DeepInsight选译：2020年和比特币有关的所有问题（上文）

翻译：DeepQuant??字节??朱晨昕??宋子恒

上年度：2019年比特币的所有问题

在这份进度报告中，我们将会回顾去年有关比特币生态系统的评论中的重点问题，并关注情况如何被改善，以及聚焦于全新的发展路径。

自比特币问世的第二年来，我一直在研究比特币，并将其视为独特的资产类别--以强调其适应更广泛宏观经济形势的设想。我曾担任过多家金融技术公司的顾问，并运用量化分析和资产管理公司、对冲基金（例如国家贸易协会，STS资本集团，简称STS）或其子公司（如Pareto网络或区块链开发公司）进行信息收集和交易执行，该分析使得对冲基金能够垂直整合交易数据。

当谈及该资产类别，仍有人反对比特币的概念，主要是对于比特币传销性质作出的反应，但却从未留意比特币的本质。比如，人们可能会分别争论“比特币”和“加密货币”的术语：“硬币”或“货币”。最终，我们得到的是具有固定已知供应量的资产，该资产具有所有其他资产类别的属性和改进，并在通货膨胀可观的世界中不断更新以具有更多的属性和改进。这就是比特币的宏观故事，即宏大设想。

不存在固定已知供应量的商品，仅预设就会被不断推翻。

增长的一部分源于这样的事实：非比特币爱好者正成为比特币最强烈的拥护者之一，因为他们必须凭借事实信息，才能反对追随者的极端愚昧。有根据的反比特币的论点通常会促进其进步，因为该概念不存在必要的限制；无根据的反对比特币论点通常没有足够的细微差别，并且对于代表大型财富机构的人们而言：比特币的规模并没有大到值得花时间去进行有根据的审视。

当商品市场一直趋于相似化时，仍有人将股票市场与比特币进行类比，这一类比会加剧他们的认知失调。人们要求股市影响者对比特币发表意见，并用他们的主观回答作为对比特币的接受与否，而巴菲特并非商品交易员。另一些人将比特币的市值与摩根大通的市值进行比较，以证明其首席执行官Jamie Dimon的想法是否正确--即是否错置了他的想法。根本上，与比特币相比，上市公司的市值不值一提。股票价格的预期行为(即保持上涨，而下跌则有所争议）与大宗商品市场无关，在大宗商品市场中，预期的周期性价格会响应周期性需求，波动率不是商品交易者之间的争论话题。在商品市场上，除了某些稀有金属市场之外，几乎没有永久恒定的希望买家。然而，和许多观察家和比特币交易员一样，他们购买比特币似乎期待着永远涨价，而当价值下降时便信心动摇，这也证明了批评者的论点：它没有收入，也没有任何支持。就像任何商品一样，比特币的效用和稀缺性很好地发挥了作用，甚至比特币比任何其他商品都更好地实现了稀缺性。

账户类型和不兼容性

比特币有7种不同的帐户类型，其中一些无法实现转账，您可能拥有比特币却无法转发给其他用户。

不过好消息是，不兼容似乎消失了，交易类型Segwit 2（bech32）占据了超过50％的份额，这表明大多数人都在使用比特币。这是理想的交易类型，需要理想的地址或帐户类型，并且这一份额比例与去年的1.4％相比有所增加。

闪电网络的呼声仍不普遍，其使用情况并没有得到改善。目前存在一些明确的市场信号标志着新的发展，以后会更多。

闪电网络

闪电网络需要隔离见证地址（即Segwit）和交易类型才能实现增长。隔离见证已实现增长，而闪电网络尚未激增。

闪电网络是比特币在Layer2技术层面的尝试使用，以实现扩展，而隔离见证（Segwit）为Layer1的扩展提供了一些帮助。

市场已然选择了其他扩展方案，且这些方案实际上并不包含比特币区块链的发展。

比特币人正在使用以太坊（Ethereum）作为第二层Layer2扩展方案。通过多种许可和未许可服务，更多比特币在以太坊区块链上锁仓，多于闪电网络上的比特币。

以太坊区块链和生态系统发生了大爆发，称之为“?DeFi”或去中心化金融。它接受比特币，但是“比特币原教旨主义者”通常因固执而无法在使用的同时认可。冲突信号已然出现，对于比特币原教旨主义者来说DeFi是不同的，它会损害和阻止资金流向比特币，但同时他们也希望以最前沿的趋势吸引资本，因为比特币没有更多其他特质了。

因此毫不夸张的说，近100,000个比特币在以太坊区块链上使用，且交易速度更快（只需12秒确认付款，而不是10分钟），因此更多资产在无需许可的去中心化交易所中，并且比特币在以太坊的基础上继承了更好的Layer2技术。

WBTC是将存储在比特币区块链上的比特币转移到以太坊区块链的保管方式，在区块链之间转移要求KYC（监管合规性和资金来源问题）。如果有任何费用的产生，托管人将会收取费用。

RenVM是一种无需许可的方式，无需任何许可即可将比存储在比特币区块链上的比特币转移到以太坊区块链中。它的安全性目前可以与交易所的冷钱包系统相提并论，而操作和热钱包系统相同，人们信任交易所因而货币数量增加了数个量级，而Ren的系统是市场的新进入者，将于2020年春末投入使用并不断增长。RenVM的目标是比交易所的冷钱包更加安全和分散，同时用户通过运行节点赚取费用。

与比特币社区中普遍存在的情况不同，这些第三方项目并未与以太坊区块链和生态系统，或单一的分布式账本技术来整合所有观点。他们准备整合任何可增加用户量和活跃性的区块链网络。

最后，以太坊发展与比特币发展的直接联系是无需许可的创新和健康的竞争。两个系统都需要扩展方案。比特币具有称为闪电网络的Layer?2方案，以及带有私人交易的许可的名为Liquid的侧链。实施闪电网络需要经过极富争议的共识变更，该变更历时15-18个月，使得生态系统分裂，且截止目前几乎是徒劳之举。以太坊大约拥有8种竞争性Layer?2扩展方案，这些扩展方案都不需要变更共识，并且在没有任何“核心”开发人员操作的情况下便得以成长。

了解这些很重要，因为闪电网络具有一些优缺点，和以太坊网络上可见的的Layer?2扩展解决方案相同。闪电网络属于“状态通道”类别。关键是，有关Layer?2的比特币上正在作为一种典型的国家资本主义制度与自由市场竞争进行竞争。缺乏竞争力的表现暴露其有十分之九的弱点--Layer 2比特币在缺乏一个能暴露其大部分竞争弱点的情况下，只能通过让它不断的存在和创新来找出他出错或损害经济的情况。对比特币Layer?2技术进行细致的讨论很难，因为只有一种名为“闪电网络”的备选。诸如闪电之类的状态通道技术的局限性使其无法渗透市场广泛使用中。人们不喜欢“活跃度假设”，也毋需“守望台”。至于侧链，人们不喜欢法定人数足以冻结资金的想法，同样不喜欢使他们被迫冻结资金的能力。

与所有国家资本主义制度一样，他们为达自己的状态付出了辛勤的工作，同时他们必须继续朝着目前的方向前进，部分程度上通过促进一致和排除异议。闪电网络存在未来，但不需要活跃度假设的Layer?2层存在更好的未来。

交易所

今年的交易所中存在一个有趣的故事，因为“自动做市商（AMM）”的新概念出现，交易所不再被青睐，该概念完全在链上运作。但不是在比特币的链上，而是在以太坊的链上！

记住本文前面提到的所有“WBTC”，人们正在使用WBTC以便在以太坊区块链上的金融基础设施之间进行交易。

AMM与其他DEX（去中心化交易所）或去中心化交易所有很所不同，它们确实促进了去中心化交易所，却是以一种更为协作的方式。而其他DEX则具有集中管理功能，而运行集中式托管交易所只是更差版本的公司，比如Coinbase。

当领先的AMM（即Uniswap）交易量增长超过Coinbase的交易量时，发生了一桩大新闻：现在他们通常每天在交易量上竞争。

由于AMM的局限性将逐渐消失，因此明年绝对存在需要重新考虑的空间。与所有DEX一样，AMM也受其Layer?1容量或带宽的限制，在这种情况下是指以太坊区块链。在以太坊，Layer?1&2都在升级，并将会使带宽指数级最多增加5个量级。

另一个有趣的故事是：Paypal如今允许人们购买比特币。在经过十年与关乎加密货币有切身利益者激烈对抗后，PayPal禁止了他们的账户--他们已经完成了180次禁止。

随着Paypal的进入且扩展进入加密货币领域，这里的头条新闻是每天购买的比特币比新发行的比特币更多。比特币的宏观状况正在升温！实际上，它再次达到了历史新高，上一次历史新高出现在2017年末！

另一个有趣的发展是，比特币的相关性已经改变。当其他数字资产的购买活动增加而比特币的价格没有上涨时，人们会假定比特币已经在加密货币领域内流通了，这反映了新人无法获取新的利益。过去，比特币是人们进入加密货币领域的唯一途径，故是人们唯一的购买选择，这将使他们能够将比特币与其他数字资产（如以太币或瑞波币）进行交易。今年，这种观点受到冲击，因为人们注意到人们优先购买稳定币。稳定币（如DAI，USDT，USDC）的发行量增长了一个量级，这表明人们正在使用交易所的现金存款购买稳定币，然后用于数字资产经济中，完全绕开了比特币或以太币作为结算层之外的使用，

我在2018年写过关于这一现实的文章，并且人们正在接受这篇文章的效益。

DeepInsight简介：

DeepInsight是DeepQuant Group的投研内参频道，定期发布区块链行业研究报告及数字资产投资分析。DeepQuant Group是一家成立于2017年的crypto量化公司，深耕于crypto量化研究，在主流交易所部署做市商策略，主要服务客户Token fund、矿场主、高净值人士、家族办公室。DeepQuant专注于“万小时量化”，成员兼具区块链、金融、数学、计算机等多领域的丰富经验。通过对crypto的不断研究学习，为二级市场提供流动性价值，借助数学模型、计算机IT技术，构建全天候风控系统，从而实现穿越牛熊。

原作者：Eric Lamison-White

原发布于：https://medium.com/coinmonks/everything-wrong-with-bitcoin-in-2020-68b14b858f0a??Nov 27

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编译者/作者：Quanter

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