2021年加密貨幣市場會有哪些機會？

2020年，比特幣減半、Filecoin、波卡生態、DeFi、以太坊2.0等等，每一個熱點的出現，都為行業帶來了生機與活力。隨著數字資產的價值不斷被認可，灰度基金等大機構的入場，以比特幣為代表的加密貨幣從低穀走上巔峰，創造了一個又一個新的曆史。

1月14日，UKEX Global攜手香港區塊鏈協會HKBA舉辦線上圓桌會議。香港區塊鏈協會主席Tony、UKEX CMO Christy、香港國際金融學會博士舒時、BML研究官Eunice參與了圓桌討論，回顧總結行業一年發展，聚焦去中心化金融、交易賽道、以太坊2.0、波卡等行業熱點議題，暢談2021年加密貨幣未來市場趨勢與前景。以下為分享實錄，略有編輯。

分享環節

Christy：受限於合規要求，大部分傳統金融機構目前只能配置比特幣，未來是否會擴大到其他加密貨幣？

Tony：這個方向是肯定的，隨著監管跟上了區塊鏈的技術創新，相信會有更多的加密貨幣產品進入主流投資機構的視野。有三個方向可以給大家勾勒出2021年的方向：1.美國的Coinbase已經在准備向納斯達克股票交易所提交上市的招股說明書，一旦同意，說明SEC認可Coinbase上交易的幣種2.美國SEC 在持續處罰一些之前不那麼合規的ICO和Token，包括17-18年的EOS，以及20年的XRP，當然他們最終大概率也都是宣布達成和解。SEC其實在榜大家篩選“合規”可交易的幣種，今年也許會迎來ETH得到主流機構的配置3. 香港證監會SFC已經正式授予了第一個虛擬資產交易所牌照，SFC也要求需要至少有一個STO發行，相信今年有望在香港市場上見到第一個香港地區的ST。

舒時：在香港，大部分傳統金融機構連比特幣都還不能配置；但香港正在修改法律，允許傳統持牌公司進入虛擬資產管理領域，屆時可以合法持有、交易、替客戶買賣比特幣。這個有望今年實現。未來能否擴大到其他加密貨幣，更主要是看其他加密貨幣本身的特點：（1）它是否符合資產屬性，是否能被投資者接納；（2）看監管規則是否允許；（3）看安全性是否能得到保障。

Eunice：比特幣的共識早也強，而且最早出現合規的加密貨幣的信托資金也是BTC，可以在二級股票市場操作，所以傳統資金入場首先關注BTC是和乎常理的。但是未來一定會擴大其它加密貨幣，現在SEC已經認可灰度資本的ETH信托基金，且先後有BCH、LTC、數字貨幣大盤股的在OTCQX上市。一級市場的封閉期也從12個月變為6個月

Christy：今年是牛年，都說牛市要來了，這意味著會有更多的投資機會，加密貨幣市場不斷加熱，比特幣領漲，其他加密貨幣今年有何看點，去年熱門的Filecoin、波卡和Defi今年還會有哪些裏程碑事件？

Tony：這個問題其實跟基礎設施建設是息息相關的，也就是我們所說的加密貨幣金融基礎設施的建設，過去幾年傳統金融機構遇到的一大問題在於沒有足夠的金融服務機構來完成相關的托管、對賬、核算、合規、KYC/AML以及審計工作。隨著這些服務供應商加入這些市場，對於傳統的金融機構，已經具備了基本的運營框架，使他們可以進行持倉。連接傳統金融市場與加密貨幣市場市場最早的開拓者，應該是灰度基金了，可以看到從去年到現在，他們的規模已經又擴大了5倍，達到了260億美元。今年香港市場也會有相應的競品出現，相信會激活市場。除開btc，eth，fil，dot等新一代公鏈產品今年也都會完善，這些都有機會

第一ETH，以太坊作為區塊鏈生態運用的鼻祖，只要有生態的地方必然有以太坊的身影，無論是ETH2.0的落地還是DEFI的應用，在以太坊這個“超級計算機”的帶動下，必然掀起一陣波瀾！第二DOT，波卡作為跨鏈技術的開拓者，可以把整個區塊鏈實現“無障礙聯通”，讓每個區塊鏈在波卡生態的作用下實現快速的運轉。第三ATOM，COSMOS技術唯一代幣，解決區塊鏈的孤島問題，並不是波卡的競爭對手，同樣在跨鏈技術的作用下實現“互通互聯”的巨大價值。第四FIL作為文件存儲類的龍頭代幣，同時也是礦幣的第三把交椅，在數據存儲巨大紅利背景下，FIL必將實現自己的價值體系。

舒時：我不熟悉Filecoin，不會預期有什麼新的裏程碑事件。波卡，是跨鏈協議，可構建各種專用鏈。在波卡上，其專用鏈可自定義和自治，有其靈活性。但這些特點如何應用於實際產業？我們還沒有看到。DeFi應該說從火爆到經曆了不少黑客攻擊和安全事故後，這個領域趨於更理性。2021年有可能會更注重安全性。目前DeFi仍然是一個比較脆弱的生態系統。如果能解決安全性和流動性問題，應該後續還有機會。

Eunice：我們BML主要說說波卡，DOT， 2021波卡的裏程碑事件無疑是平行鏈插槽拍賣，現在平行鏈正在測試中，我們認為沒有什麼問題。插槽的拍賣現在沒有官方時間，但我們預計在4、5月份。插槽的拍賣意味著成為平行鏈共享波卡的安全性，共享安全是波卡提供給平行鏈的基本服務，平行鏈結構帶來的可組合性才是玩法的集中營。所以成為平行鏈是為了開拓自己的業務，更方便的同時和多鏈達成合作。對波卡生態而言，插槽拍賣在2021年非常值得關注。波卡要做的事情很簡單，通過開源的Substrate幫助各種鏈節約創建和治理成本，通過中繼鏈和插槽為大家提供了一個能夠放心自由交流、合作的平臺。2021插槽的拍賣是波卡功能的正式運行，是波卡的裏程碑，隨後可以遇見的會有生態組合型爆款出來，以及下一個大的裏程碑，我們認為是橋結構的成熟。現在有很多投資人或者機構習慣講波卡和Eth做比較，首先我們認為如果要比較也是應該比較ETH2.0，其次波卡無心做比較，它做的事更底層的事情，包容性更強的網絡，以後以太坊也會通過橋結構接入波卡來交互自己的業務。

Christy：加密貨幣行業發展如日中天，平臺卻亂象叢生，想在這場“洗牌潮”中脫穎而出，只有立足合規化交易，積極擁抱監管，才能搶占先機。那麼交易賽道的合規是否會繼續加速金融機構的進場？

舒時：如果合規問題能解決，肯定會加速金融機構的進場。同時也要考慮進場的成本。目前在香港，不論是申牌還是持續經營，合規的成本不低。所以這個行業可能強者更強。

Tony：同意舒時的觀點，政府希望通過監管發牌的方式，讓市場的投資人能甄別不同交易所的風險，這一點在香港證監會的公開文件中有明確表述。合規交易所才能吸引市場的機構願意將資金托管在這裏。我目前所在的GlobalSTOX Limited，旗下子公司交易所品牌APX.HK正在申請相關牌照，需要花費大量的人力、財力和其他專業服務資源。有了這些投入，一方面監管放心，另外一方面較高的進入門檻，也能區分不同實力的企業。

Eunice：金融機構首先要講的是“風險”，包括市場資金風險和政策風險。所以加密貨幣賽道逐漸合規化是一個長期利好，在沒有政策風險的大前提下金融機構會更願意做出新的嘗試，關注和參與加密貨幣。這是一個合乎邏輯也合乎發展的行為。

Christy：2020年因為疫情導致經濟大環境受挫，區塊鏈和加密貨幣行業也隨之跌宕起伏。但好在作為一個年輕的賽道，區塊鏈行業依然充滿生機。那麼2021年加密貨幣行業的未來走向趨勢會是怎麼樣的？

Tony：機構持續進入這個市場的趨勢目前並沒有發生變化，相信在香港已經正式發出虛擬資產交易所牌照，以及今年加密貨幣會在香港進入法律文件來明確其定位後，繼續被更多人所理解和接受。相信未來會是行業發展和監管跟進，持續並進的過程，希望大家抱著長期持有的心態，來看待這個市場

舒時：首先，整個市場的流動性上升，這是宏觀上的好現象；但過多的比特幣集中於少量的機構手中，未來價格的波動性可能上升，價格風險加大，更不適合散戶。其次，加密貨幣逐步被認為是一類資產，這有助於更多機構投資者參與。最後，監管趨嚴，但准入門檻更清晰。令不確定性消除。這會帶來更多參與者；但嚴格監管令合規的成本上升，令這個行業會趨於強者更強，加密貨幣資產的集中度可能會上升，會成為這個市場的基本趨勢，它對價格的影響還要觀察。

Eunice：首先我們一直是這個行業的樂觀派，甚至是非常樂觀的，當然我們需要心態樂觀操作謹慎。目前?行業越來越多的標的逐漸被吸納成主流認可的價值資產，這是一個很好的兆頭。從大環境來說，今年疫情和美國的政治動蕩無疑的加快了加密貨幣進程，這種國際形勢的不確定性在2021還會繼續，我們要謹慎樂觀，美元的變化目前還是對加密貨幣有影響。從市場來說，2019和2020也是區塊鏈行業和實體結合明顯相對之前加速的兩年，從行業內部來講，波卡雖然是一個行業發展自然的產物，但是它的出現會推進區塊鏈的商用。所以綜上，我們覺得2021是加密貨幣樂觀的一年。目前更具灰度的報告，2020BTC持倉的主要來源其實事機構，只是通過了灰度的信托模式在買入。2020年的總資金嗎，機構投資者約占81%，流入的資金比超過80%，當然機構的加入即有投資需求也有逃離需求，但是通過灰度的GBTC操作，套利的拋壓是在美股的二級市場，不是幣圈。

最後這裏也想給大家分享兩本著作便於了解這一領域的知識，這兩本著作是由舒時博士和HKBA聯合推出《重新定義金融：加密貨幣與數字資產》以及《加密貨幣與虛擬資產之間——從江湖邁向殿堂》兩本著作，這兩本書是香港業界最早推出的專門介紹 虛擬資產管理的著作，由香港縱橫資產管理公司副CEO陳宜飆博士及陳萬豐女士共同撰寫。歡迎添加微信號（Soulm627）咨詢，謝謝。

—-

编译者/作者：GSL環球通證

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。