币乎第一狂文，4000字！因为我找到我想找的东西了。全是宏观，读本文需要参

如题，所有的读者，你就想象着我拿一把92顶在你的脑袋上让你一个字一个字的看！看不懂就背下来。赞不赞的无所谓，我要你知道我说的到底是什么。

一、通胀还是通缩？

你一定在币乎听说过一个词——“全球货币大放水”。因此上，有很多人在鼓吹进行理财和资产购置以打赢通胀，否则，自己的财富就会被不断加码的法币增发所稀释。没错，我也在以前的长文中说过。我一直想不通灰度这个死多头在做什么，于是我找到了一些东西并码出了以下的文字。

这次以美联储为首的大放水到底能不能导致通货膨胀？往下慢慢看。

在未来的几年里，全球各个国家都将进入全面的通货紧缩时代。你没看错，是通货紧缩。这也就意味着几乎所有的资产价格都会下跌。请记住，维持住你的正现金流比以往任何时候都重要。

在未来几年里，持有现金或者基本的银行储蓄是最安全的保障，当然，在币圈的指标是要换成USDT或者其他的稳定币系统。不要急着质疑我，往下看，枪｜顶在你的脑门上！

我们来看一组数据：

几天前国家统计局发布的最新数据显示，我国11月的CPI指数同比下降0.5%，这是破天荒的11年来首次。CPI是我国消费者物价指数的缩写，CPI越高说明物价上涨，即通胀；反之，则说明物价下跌，即通缩。千万不要小瞧11月份这0.5%的下降，在上一次达到这个降幅还是在2008年的次贷危机时期。这是不是和我们所有人的预期和直觉都相反呢？明明是货币大放水，为什么物价和CPI反而下降了？

有一些经济学家会告诉你这是因为我国最近猪肉的产量上升了所以导致猪肉的价格下降，而猪肉价格在CPi中的比重是挺大的。还有一些人告诉你，这是因为最近大家的经济状况都不是很好，老百姓的支出减少了，所以导致CPI下降。每当听到这些砖家的言论我就想上下左右八个大耳光扇得他生活不能自理，因为这些根本不是真正的原因。

真正的原因是：在市场上流通的钱即现金不够用了，所以钱升值了，物品相对于钱贬值了。

为什么明明是一边在大放水而另一边现金却不够用了？这明显解释不通啊。现金不够用了？到哪儿去了？

原因其实很简单，就是在当前的这个时刻，大量的资本机构正在卖出自己的资产！其卖出的数量之大竟然导致市面上的现金都被换的不够用了，所以现金升值了。（还记得我以前说过的那个孙正义吗？他卖了多少？800亿美刀！）

虽然一边在大量的放水，但是相比于各大资本机构在这么多年积累了那么多需要套现的资产来说，这些放水的量根本不够消化。我们把这种市场上流动性不够的情况叫做流动性危机。

你可能会说，美元最近一直在贬值啊！哪儿来的流动性危机？贬值不是因为美联储的QDI量化宽松放水吗？

事实是：美元指数（DYX）这个指数和CPi类似，是一个重要的经济参考指标。通常，美元指数上升说明美元的购买力变强，反之，则说明美元在贬值。如果我们观察一下美元指数在过去12年的走势就会发现：自2008年次贷危机之后，美元指数就一直在波动性上升。换句话说，美元其实一直在升值，而最近的贬值仅仅是一次正常的回调而己。回调过后，美元会继续升值。我们所谓的美元贬值是因为人民币对美元升值，这里面有汇率管制也有中美贸易战的原因。但从世界范围内来说，美元从未贬值。

美元指数的走势通常和全球资产价格的走势相反。就在今年三月，全球资产都出现暴跌的时刻（3.12币圈不也暴跌了吗？），美元指数出现了一轮暴涨。所以我们明白了在当前这个时刻，现金的升值还是贬值其实和放水的这个增量并没有什么关系，而关系更加密切的是资产价格这个存量指标。并且，和大部分的直觉相反，一旦资产被大量的卖出，这些钱并不会流动到整个市场中，反而会引发流动性危机，即造成通货紧缩。

那么问题来了，为什么这些大资本机构要选择在这个时候大量卖出自己的资产（那7亿XRP转帐？）？原因很简单，因为他们不看好未来几年整个资本市场的表现（所以，BTC是升还是降？这里面的东西需要好好思考，绝不是简单的涨跌逻辑！）

美股作为资本市场的龙头老大，在过去已经经历了一个长达12年的大牛市。但是请记住，任何金融资产都不会只涨不跌！巴菲特其实提供了一个非常实用的指标用来评判当前的股价是否便宜，就是用当前的股票总市值除以当前的GDP，如果股票的总市值与GDP的比值过大则说明当前股市是处于高估的状态，反之，则说明当前的股票很便宜。美股的这个比值现在是1.5，而在2008年次贷危机时是1.04，2000年互联网泡沫到极致、股民丧心病狂的买买买时是1.36。结论是什么？毫无疑问，美股目前处于史无前例的泡沫之中。

压死骆驼的最后一根稻草是什么？疫情！目前，美国的第二波疫情正在来势汹汹的路上，无论是新增人数还是死亡人数每天都在不断的破新高。新冠病毒的主要影响是社交活动和人们健康，但这个影响会很快扩展到整个金融市场。当前全球的金融市场高度联动，一旦美股龙头老大发生剧烈的波动，全球任何一个金融市场都不会幸免！

第一章节我在说什么？自己去悟。我已经把我所有的限价买入下调两个支撑位并将备仓扩大到20%。

二、回到国内，什么才是经济运行的本质？

前天，央行公布了11月底金融数据。11月末，广义货币（M2）余额217.2万亿元，同比增长10.7%。同一天，上证指数延续了一周的下跌，由4000多点下跌到3370点。这个迹象不太好，似乎新一轮的经济危情又开始了。目前全球范围内的疫情导致国际市场非常不友好，我国今年以来大规模的行政主导的投资对经济产生的推动效应也越来越脆弱。

以下，简单梳理过去20年中国经济发展的基本脉络，咱们透过迷雾看本质。

20年前中国加入WTO以来，中国经济运行的脉络和特征主要是什么？下面用数据来说话：

过去20年，流通中的货币M2净增长了1540%，同期GDP净增长899%，商品房平均计价净增长386.1%，黄金现货价格净增长330%，上证指数净增长62.6%。

这组数据能够说明什么？

1、中国货币发行的增速全球最高。过去20年，M2比GDP这个指标由133.6%增长到目前的大约218%。这是什么意思？因为这个指标是衡量全球各主要经济体的货币发行规模，在各大主要经济体中，只有中国超过了200%。这至少能说明两点：

一方面中国是目前全球制造业的产能最大也是消费人口最多、承受力最强的国家。维持经济循环当然需要一定规模的超发货币作为润滑剂。（你能理解法币必须贬值了吗？）

另一方面，货币发行的增速大大超过了GDP的增速，更重要的是GDP增长的质量令人怀疑，这就意味着经济领域很多长期积累的问题和矛盾是靠货币和财政手段控制着，这有利于缓解矛盾但长期下去会积累金融风险和财政风险。

2、过去20年投资收益最好的是什么呢？是商品房；而投资收益最差的是股市。

3、由于改革的艰巨性和不彻底性，货币泡沫和无效经济增长占比太高，掩盖了经济结构的矛盾。

4、经济运行对货币政策和财政政策过度依赖，但货币政策的干预效果也越来越不敏感。

5、过去20年创造了巨大的社会财富，但货币政策和财政政策主导了财富的再分配。

综上，十四五中国经济改革任重道远，最最重要的任务是什么？防止系统性金融风险、债务风险和就业风险结伴而来。

（所以，你是要出金还是要持有U？）

三、能毁灭自己的七件事

1、没有良知而快乐

2、没有品格但却博学

3、没有原则却拥有巨大的权利

4、没有奉献却拥有信仰

5、没有通过付出却很富有

6、不讲道德而去经商

7、不去谈人性在研究天道

四、令人醍醐灌顶的13句话

1、兴趣是最好的老师，其次是耻辱！

2、你是砍柴的，他是放羊的。你跟他混了一天，他的羊吃饱了，你的柴呢？

3、很多东西如果不是怕别人捡去，我们一定会扔掉。

4、人生只有900个月。

5、有一天，我用你对我的方式对你，你居然生气了。

6、你现在的生活也许不是你想要的，但绝对是你自找的。

7、敌人不足惧，最可怕的是自己营垒里的蛀虫，许多事败在他们手里——鲁迅。

8、你是在拜佛，还是在拜自己的欲望？

9、如果不知道一句话是否当讲，那就闭嘴。

10、我年青时以为金钱就是一切，而今年事已高，发现果真如此——王尔德。

11、知识不是力量，知识用起来才是力量。

12、一个人知道自己为什么而活，就可以忍受任何一种生活——尼采。

13、所有的大人曾经都是小孩，虽然只有少数人记得。

（我又要去玩命了，大家珍重！本文完，希望不是全剧终）

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编译者/作者：清泉石上流666

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