比特币解决了全球经济问题

几十年来，由于一些经济学家所说的“安全资产短缺”，衡量单位货币使用时间的货币速度下降了。 发生这种情况的原因多种多样，包括发达经济体的人口老龄化以及新兴经济体对政府机构的不信任。

简单来说，可以说安全资产短缺是因为对安全资产（现金和政府债券）的需求跟不上整体财富的增长。 结果，几十年来，对这些资产的需求压低了全球利率（参见下表），造成了流动性陷阱-政府债券和现金的收益率如此接近，许多人更倾向于ho积现金。 这意味着，由于货币是由中央银行创造的，因此其中的大部分本质上都被锁定在私人资产负债表（银行，公司和个人）上，以满足流动性储蓄的需求。 政府机构未能生产足够的安全资产，导致货币流通速度下降，欧元区和日本的增长缓慢以及美国的结构性劳动力短缺。

但是，如果可以通过政府债券或货币以外的其他方式满足对储蓄的需求，该怎么办呢？ 输入比特币。

正如圣路易斯美联储（St. Louis Federal Reserve）的戴维·安达法托（David Andofatto）在他的博客文章“比特币是否是安全资产？”中所引用的那样，“比特币”……可能是世界上下一个重要的安全资产。 至少，它似乎具有安全资产所需的所有属性。”

该博客继续描述了比特币的一些属性，包括其简单的货币政策和固定供应，这暗示着这是比特币可以发挥的作用。

但需要明确的是，现在还不存在，所以这是比特币的一个延伸目标。 但是，如果我们将未来20年放宽，并假设比特币的市值达到成熟度（超过20万亿美元），那么其波动性可能会趋于稳定，因为每天的交易总额达数十亿美元，将无法使价格飙升或暴跌。

在这种情况下，作为一种安全资产，预计比特币将升值至接近名义GDP的水平，例如平均每年4％至6％（请参见下表）。 就是说，随着商品和服务的数量和价格在全球范围内扩展，经过数次比特币采矿补贴减半周期后，新比特币的总供应量几乎没有增加-分子增加，分母保持不变。 无聊的交易者，但理想的安全资产。

那么，比特币将如何解决这个问题呢？ 本质上，我主张一种货币双头垄断。 比特币可以有效地吸收大量的长期储蓄需求，而法定货币仍将用于日常消费。

关键是全球经济将不再那么依赖政府生产安全资产。 因为比特币不像政府债券或银行存款那样以债务为基础，所以它不受利率下降到零下限的限制。 比特币需求的任何增加都可以通过相应的价格上涨来解决。 这并不意味着银行存款将不存在，也不意味着政府不会发行债务。 两者都将持续存在，但是它们的利率和期限结构将需要反映出另一种高度流动性，非政府，安全资产：比特币的可用性。

那些认为有一天比特币将被广泛用于消费的人，忽略了比特币的特性使其成为it积的理想之选。 当您可以用法定货币来代替比特币时，为什么要用比特币呢？ 有人会说这种双重货币理论是牵强的，但我认为当今世界上都存在货币双寡头。

前往任何第三世界国家，您会发现那里的人们渴望在当地花费法定货币的同时获得节省的美元付款。 他们对政府机构缺乏维护当地货币价值的信心。 因此，可以断定，比特币可以在包括美国在内的所有经济体的全球范围内发挥这一作用，这是不合理的。

随着比特币取代法定货币和债务作为储蓄手段，全球中央银行将需要减少法定货币以满足流动性储蓄的需求，并且有可能解决数十年来货币流通速度下降的问题（请参见下面的M2流通速度图表） 。 随着货币速度再次加快，收入增加，因为一个人的支出就是另一个人的收入。 而且当收入增加且劳动力市场紧缩时，企业就有动机去投资新产品和服务，并提高现有工人的生产力。 商业投资是周期性的。 也就是说，当经济运行接近其潜力时达到顶峰，并且随着失业率的下降，投资也会增加（请参见下面的私人国内净投资图）。 简而言之，当资金流动的良性循环重新建立时，繁荣就会更加广泛地感受到。

显然，这幅乐观的景象距离现实还有很长的路要走，但是我们看到今天正在播种种子，因为少数公司和个人选择用比特币代替其法定存款。 认为这种趋势会持续下去并非不合逻辑。

对中央银行的影响是，一旦建立法定货币，它将花费得更快，从而导致更有效的货币政策。 对于政府而言，货币双头垄断不会对政府权力构成威胁。 它仍然可以根据需要借贷并向经济投入法令以实现其目标（为共同的国防，基础设施，社会安全网等提供）。 实际上，美元或债务的存在并不妨碍墨西哥或任何其他外国政府履行其日常职责。 我认为，比特币的出现将是所有参与者的明显赢家。

那么，为什么没有人写关于这一潜在美好未来的文章呢？ 我怀疑大多数比特币制作人不了解货币经济学或安全资产短缺，并且大多数学者不愿讨论一般的“疯狂”比特币。

也许奥地利的经济学家会反驳说，比特币将驱逐所有其他形式的货币，而现代货币理论家将声称，只有政府才能赋予货币价值。 哎呀，即使是主流经济学家也可能不同意安全资产短缺在多大程度上是问题或症状。 除了那些，我对本文的目的是促进讨论。 这些都是我正在简化的非常复杂的主题，很多。 但希望在适当的时候，更多的经济学家将开始接受比特币及其更广泛的经济影响。

这是Monetary Wonk的特邀帖子。 所表达的观点完全是他们自己的观点，并不一定反映BTC Inc或Bitcoin Magazine的观点。

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原文链接：https://bitcoinmagazine.com/markets/how-bitcoin-can-solve-a-global-economic-conundrum

原文作者：Monetary Wonk

编译者/作者：wanbizu AI

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