$ 13B比特币期货未平仓合约反映出交易员的强劲看涨乐观情绪

比特币（BTC）价格在测试31,000美元支撑后仅三天就恢复了27％，今天早些时候牛市重新夺回了40,000美元的水平。

尽管数字资产一天之内就面临着最大的买方清算之一，但这种快速恢复还是发生了，因为账面价值达15亿美元的资产被清算了。 有趣的是，期货合约交易员的胃口似乎更大。

在发生如此大的清算事件之后，期货交易者的胃口有所增加，这在某种程度上是出乎意料的，但是专业投资者善于对冲头寸并执行涉及期权的复杂策略。

为了衡量最近清算的影响并更好地了解这些期货交易者的定位，应该从分析未平仓合约开始。 该指标的大幅下降可能表明交易者感到惊讶，并且目前不愿增加头寸。

BTC期货合计未平仓合约。 资料来源：Bybt.com

如上述数据所示，BTC期货未平仓头寸在1月14日达到了130亿美元的历史新高，比上月增加了74％。

对于那些不熟悉期货合约的人，买卖双方始终保持匹配。 每份多头合约都押注着进一步的上涨空间，并且已经与一个或多个愿意做空该合约的实体进行了交易。

期货市场幸免于难

比特币从最近的低位迅速复苏，这表明交易员是冒险者，因此不受那些大价格波动的影响，或者大多数活动是由对冲和套利交易组成。

对冲策略用于为交易者提供保护。 例如，卖出期货合约，同时在冷钱包中持有更大的BTC头寸。 同时，套利策略也几乎没有定向风险，这意味着价格波动不会影响交易表现。 一个可以卖出长期的BTC期货合约，同时购买永久的，以期从最终的价格扭曲中受益。

分析定向交易和杠杆押注是否一直占据主导地位的最佳方法是查看期货溢价和永久期货融资利率。

如果杠杆交易落后于动荡，这些指标往往会在意料之外的价格波动中大幅振荡。 另一方面，如果交易者没有定向风险，则这些指标将保持相对稳定，因为他们主要部署对冲和套利策略。

永续期货的融资率几乎没有变化

永久合约（也称为反向掉期）具有嵌入式费率，通常每八小时收费一次。 当买家（多头）是要求更多杠杆的买家时，融资利率变为正数。 因此，买主将是那些支付费用的人。 在牛市期间，通常对多头的需求更多，这个问题尤为重要。

BTC永久期货融资利率。 来源：NYDIG数字资产数据

如上所示，自1月5日以来，资助率一直在0％至2％的范围内，因此表明没有发生异常情况。 如果永续合约交易者之间出现恐慌的时刻，则利率将转为负数，因为那些押注不利因素（空头）的人将支付这笔费用。

考虑到过去三周比特币的74％反弹，平均每周1％的融资率显得格外适中。

3个月BTC期货溢价仍然很高

专业交易者倾向于主导具有设定到期日的长期期货合约。 因此，通过测量与常规现货市场相比价格昂贵的期货多少，交易者可以衡量其乐观程度。

与常规现货交易所相比，3个月固定日历期货通常应以2％或更高的溢价交易。 这等于8％的年化收益率，也可以解释为贷款利率，因为卖方推迟了结算。

每当此指示灯褪色或变为负数时，这是一个令人震惊的红色标记。 这种情况，也称为退货，表明市场正在转为看空。

BTC 3个月期货溢价相对于现货市场。 来源：NYDIG数字资产数据

上图显示该指标一直保持最低4％。 同时，5％的利率转换为21％的年化利率，高于大多数分散金融应用程序返回的稳定币存款。

因此，该指标一直在超买水平附近徘徊，表明来自专业交易员的乐观情绪。 该数据是积极的数据，因为最近的意外波动并未降低他们的食欲。

目前，很明显，近期的动荡并未撼动衍生品交易者。 同时，不断增长的期货未平仓合约和3个月的溢价表明，在经济下滑或对市场缺乏信心方面没有可观的赌注。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点，不一定反映Cointelegraph的观点。 每一项投资和交易动作都涉及风险。 做出决定时，您应该进行自己的研究。

—-

原文链接：https://cointelegraph.com/news/13b-bitcoin-futures-open-interest-reflects-traders-strong-bullish-optimism

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。