爱奇艺：盈利就在眼前？

一直以来，作为承载用户观看需求的载体，各大视频平台前赴后继，在占领用户时间上绞尽脑汁。然而各平台之间的竞争也并没有因为赛道格局成型而逐渐消散，反而有愈演愈烈之势。其中，长视频赛道的佼佼者爱奇艺近来更是风波不断。

从超前点播的舆论到百度出售爱奇艺的传闻，2020年的爱奇艺一直处于风口浪尖。近日，爱奇艺也发布了2020年第四季度财报和全年财务业绩，也算是为不平静的2020年画上了一个完整的句号。

亏损收窄，会员数下降

从爱奇艺发布的财报来看，爱奇艺2020年总营收达到297亿元人民币，同比增长2%，其中第四季度营收为75亿元人民币，同比下降1%，符合此前预期。然而即便营收稳定，爱奇艺依然是在亏损的泥沼中难以自拔。

从财报来看，2020财年爱奇艺净亏损70亿元，上年同期亏损103亿元；2020年Q4爱奇艺净亏损15亿元，上年同期净亏损为25亿元。虽然爱奇艺至今仍处于亏损状态，不过已经有所收窄，而其收窄也是得益于各项成本与费用的改善。

值得注意的是，会员服务是爱奇艺的最大营收来源，但其会员数量却在第四季度大幅缩水。截至2020年12月31日，爱奇艺总订阅会员人数为1.017亿，去年同期总订阅会员为1.069亿。

然而第四季度会员规模虽然在减少，但其会员服务收入缩水并却不大。财报显示，2020年Q4爱奇艺会员服务收入38.35亿元，较去年同期的38.61亿元减少0.7%；整个2020财年的会员服务营收较2019年同期增长14%，这与此前爱奇艺上调VIP会员价格不无关系。

不难看出，第四季度乃至整个财年爱奇艺整体运营都有较大的改善，但会员数的下降依旧为爱奇艺敲响警钟，除了上调价格带来的影响以外，内容缺失才是重要的原因。

内容转变：从量到质

内容无疑是长视频平台的重中之重，会员数的下降便是其内容缺失以至难以留存用户的表现。而会员业务以外，爱奇艺的另一大营收来源广告业务也同样依赖于内容的赋能。按理说，爱奇艺应当持续深挖内容，但近几个季度爱奇艺的内容支出却在不断下降。

从财报来看，2020年爱奇艺的内容成本为209亿元人民币，同比下降6％；第四季度的内容成本则为51亿元，同比减少10％。在内容成本居高不下的当下，降低内容成本无疑是放弃内容的表现，然而事实并非如此，爱奇艺将内容策略进行转变：注重内容品质，而并非数量。

从近几个季度的运营来看，爱奇艺已经瞄准了自制内容，其创始人龚宇也透露今年将有大量的自制内容播出，内容原创将是2021年爱奇艺的重点工作之一。而爱奇艺这种从量到质的行为也将为平台带来诸多优势。

首先，自制内容降本增效。自制内容不但极大降低了购买的成本支出，也能让平台参与其制作过程，在IP的选择、平台的适配程度乃至整部剧集的制作水准都能有精准的把控，不但能够在一定程度上节省成本，也能提高视频服务质量。

其次，吸引用户，增加营收。在优质内容的赋能下，一定程度上也能保证会员数量的稳健和增长，也能加强广告投放效果，提高转化率，极大地吸引广告商。同时，将自制内容转播至其它平台还可以获得额外的内容发行收入。

最后，使平台趋于健康发展。在追求质量的过程中，也能极大程度的降低劣质内容带来的亏损。在内容成本降低同时，也能将其余各项支出都调整为一个合理的状态，比如营销推广、开发新领域等，使平台不再陷入不平衡的局面，发展逐渐趋于健康。

内忧外患不轻松

不难看出，爱奇艺已经逐渐探索出未来良性发展的道路，也在不断优化平台整体设施的过程中发力。然而暂时的前进并不代表爱奇艺可以松一口气，在未来商业化、内容生态的布局中，爱奇艺依然面临着内忧和外患。

从爱奇艺自身来看，近几个季度的营收虽然稳健，但已经陷入了增长乏力的桎梏，最大的营收来源会员业务也触及天花板。不只是爱奇艺，其它长视频平台的会员数量已基本都触达天花板，动辄新增上千万会员的时代已经过去。

对于此问题，爱奇艺的解决办法是涨价，但其突然涨价的做法难免引起用户反感。目前看来，涨价虽然暂时稳住了一波营收，但想让用户完全接受仍需要时间。

而除了自身业务的问题以外，平台之外的竞争对手们带来的压力也不容小觑。

从长视频平台来看，腾讯视频不论是会员数量和内容体量都和爱奇艺不相上下，且有阅文集团、新丽传媒和腾讯影业这三驾大文娱马车的赋能，腾讯视频的实力不凡。另外，芒果TV的自制综艺一骑绝尘，再加上阿里的投资，未来也将和优酷进行内容联动。

从中视频来平台来看，B站和西瓜视频一直加大长内容布局力度。前者拥有欢喜传媒5年的独家播放版权，并在自制内容上不断破圈；后者有钱有流量，动辄斥巨资购入影视版权，抖音和头条也不断为其注入流量资源。

从短视频平台来看，越来越多的人已经习惯在抖音快手等短视频平台上追剧，短视频平台们也在逐渐攻占长视频的“领土”，比如注册影视商标、购买版权、筹备内容制作等。内容遭遇抢滩，广告商也更青睐于短视频平台带来的投放效果和转化率，爱奇艺将面临双重压力。

爱奇艺何时盈利

由此可见，爱奇艺的处境并不友好，在内忧外患的夹击下，长期亏损的爱奇艺自然未能让资本市场满意。财报发布后，爱奇艺股价在盘后下跌7%。对于爱奇艺来说，长视频依然是未来布局的重点，也意味着长期投入不会减少，何时才能自给自足是市场非常关注的问题。

而在如何盈利的问题上，除了内容以外爱奇艺也在尝试一些新的领域，比如孵化遍知教育和发力直播业务。这不但能在尝试的过程中促进平台业务的多元化，或许也能形成良好的联动效果，为爱奇艺带来新的增长点。

此外，今年网络电影首迎“春节档”，许多可以媲美院线电影的作品也在线上播出，不但能够满足不同圈层的在线电影消费需求，爱奇艺也会获得一定的分账。未来线上首发或将成为一种趋势，网络电影春节档的确立，对爱奇艺乃至整个视频平台而言或许都是新的机会。

目前来看，爱奇艺的亏损已经在逐渐收窄。在影视寒冬下，全行业都在自救的过程中逐渐走向规范化，这不但对爱奇艺是利好，也将给整个影视行业建立新的标准。因此，爱奇艺的盈利也许就在不远处，但爱奇艺仍需脚踏实地。

配图来自Canva可画，文/刘旷公众号，ID：liukuang110

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编译者/作者：刘旷

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