尊敬的加密货币衍生工具行业，让我们不再重复2008年

1万亿美元。 从理论上讲，衍生品市场被认为是世界上最大的市场，甚至使迅速膨胀的世界债务市场也翻了四倍。 但是，从总市值来看，衍生品市场被认为要小得多。 国际清算银行（BIS）估计去年的外汇储备约为12万亿美元。

自2008-09年金融危机以来，对衍生品市场规模缺乏清晰性表明其不透明，实时风险透明性几乎没有改善。 沃伦?巴菲特（Warren Buffett）在2002年的一封著名投资者信中将衍生品称为“金融大规模杀伤性武器”（更不用说伯克希尔?哈撒韦公司已使用股票期权（一种衍生工具））。

Sandra Ro是一位前衍生品银行家和市场基础设施执行官，还是全球区块链商业委员会的首席执行官，该组织是瑞士的一家非营利性组织，通过合作，教育和倡导建立了下一个数万亿美元的产业。

全球衍生品市场是金融服务领域最具影响力的领域之一，因为它通常会驱动其他资产类别的基础价格，并且因为它非常有利可图。 衍生工具也被认为是金融服务世界的“黑匣子”，尤其是非处方（OTC）衍生工具，因为很少有人了解它们。 （相比之下，许多加密货币市场都是开放的书。）

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大多数场外衍生品交易都是私人的和双边的。 因此，要随时了解全球衍生产品投资组合的实际风险敞口和头寸，就需要进行大量的系统风险管理和监控。 上市或公开交易的期货和期权合约具有更多可供公众消费的数据。 但是，我认为，它们仍然很难进行风险管理，因为大多数合同位于数据孤岛中的数百个（如果不是数千个）不同的交易所，交易场所，经纪人，卖方和买方。

另请参阅：英国对加密衍生物的禁令今天生效

衍生工具以其核心为对冲相应资产的人提供对冲和风险管理解决方案，无论是以对冲不利的价格波动或价格波动太大的形式。 美国农民在100多年前就开始锁定糖和小麦的价格，以此作为防止未来价格下跌的一种形式（又称“期货”市场）。

但是，在此后的几年中，衍生品吸引了投机和杠杆交易，如果监管防护栏目不明确且无法执行，这可能会带来灾难。 在2000年代，“渡边太太”投资者（通常为谨慎的日本家庭主妇创造的术语）开始参与臭名昭著的日元套利交易：在全球范围内转移日元市场，使伦敦和纽约的外汇交易员不知所措，并抹去了一些日本人的积蓄家庭。

为什么加密市场应该关心

加密市场正在发展和日趋成熟，这意味着，市场上必然会有更多的加密衍生产品可供机构和散户投资者进行交易。 加密衍生产品开发者，监管者，经纪人，交易者，交易者，交易所应从传统资本市场的错误中吸取教训，尤其是这些市场的不透明性，并建立更好的风险管理风险敞口，以保证金交易形式利用杠杆并促进发展潜在利润丰厚的市场的增长，同时也保护散户投资者，并阻止或减轻不良行为者的损害。

此外，通过对可能的所有事物进行标记化，我们可以看到绿色经济的真正创新和突破，从绿色债券，碳信用额度到气候变化指数。

近几个月来，我们已经看到监管机构对加密衍生工具进行了更仔细的研究，例如，彻底禁止在英国进行零售。 我们还看到美国监管机构开始对像BitMEX这样的公司采取执法行动，BitMEX多年来一直在其平台上提供衍生产品。

加密衍生品还处于初期。 我们现在需要做什么？

另请参阅：加密多头和空头：英国对加密衍生品的禁令将损害而不是保护投资者

目前有受监管的加密衍生工具交易，例如CME的比特币期货，期货期权以及Van Eck / Deutsche Boerse最近推出的ETN。 但是，产品创造只是难题的一部分。 加密货币衍生品社区需要为监管机构，行业专家创建实时的风险缓解和管理工具，并最终帮助我们所有人在下一次金融危机之前建立更具弹性的衍生品市场。

将会有另一场金融危机。 问题是，加密货币衍生品市场会创造，助燃或帮助缓解负面影响吗？

在2021年，该行业应就衍生品，保证金交易和实时报告这一主题加强与立法者和监管者的互动。 就是在不是（如果不是）更多的加密衍生产品和服务投放市场的情况下。 我们已经看到，包括政府和私营部门在内的各种利益相关者的兴趣和询问都有明显增加。 defi社区以及领先的金融科技公司正在围绕实时结算，减轻交易对手风险（又名原子交换）以及减少保证金和/或永久性期货和其他创新解决方案的抵押品开发许多创新的解决方案。 但是，一旦出现问题，就会有责任的双刃剑。 谁负责？ 如果遭到破坏，哪里去了，会有财务损失？

工作已经开始； 我们邀请所有感兴趣的人以及致力于计划的人们进行接触和交流。 全球区块链商业委员会（GBBC）正在加紧讨论加密货币衍生品标准审查和参与的蓝图（类似于并可能需要与国际掉期和衍生品协会合作），映射现有产品，监管和法律框架以及特定于指导的内容衍生产品市场（与GBBC的全球标准映射计划进行讨论以创建衍生工具工作组），以及与监管机构就如何创建数字基础设施进行初步讨论，以更好地监控实时风险报告和总体风险缓解。

归根结底，监管机构，中央银行和政府希望确保金融稳定和消费者保护，同时允许这些细分领域的创新和企业家精神。 通过设计实时风险管理解决方案，通过DeFi社区促进创新性基层解决方案的增长以及与监管机构合作，加密货币衍生品行业可以帮助塑造一条更好，更具弹性，更透明的通往全球流动性和金融稳定性的途径。建造护栏，防止下一次财务崩溃。

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原文链接：https://www.coindesk.com/crypto-derivatives-do-not-repeat-2008

原文作者：Sandra Ro

编译者/作者：wanbizu AI

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