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Deriswap:一个具有资本效率的兑换、期货、期权和借贷平台

2020-12-01 响指研究所 来源:区块链网络

原创:Andre Cronje


天空才是 AC 发项目的上限,Deriswap 这个解决方案可能是下一个 DeFi 的热点,响指也非常关注,欢迎大家参考一下 Deriswap 的第一篇 Blog。由于代码还在审计,所以有进一步消息的时候,我们也会第一时间跟大家同步,记得看到最后加小姐姐入群 ~


我对资本效率非常感兴趣。当前流动性已细分多样化,用户可以任意选择以下产品中的一种:兑换(Uniswap,Sushiswap,Bancor等)期权(Deribit,Hegic,Opyn,Primitive等)贷款(Aave,Compound,DyDx等)Deriswap(目前正在审核中)通过一个智能合约实现兑换,期权和贷款三个功能,它的资本效率更高。我们以 ETH-BTC 交易对为例:

兑换

兑换合约和 Uniswap 一样,采用 x * y = k 做市商模型。LP 提供 ETH-BTC 作为流动性。交易者可以将 ETH 交换到 BTC,反之亦然,LP 赚取交易费。

预言机

TWAP oracle 扩展为每 30 分钟读取一次,这使我们能够提供任意时间段的实际变动,实际波动,隐含的波动(源自 Realizing Smiles)和价格。

期权

上述功能衍生出来的价值让我们可以使用 Black Scholes 期权定价模型进行「看涨/看跌」期权报价。这是美式期权,可以在任何时间结算。结算发生在资产对中,因此看涨期权需要全额购买,看跌期权需要全额出售。

将兑换与期权相结合会产生有趣的交互,期权基于波动的交易,交易费用对波动的对冲。交易对的波动率(+ ve交易费用)抵消了已结算期权(-ve结算)的损失。

由于 LP 在交易对上有永续合约头寸,因此可以选择全额清算,如果只清算利润则是永久性亏损,但是如果标的物被清算,则是暂时性损失。

结算可以发生在 ITM(价内权)或 OTM(价外权)。

期 货

期货扩展并简化了期权,您支付溢价和标的物费用,这使您可以在用户定义的期货日期与其他交易对结算。

贷 款

贷款扩展并简化了期货,您支付溢价和抵押物,从而获得借入资产。然后,您可以在用户定义的期货日期之前清算借入的资产,或者损失抵押品。

二级市场

贷款,期货和期权均通过 NFT 进行通证化,从而实现二级市场交易。

结论

Deriswap 为交易,期权,期货和贷款提供了一个整体的,具有资本效率的市场,从而使 LP 可以保留资产,并享受额外的费用和回报。

原文链接:

https://andrecronje.medium.com/deriswap-capital-efficient-swaps-futures-options-and-loans-ea424b24a41c

作者:Andre Cronje

编译:Lisa

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编译者/作者:响指研究所

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