TauCoin永续合约交易机制

到期日：永续合约没有交割日，用户可以一直持有。

资金费用：由于没有到期交割日，永续合约需要通过“资金费用机制”来让合约价格锚定现货价格，基差较小，从而让合约价格回归现货价格；资金费用计算时间为每日的00:00、08:00和16:00，资金费用记在已实现盈亏上。买方和卖方之间每隔8小时定期支付费用。如果费率为正，多仓将支付而空仓将获得资金费；如果费率为负，则空仓将支付而多仓将获得资金费。（如果一个用户同时看多看空，则看多看空分开结算资金费用）。

标记价格：永续合约使用标记价格计算用户的未实现盈亏，有效降低市场波动时不必要的频繁爆仓；

每24小时结算：永续合约每24小时结算一次，每次结算后会将已实现盈亏、未实现盈亏转到用户账户余额中，提高资金使用灵活性。永续合约的结算价格，为实时标记价格。

保证金率与强制平仓：全仓模式下，保证金率=账户权益/占用保证金，逐仓模式下，保证金率=仓位权益/占用保证金，当保证金率≤（维持保证金率+平仓手续费率）时，仓位会触发强平。

阶梯维持保证金率制度： 维持保证金率即用户维持当前仓位所需的最低保证金率。当保证金率低于维持保证金率+平仓手续费率时，即触发爆仓或强制部分减仓。对于不同仓位大小的用户，平台实行阶梯维持保证金率制度，即，用户的持仓仓位越大，维持保证金率越高，用户可选的最高杠杆倍数越低；

强制减仓：对于持仓仓位较大，当保证金率低于当前档位维持保证金率+平仓手续费率，但当前档位不处于最低档1档时，不会直接将全部仓位爆仓。系统将计算将仓位降低一个档位所需减仓张数，进行部分减仓。成功降档后，如果保证金率满足新档位的维持保证金率要求，部分减仓停止；如果依然不满足新档位的维持保证金率要求，将继续循环部分减仓流程。逐仓模式下，强制部分减仓过程中，该仓位被冻结无法进行相关操作；全仓模式下，强制部分减仓过程中，永续合约该币种账户被冻结无法进行相关操作。

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编译者/作者：币圈合约教练

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