去中心化模式重塑“云算力”如何选择挖币市场

算力挖矿市场的吸引力

从比特币诞生以来，挖矿就是加密领域最重要的组成部分之一。不管是比特币和以太坊的算力挖矿，还是如今逐渐兴起的PoS质押挖矿，又或是DeFi的流动性挖矿，挖矿都是支撑加密领域持续运行的关键模式。

挖矿不仅重要，而且也是整个加密领域产生收益最明显最重要的部分。按照目前BTC每区块奖励6.25个，假设价格按18,000美元来计算，一年的挖矿收入可以接近60亿美元；而ETH按照目前的新增量，价格按照550美元计算，一年的挖矿收入大约在27亿美元左右；Filcoin按照目前代币的释放量计算，第一年大约释放1.218亿个，假设FIL价格为30美元，一年的挖矿收入大约在36亿美元左右。上述三个挖矿市场的年整体收入超过110亿美元。

当然，考虑到价格因素以及增发的释放因素，整体年收入会根据市场变化或增加或减少。即便如此，从目前规模看，我们可以感受到算力挖矿市场的量级，极具吸引力。

云算力挖矿的问题

算力挖矿市场富有吸引力，因此不少普通用户都希望有机会参与到加密挖矿行业中来，但并非人人都有机会参与。

个体挖矿门槛过高

对于大多数普通的加密用户而言，个体挖矿的时代已经彻底过去。挖矿成本最大的开支是电力，而散户很难获得廉价电力、很难进入专业托管场所，同时也需要专业人员维护机器的运行。一旦想参与挖矿，一系列问题接踵而来：参与哪种代币的挖矿收益更高？如何进行挖矿收益的切换？购买什么矿机？去哪里购买？去哪里托管？等等。

加密挖矿行业已经是专业化的产业，在目前的情况下，虽然不少个人想参与加密的挖矿服务，但基本上很难有机会参与进来。

既然个体用户自己购买矿机、将矿机交给挖矿运营商（矿场）运营的方式不适合于绝大多数普通用户，挖矿业兴起了“云算力”的模式，矿场计算其整体算力，然后再划分为多个份额，用户可以按照份额进行买入。在分配收益时，用户可以根据自己的份额比例获得相应的收益。

这个模式听上去很不错，确实也解决了用户繁杂操作（如选购矿机、托管、运维等）的难题，不过随着时间的推移，它也冒出一些问题，这些问题妨碍了它进一步的发展：

云算力挖矿不透明

由于个体用户购买的是中心化矿商的算力，用户如何获知矿商的真实算力，如何获知买入份额的实际算力占比，这些都只能依赖于对矿商的信任。这会导致后续算力收益的不透明，有可能造成参与者的损失。

如果说收益不透明，只是部分收益损失。更严重的问题是用户付款后矿机和算力无法兑付，会导致个人的更重大损失。此外，大多数普通用户对云算力的理解不一定很精准，可能会被概念误导，比如会混淆Filcoin的云空间和有效存储算力，用户可能购买了“云空间”，而不是能产生收益的“有效存储算力”。这也会造成用户产生损失。

云算力缺乏流动性

当前的“云算力”往往是从某个矿商购买，如果用户有周转需求，很难转让，往往只能在同一个矿商旗下进行交易转让，且操作过程麻烦，而跨矿商进行转让几乎不太可能。

云算力资金利用率不高

买入“云算力”份额之后，用户只能坐等挖矿收益，无法再利用其资产参与其他金融活动，其资金利用率不高。

去中心化的算力挖矿市场

如上所述，如果想实现人人皆可参与挖矿，首先要解决挖矿门槛、透明度、流动性等问题。那么，有什么办法可以解决？

既然算力挖矿服务于加密领域，而加密领域也为算力挖矿市场的变化提供了潜在的解决方案。其中最重要的一个思路是去中心化的模式。去中心化的模式可以通过智能合约、DAO治理、NFT等重塑“云算力”挖矿市场。

这就是DMEX试图要做的事情，它希望通过去中心化的模式来重塑挖矿市场，解决当前“云算力”市场的不透明、流动性差等问题。

DMEX的去中心化算力挖矿市场

DMEX英文为Decentralized Mining Exchange，意为去中心化的云算力挖矿交易市场。DMEX想要构建一个普通用户可以参与、收益透明、具有流动性的云算力市场。而要实现这一点，去中心化是它的重要手段，也就是说，它不再依赖于第三方机构信任来构建云算力挖矿市场，而是通过技术的手段实现人们对云算力挖矿市场的信任，从而扩大市场的规模。

在DMEX的设计思路中，有几个关键词：NFT、DAO以及DeFi。这几点是构建DMEX去中心化云算力挖矿市场的基础。具体来说，DMEX平台上的有效算力由NFT来代表，不同的NFT代表不同的有效算力。有了NFT之后，可以获得相应的算力挖矿收益；同时NFT也可以转让和交易，实现云算力的流动性。而为了发行NFT的算力产品，还需要社区DAO的参与，不依赖于中心化的机构，由此解决信任和透明的问题。最后，NFT本身可以参与借贷、挖矿、互助保险等DeFi活动，以获得更大收益。

（DMEX的整体流程框架，Source:DMEX）

从流程上来说，DMEX是云算力挖矿服务市场，NFT对应的算力来自于矿商。为了发行其算力NFT，矿商需要首先向DMEX平台进行申请，而申请需要通过社区投票进行审核，除了社区审核之外，为了确保算力NFT购买人的利益，矿商还需要质押DMEX的平台代币DMC。当算力NFT生成之后，希望参与算力挖矿的普通用户即可在市场上进行购买。用户买入NFT之后，可以获得算力挖矿的收益，也可以参与DeFi活动，如借贷、挖矿、互助保险等。

（DMEX实施的技术框架，Source:DMEX）

具体来说，DMEX的算力NFT是如何产生的？它是如何保证NFT跟实际算力的对应？算力NFT是如何参与DeFi活动的？

DMEX的NFT

熟悉加密领域的用户基本都知道NFT，NFT是非同质化代币，它是相对于同质化代币而言的。同质化代币是可以互换的，例如你的1枚ETH和别人的1枚ETH是没有差别的，具有相同的价值，可以进行互换。而NFT是不可以互换的，因为每个NFT都有不同的属性，具有独特的标识。就像是两副画一样，张大千的画和毕加索的画是不可互换的。

为什么DMEX不将矿商在DMEX市场上发行的代币采用同质化代币来代表？这主要是因为在DMEX市场上，每一份售卖的云算力都不同。每份云算力存在如下的不同属性：不同算力提供商节点信息、算力有效期、有效算力数、所对应的挖矿收益等。这些不同的属性通过NFT来表示，可以为其后续在市场上交易、参与DeFi等活动提供便利。

通过将算力NFT化，相当于算力资产的上链，一旦资产上链，可以有真实不可更改的承诺记录，同时也可极大加速资产的流动性，这种透明度和流动性会刺激更多人参与到云算力挖矿领域，因为这有利于提高资本的效率。

在DMEX平台上交易的算力NFT，是由矿商提供，这些算力在生成NFT之前，需要得到社区投票审核，也就是DMEX引入了社区DAO的机制。如果投票未通过，则矿商无法生成其算力NFT，如果投票通过，矿商还需要质押相应要求的DMC代币（DMEX的平台代币），才能进行算力NFT的生成。算力NFT会有矿商、算力有效期、有效算力数、收益等属性。

（算力NFT化是DMEX模式的基础，Source:DMEX）

在算力NFT生成之后，可以在DMEX云算力市场进行售卖，售卖采用两种方式：固定价格出售或拍卖形式出售。普通用户买入某个算力NFT，即可通过钱包查看其NFT的算力相关信息，包括矿商、有效期、有效算力数等，还有用户最关心的是挖矿收益情况（每日通过钱包自动获得挖矿收益）。

由于算力是NFT，它也可以转让，比如有些用户有周转需求，那么，用户可以将其NFT在平台上进行转让，该NFT的各种属性都一目了然，透明可见。

综上所述，一旦将算力NFT化，这意味着用户参与算力挖矿的门槛降到最低，只需购买NFT便可获得相应的挖矿收益。此外，算力NFT化还解决了流动性等问题。

（有了算力NFT，可以实现云算力的流转，Source:DMEX）

DMEX的DAO

将算力NFT化解决了算力发行、交易、流动性等问题，但如何保证算力跟其NFT的对应呢？这是链下资产上链最难的地方。

DMEX采用了事前事中和事后三个方案来保证算力NFT本身的价值。在算力NFT生成之前，矿商需要向DMEX社区提交算力NFT发行的资料，资料包括公司或个人的真实信息、总算力、有效算力数、预期收益等，社区采用DAO治理，由DMC持币人进行投票表决，确定是否可以让该矿商生成相应的算力NFT。

（DAO治理保证云算力NFT的价值，Source:DMEX）

矿商在生成云算力NFT之后，相当于在链上进行了承诺，必须按照相应的承诺向购买该NFT的用户支付挖矿的收益。如果矿商在发行算力NFT后，撤走算力怎么办？如何保证算力NFT的价值？

在算力NFT售卖之后，DMEX通过资金风控合约来确保算力收益的兑现。DMEX有个资金风控合约，该合约按照NFT期限以天为单位平均释放用户购买NFT的资金，也就是说，矿商不会一次性拿到用户买入算力NFT的资金，以防止其违反承诺；与此同时，矿商也以某NFT算力为依据，每日向用户发放挖矿收益。如果矿商没有按照约定向用户发放挖矿收益，或者挖矿收益低于市场平均值20%以上，社区可通过投票，终止合约资金向矿商的释放，且将未释放的资金返还给用户。

通过智能合约进行买入NFT资金释放和挖矿收益释放的好处在于，尽可能确保算力NFT的有效性，由于它并非一次性将用户购买NFT的资金释放给矿商，如果矿商不按照算力NFT规定释放相应收益，这可将用户的损失降至最低，同时用户每天也可以得到相应的挖矿收益，也可增加用户的信心。

DAO治理还可以设立互助保险。社区DAO可以管理互助保险资金，目前DMEX计划将其DMC代币总量的10%作为互助保险资金池的资金，随着时间的发展，也可以让所有DAO社区相关权益人设定一个比例，注入更多资金到保险池中，假如矿商出现极端事件（如地震等），导致算力无法跟NFT形成价值对应，这时候可以通过互助保险池对该算力NFT持有人进行补偿。

DAO治理并非是一蹴而就。社区成员，只要持有DMEX的平台代币DMC都有机会参与治理。根据DMEX的规划看，其DAO治理分阶段进行。

在DMEX启动早期，先从DMEX团队和顾问中选拨出7名代表来启动DMEX平台，通过多签钱包进行管理，所有早期提案有4票及以上赞成才能进行调整。

在DMEX平台启动之后，DMEX会启动社区DAO治理。社区可以重新选举多签钱包的管理者，社区的DAO可以对DMEX各个事项发起提案并进行投票。通过投票治理的事项包括且不限于：算力NFT生成资格审核；算力NFT生成通道费率的调整；算力NFT交易费率调整；算力NFT借贷等DeFi费率调整；风控合约暂停资金释放（矿商7天未发放收益；挖矿收益连续7天低于市场平均值20%的情况下）；矿商未能履约造成用户的重大损失，启动保险补偿等。

DMEX的DeFi

DMEX是云算力NFT的交易市场，那么，跟DeFi有什么关系？一旦云算力NFT化，这意味着它是可流动的资产。它有机会参与到DeFi活动中。DMEX早期先从Filecoin的算力市场切入，后续计划切入比特币和以太坊等算力市场。

借贷市场

在DMEX上，有两种资产可用于抵押借贷，一个是算力NFT，一个是算力的收益。

DMEX将算力收益代币化，例如当用户持有FIL的云算力NFT后，每天会收到来自矿商的收益FIL。DMEX将FIL基于以太坊平台进行映射，生成1:1对应的IFIL代币，也就是用户每天获得的代币是基于以太坊网络的代币IFIL，用户需要退出时，可以进行1:1兑换。比特币的挖矿收益则计划采用wBTC或tBTC代币进行发放；而以太坊的挖矿收益计划采用wETH方式或直接用ETH形式发放给用户。

（有了算力NFT，可通过参与DeFi活动提高资金利用率，Source:DMEX）

用户可以将其算力NFT或收益（如IFIL、wBTC、wETH等）进行抵押，就可贷出一定比例的USDT等稳定币，到期之后归还并支付相应利息即可。贷方可以在DMEX平台上发布其需求，而借方也可以通过抵押资产进行借贷。如果借款用户逾期未还，相关智能合约会将质押的云算力NFT资产或收益（如IFIL）自动转至贷方。

挖矿

用户质押NFT资产，可以进行挖矿，从而获得DMEX的平台币DMC；用户可以通过为DMC代币池提供流动性获得DMC代币收益；用户也可以通过购买云算力NFT获得行为挖矿的DMC代币收益等。

互助保险

用户通过质押其算力NFT资产或DMC代币，可以获得保费收益，同时也承担因矿商问题造成的损失。

DMEX的代币模型

DMEX的代币为DMC，总量为1亿枚，其中的50%通过挖矿生成；还有10%作为DAO管理的风险共担基金。

从DMEX可持续性的角度，这里的核心是其挖矿的分发模式，因为DMEX需要通过挖矿模式来激励矿商提供更多的算力NFT，需要激励普通用户购买更多的云算力NFT，以形成一个有规模的云算力NFT交易市场。

按照DMEX的白皮书，DMEX的挖矿主要涉及行为挖矿、流动性挖矿以及节点质押挖矿三个部分。在50%的代币比例中，行为挖矿可以获得其中的30%，流动性挖矿获得10%，而节点质押挖矿获得10%。

行为挖矿是指购买云算力NFT、交易NFT、参与DMEX的DeFi活动等。用户购买算力NFT费用的5%会作为矿商售卖算力的通道费用，而这个通道费会用于购买DMC代币，并将其返还给用户，这会形成对DMC的需求。此外，用户在DMEX市场上交易其NFT或参与DeFi（抵押NFT借贷等），其中的交易费的2%会用于购买DMC代币并返回给用户，也会形成对DMC的购买需求。

流动性挖矿主要是用户为DMC/ETH，DMC/USDT流动性池提供流动性（如在Uniswap等DEX上），提供流动性可以获得平台代币DMC，流动性挖矿为期一年。

节点质押挖矿主要是针对推广节点，DMEX有社区主节点和轻节点。社区主节点需要质押20,000个DMC代币，主节点有招募轻节点的权利，而轻节点需要质押2,000个DMC。主节点和轻节点帮忙推广算力NFT，可以获得相应佣金以及质押挖矿的DMC代币收益。

从以上的描述看，DMC主要有几个用途：参与DAO治理、信用担保、获得平台收益。参与DAO治理是指只有持有DMC代币才有机会参与其提案、进行投票决策等；信用担保则类似于资格凭证，例如矿商只有质押相应数量的DMC代币才能生成算力NFT；推广社区只有质押DMC才能成为社区节点参与节点质押挖矿等，如果矿商的算力NFT存在不实行为，其质押的DMC代币会被消减；获得平台收益则是指DMC代币有机会捕获平台未来的交易费用等。

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编译者/作者：灯心人

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