货币流通的问题，对使用者来说，确实有利。

但对任何一个国家来说，比特币剥夺了他们最重要的权力——货币的发行权和控制权。

毕竟，只有控制住了钱，才能管理住人。

所以，从国家层面上看，它支持区块链技术，但对于比特币，它在找一个利弊权衡点。

从这次建行的发债逻辑也能感受出来，比特币无法直接买债，这其实是在否定比特币的货币属性，不允许它具有支付功能。但又允许比特币购买，这其实是在肯定它的商品属性，允许它有像黄金一样的价值。

于是，所有国家唱起了同一首歌：

“我左手指着月，右手取红线”

一边允许比特币价格 to the moon，一边守着货币这条红线不让过。你可以炒作、可以收藏、可以购买，但你不能用比特币买东西！

世界的虚拟化，是一种必然

说到这，到底是不是比特币的敏感性让建行取消发债，鉴叔还不是很肯定，但可以肯定的是：

比特币已经开始把真实世界的钱，逼进虚拟世界了。

注意，可千万别以为这个虚拟世界是游戏里那种虚假的画面，它不是虚构的，也不是幻想出来的，而是真实世界的映射。

什么意思？

就是通过一个小小的芯片，把所有真实世界里的东西 1：1 传递到虚拟世界里。

如果你带上这个芯片，你就瞬间进入了这个虚拟世界，这一秒你可以在北京爬长城，下一秒你也可以调频，去夏威夷海边晒太阳，所有的感觉、气味、画面和这一路上你遇到的人，完全跟现实世界一模一样······

这个脑洞不是鉴叔开的，而是耶鲁大学计算机学家大卫·格勒恩特尔（David Gelernter）在1991年提出的。

他还给从真实世界映射出来的虚拟世界起了个新名字，叫”镜像世界“。有一部叫《末日重启》的电影就是根据”镜像世界“这个脑洞发散出来的，大家感兴趣的话可以看看。

本来吧，镜像世界这个概念并没有引起什么人的关注，直到 2018 年 9 月10 日，江湖人称“互联网预言家”和“未来学家”的凯文凯利又在这个概念的基础上，提出了一个非常重要的观点，他说：

镜像世界已经在开发之中，虽然镜像世界尚未完全存在，但它正在扑面而来。谁主宰了镜像世界这个平台，谁就能跻身于历史上最富有、最有权势的人或者企业的行列

前半句充满魔幻，后半句诱惑满满。

如果世界的虚拟化是一种必然，那比特币的出现就不是一种偶然。

它顺着互联网的浪潮挤进大家的视野，用独特的属性暗示大家“不仅知识、信息、社交关系可以虚拟化，钱也可以！”

直到它出现后的第 10 年，国际货币基金组织终于坐不住了，跟各国央行说：

“消灭比特币是不可能了，唯一能够抵抗它的方式就是发行自己的虚拟货币，各国央行，你们快发自己的数字货币吧”

于是，各国央行像赛跑一样，纷纷投入数字货币的研发和测试中······

镜像世界到底会不会来鉴叔猜不到，但争夺镜像世界货币主宰权的“战役”貌似来了。

作为未来镜像世界里的公民，你想把票投给谁？

我是鉴叔

一个北美新金融研究学者

比特币血汗矿工

空气币高速套路收费员

区块链东亚非官方打假专家

我想从一个程序员的角度

把各种区块链项目拆碎了拿给您看

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编译者/作者：区块链鉴查院

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