黄金（XAUUSD）前景仍然乐观，但主要担忧隐现–荷兰银行（ABN Amro）

黄金在2020年8月创下2,075美元的新高，尽管从这些水平向下修正，但价格迄今仍上涨了21％。 荷兰银行（ABN Amro）策略师表示，他们预计，随着美国实际收益率下降和美元走弱，黄金将在2021年飙升。

结果是，长黄金仍然是一个拥挤的空间，技术面貌正在恶化，正常的关系可能不会像往常一样起作用。 一般来说，到2021年年底的预测为每盎司2,000美元。

黄金价格前景仍然乐观。 首先，市场期望美联储在未来几年将政策利率维持在较低水平。 美联储还将限制美国国债收益率的飙升，以支持经济。 预计来年美国国债收益率将会降低。

如果通胀预期趋于保持在当前水平附近，则较低的美国国债收益率将变为较低的美国实际收益率。 这对美元不利，对金价同时有利。

其次，今年的财政赤字大幅增加。 来年，这些赤字占GDP的百分比很可能会下降，但仍将相当可观。 庞大的财政赤字和货币刺激措施的整合可能将继续成为投资者的主要担忧。 因此，很可能金价会高于美元，从而将这些动态纳入考虑范围。

“ ETF的总持仓量仍然很大。 自10月15日达到峰值以来，它们仅下降了4％。 这些头寸仍然比年初高出28％，比2012年12月20日的峰值高出29％。总之，黄金仍然是一个拥挤的交易，投资者对此表示怀疑。 2013年，未平仓ETF持仓总量的36％被清算，导致金价下跌了30％。 这些职位仍然存在风险。”

技术分析

目前，技术面最近一直在恶化，价格保持在200天移动平均线（每盎司1,810美元）上方。 市场对该区域进行了测试，但随后又反弹。 如果金价设法持续下跌至200天移动均线下方，则上涨势头将结束。 荷兰银行的专家和分析师解释说：

“实质上是指在正常交易条件下，每周收盘价低于200天移动平均线。 在接下来的几周里，交易条件将远远超出正常水平，因为在今年年底和新年之初的市场非常疲软。”

现在已经有了疫苗，经济前景正在逐步改善。 通常，如果经济复苏与更严格的货币政策和更高的利率预期并驾齐驱，黄金往往会走弱。

但是，每当经济复苏时，金价都有上涨的趋势，但货币刺激措施依然存在，美国实际收益率下降。 这也是战略家的基本情况。 他们总结说：

“但是我们处于一个特殊的环境中，正常关系受到挑战。 这种关系也可能是这种情况。”

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原文链接：https://www.cryptovibes.com/blog/2020/12/16/gold-xauusd-outlook-still-positive-but-major-concerns-loom-abn-amro/

原文作者：John Wanguba

编译者/作者：wanbizu AI

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