比特币ETF可能来到美国，但并非所有加密货币投资者都认为有必要

美国证券交易委员会的发言充斥着失败的加密基金申请，但是今年，在加拿大的领导下，美国实际上可能拥有一个追踪数字资产的交易所买卖基金。

毕竟，比特币（BTC）的价格正在蓬勃发展，美国证券交易委员会（SEC）任命了一位新的精通加密货币的主席，而加拿大有时被美国监管机构视作beta测试站点，加拿大则于2月下旬首次推出了比特币ETF，大多数账户一直非常受欢迎。 但是，加密ETF真的重要吗？

显然，过去一年发生了很大变化-全球大流行，华盛顿政府的变化以及定期在加密货币领域创下新价格记录的事情。 尽管许多人最近预测到2020年6月，美国证券交易委员会（SEC）批准的比特币ETF将是一个非常“大交易”，并为采用BTC敞开大门，但现在加密货币ETF处于濒临灭绝的边缘，但一些观察家并不那么确定不再。

杜克大学法学院全球金融市场中心执行董事李·赖纳斯（Lee Reiners）对Cointelegraph表示：“我以前认为这将改变游戏规则，但现在我认为这只是加密技术发展的又一步。”

Blockforce Capital and Reality Shares首席执行官兼Onramp Invest联合创始人Eric Ervin告诉Cointelegraph：“我认为加密ETF的重要性不如我们以前想像，因为许多机构投资者终于厌倦了等待并弄清楚了它。 ” Ervin的公司是被美国证券交易委员会（SEC）推翻的近十个申请之一-Reality Shares ETF Trust申请于2019年2月“根据美国证券交易委员会的建议”撤回。 就是说，埃文（Ervin）承认，“仍然有大量投资者在场外”，他们可能会欢迎这种投资选择。

同时，向美国代理机构提出的申请仍在继续。 最近，芝加哥期权交易所（Chicago Board Options Exchange）要求允许上市资产管理公司VanEck提议的比特币ETF。

道富公司是全球最大的托管人之一，托管和/或管理的资产达38.8万亿美元，如果获得批准，它将为VanEck ETF提供服务。 道富环球市场部主管纳丁·查卡尔（Nadine Chakar）告诉Cointelegraph，该公司正在努力将ETF和交易所买卖票据推向欧洲和亚太地区市场，并补充说：“我们的客户已经看到了对比特币和 […] 市场感觉正在成熟。” 的确，自2018年初比特币兴趣最后达到顶峰以来的三年中：

“他们认为市场已经变得更加高效，加密货币托管解决方案已经发展为可以提供更好的安全性，并且监管清晰性有所提高，例如我们在OCC中所看到的那样。 [Office of the Comptroller of the Currency] 最近的公告。”

2021年会有更多成功吗？

华盛顿的加密货币ETF气候真的改变了吗？ Toroso Investments的联合创始人兼首席投资官Michael Venuto告诉Cointelegraph：“我相信美国比特币ETF获得批准的可能性比往年更高。” 他说，改善的加密货币托管，报告和交易透明度已经缓解了许多监管机构的担忧，而且“ BNY Mellon在加拿大批准比特币ETF的同一天宣布其转向加密货币托管的事实并非偶然。”

伦敦证券交易所集团（LSE）的子公司富时罗素（FTSE Russell）在最近的博客文章中写道：“投资者一直将美国视为追踪数字资产的ETF的下一个潜在市场。”直到最近几周，随着加拿大首次推出比特币ETF并在德国和瑞士的加密ETP上市，以及追踪该市场的Grayscale投资信托基金的持续流行，这种情况才有所增加。”

关于Gary Gensler被提名为SEC主席的话，“这对推进美国金融市场的创新有很大帮助，” Ervin补充说。他同意美国监管机构今年批准比特币ETF的可能性有所提高。 他进一步补充说：

“作为CFTC的前任主席，Gensler理解金融创新的重要性，但他也对无节制市场可能带来的潜在损害怀有健康的敬意。”

Reiners观察到，根据SEC最近在ETFwise上所说的话-不算多-美国加密ETF似乎与一年前没有距离。 但是，在更广泛地看待加密货币市场的成熟度和随之而来的机构利益时，他认为“ SEC继续拒绝表示越来越难。”

ETF比信托更好吗？

但是，现在由SEC批准的ETF真的会产生重大影响吗？ 例如，ETF可以为比特币投资者提供像灰度比特币信托这样的当前“信托”所不具备的比特币投资者吗？

Reiners指出，GBTC和其他信托在场外交易，而不是在纽约证券交易所等主要交易所进行交易。 相比之下，“所有人都可以广泛使用ETF”，包括没有进入场外交易市场的散户投资者。

道富银行（State Street）的查卡尔（Chakar）指出，GBTC本质上是向合格投资者开放的封闭式基金，尽管该信托的股票在二级市场上可供散户投资者使用，但这些股票“并不与比特币的价格直接挂钩。 因此，这些股票多数时候都以高于或低于比特币基础价格的价格进行交易。”

Venuto进一步补充说：“ ETF结构提供了即日创建和赎回的功能，以满足需求。 该功能消除了影响GBTC定价的溢价和折扣问题”，尽管他认为如果监管机构批准比特币ETF，“那么在短期内，他们将允许GBTC转换为类似结构的ETF。”

沿着这些思路，总部位于加拿大的投资经理Ninepoint Partners于两个月前成立了比特币信托，本周宣布了计划将其信托转换为多伦多证券交易所的ETF-其他加拿大投资公司试图利用未开发的加密货币该国的ETF市场。

更多采用率？

如果美国加密ETF通过，它将如何发挥作用？ 例如，它会吸引更多的机构投资者吗？ “许多机构只能投资于基金，因此ETF是朝正确方向迈出的美好一步，” Ervin说。

Venuto认为，不管使用ETF，机构的兴趣都将继续增长：“就机构采用而言，这艘船已经航行了。 […] ETF将主要由个人投资者和财务顾问使用。”

查卡尔说：“ ETF对机构和散户投资者都更具吸引力，因为它确实带来的流动性风险要少得多，并且资产的基础价格以及与之相关的费用具有更高的透明度，”

但是总体而言，比特币和加密货币的采用又如何呢？ 美国加密货币ETF会改变这种格局吗？ 赖纳斯告诉Cointelegraph：

“现在散户投资者有很多接触加密货币的方法，而且这个列表还在不断增长。 另外，现在我们有特斯拉和其他上市公司投资于比特币。 加密行业和传统金融系统之间的壁垒已经消失了好几年。 比特币ETF将进一步模糊这一界限。”

关于特斯拉，MicroStrategy和最近购买了比特币的其他上市公司，查卡尔对Cointelegraph说：“投资一家公开承认其正在购买比特币的公司可能不是大多数机构 [investors] 确实可以增加对资产的投资。”

她补充说，加密技术已经存在了10多年了，“但是从来没有以允许将其集成到无缝组合中的方式来打包。” 相比之下，“由于事实证明，ETF具有较低的成本，流动性和税收效率，而直接投资可能无法提供这种优势，特别是在像比特币这样的新兴工具中，事实证明，ETF本身是首选的且正在增长的投资选择。” 埃文（Ervin）告诉Cointelegraph，他喜欢黄金或白银之类的ETF的想法，但是对他来说，“将比特币打包成基金对我来说似乎很愚蠢。” 他加了：

“毫无疑问，它是一种比封闭式产品更好的工具，竞争将带来更好的费用和价格发现，但我认为大多数投资者都不会意识到他们可以直接购买比特币而不必担心繁琐的负担和资金成本。”

“比特币不需要ETF”？

总而言之，看起来美国加密ETF最终会出现。 正如Reiners指出的那样：“ [the SEC’s] 从ETF的优点来看，如果它们是唯一的保留者，您必须想知道它们要承受多长时间才能承受ETF的巨大压力和兴趣。”

在目前情况下，美国政府批准的比特币交易所交易基金可能不会像某些人曾经预测的那样改变游戏规则。 一年前，大多数人没有想到当前机构会吸收数字资产。

正如投资管理公司Gabelli Funds的投资组合经理和研究分析师Macrae Sykes告诉Cointelegraph时，机构对加密货币的兴趣持续增长。 Coinbase的首次公开募股申请和纽约梅隆银行最近宣布将支持数字货币的行为，提供了潜在需求增长的进一步证据：“加拿大ETF的批准只是不断发展的访问数字资产的监管程序的又一步。”

Venuto告诉Cointelegraph：“比特币不需要ETF。” 尽管如此，即使不再是改变游戏规则的人，对于加密货币爱好者来说，也很少有人不喜欢美国证券交易委员会批准的加密货币ETF：“访问就是访问，对资产类别的访问越多越好，” Ervin说。 毕竟，“并非每个人都希望直接拥有比特币。”

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-eft-may-come-to-us-but-not-all-crypto-investors-think-it-s-needed

原文作者：Cointelegraph By Andrew Singer

编译者/作者：wanbizu AI

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