币圈墨子|Hcex合约市场创新深度践行

合约发展简史

2014年，伴随着第一家合约交易所的诞生，合约正式进入数字资产领域，在币币交易占据主导地位的时期，属于小众需求的合约只是交易业务的补充，扮演着附属品的角色，长年维持着不温不火的状态。

2018年，熊市降临，数字资产市场一地鸡毛，币价断崖式下跌，流量锐减几近枯竭，寒冬已至。如何盘活市场、刺激潜水投资者、寻找增量业务成为了交易平台活下去的唯一出路，能够激活存量用户的衍生品终于走到了聚光灯下，合约成为了当时风口下飞的最高那只“猪。

今年，在4月份的《永续合约市场分析报告》中指出：2020年现货市场发展将会相对平稳，合约成为各家尤其头部交易所的必争之地。预计2020年各平台合约交易量仍会有2-3倍的增长。历时6年，合约交易完成了从小众需求到主流标的的成功转型，是时间的选择也是市场客观需求使然。

在合约市场演进的过程中，随着市场不断完善壮大，外界评价市面上合约产品整体趋同鲜有创新。客观的讲，合约衍生自传统金融中的期货合约，不同于传统期货中的实物标的，数字资产作为无实物的虚拟类货币，合约的发明本身就是整个数字资产行业里最大的创新。除此之外虽然每家交易所合约背后的产品逻辑和生态构想有所差别的，但产品体验整体趋同却是事实，所谓的差异化也只体现在费率的不同和指标算法上的出入，对于用户来说感知并不明显，除了优先选择费率较低，深度较好，安全稳定的平台，用户基数本身较大的交易所就具备了天然的存量优势。根据二八定律，最终会导致80%的用户聚集在20％的交易所，市场规律会促使交易所优胜劣汰，一大批交易所将会被迫淘汰离场，这是合约市场发展的必然趋势。

另一方面，在复杂多变的市场环境影响下，作为风险对冲工具的合约，产品设计中的原生缺陷也日益显现出来。合约交易中，一旦出现大幅度波动的极端行情或是大户抛货，只要仓位足够大，就需要多个对手盘来消化他的单子，这种情况下很可能出现插针现象，继而就会发生更多的用户出现爆仓的连环踩踏事件。另外一旦出现宕机的情况，合约用户就不能进行任何追加保证金或者撤单止损操作。面对价格的巨幅波动，由于系统宕机无法选择止损或补仓，只能被迫爆仓，最终损失惨重，甚至血本无归。

基于这样的市场趋势，很多交易所已经意识到自己所处的困境，想要在合约市场占有一席之地，产品创新势在必行。现在合约市场上创新主要涉及两个维度，一个维度是从费率入手，改变费率模式，从而撼动市场。另一个维度，是针对传统合约产品的缺陷，例如保证金制度带来的爆仓穿仓的现象，设计出保持合约原有优势的同时又规避这一现象的新产品，例如杠杆代币等。这些创新促活了部分市场，但明显还不够，市场需要更多的创新来推动行业进一步的发展，Hcex合约就是市场创新的深度践行者。

Hcex让更多用户能够方便地了解和使用该平台，以此来提高平台用户流动性，为运营做好充足准备，打造优质有效社群，有效保证Hcex拓展渠道与长久发展。

交易所势必要在不断的竞争中更新换代，唯有能为用户提供最优质服务的团体，才能从众多交易所脱颖而出。Hcex将始终秉持初心，持续打造最专业、安全的数字资产、合约衍生品交易平台，也希望积聚所有的区块链力量深度发展产业应用，共同推进“实体产业+区块链”快速发展，为区块链的发展应用贡献自己的力量，与世界共启下一代数字经济。

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编译者/作者：币圈墨子

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