关于权益证明网络中的导数，您应该了解的知识（I）

关键事实：

这些抵押衍生品是在以太坊，宇宙和波尔卡多等网络上创建的。

用户可以通过在DeFi中投注和使用其资金来获利。

加密货币交易平台ShapeShift的研究部门发布了一项关于基于权益的衍生金融产品的研究，即基于权益证明（PoS）作为共识算法的网络中创建和管理的衍生金融产品。

这项研究于3月11日发布，标题为“无约束性能：探索股权衍生产品”。 在那里，将分析PoS平台上的衍生产品类型以及发布它们的项目。 他们还考虑了衍生产品及其未来可能演变之间的主要区别。

第一篇文章介绍了业务模型，平台中涉及的风险以及权益衍生工具的类型。 第二部分将介绍以太坊2.0中的衍生平台和最相关的项目。

研究表明，在政府政策将利率保持在零附近的经济环境中，对提供更高性能的应用程序和平台的需求正在增长。

他们指出：“对于寻求获利能力的投资者而言，以太坊和Cosmos等PoS网络为复杂的分散式金融协议提供了一种有吸引力且风险较低的替代方案。”

报告称，放样衍生工具使用户可以同时利用放样的好处以及在DeFi和其他平台中利用其资本的能力。

根据该报告，从投资衍生品提供商的角度来看，存在三种商业模式。

其中之一是将捐出的资金用于流动资金池，并从下注中收取佣金。 第二种选择是对该服务收取额外的佣金。 报告还说，该服务还可以免费提供附加价值。

该文件重申，投资衍生品有很多吸引力，但同时也询问风险如何？

衍生工具操作的动态。 资料来源：LongHash。

该报告首先着重指出，通过对衍生产品进行抵押，可以暂时放弃对它们的保管。 “对于大多数协议，保证自我监护的唯一方法是验证自己。 对于许多用户而言，这根本不可行或不可能。

报告称，冲突的另一个根源是，风险承担者或验证者可以对自己的股份衍生品持有空头头寸。

“从更广泛的意义上讲，可以说当锁定在其抵押机制中的资金作为衍生品解锁时，POS系统的安全预算会’失去’价值。”

下图显示了放到不同PoS网络上的代币的百分比以及预计的释放时间。

根据PoS网络和估计的发布时间投入的代币百分比。 资料来源：LongHash。

分析人士认为，目前这些都是“理论风险”，认为衍生品市场规模足够大到对大型PoS网络的共识表示真正的风险还需要几年的时间。

股份衍生工具的类型1.-本地人

报告指出，这些衍生产品编码在区块链的主要协议中。 本地衍生产品简化了流程并消除了智能合约的风险。 为此，该报告澄清说，假设开发人员已对衍生工具进行了充分有效的编码。

到目前为止，唯一的本地派生实例是基于Polkadot的Alcala项目。 作者指出：“有可能在波斯尼亚（Cosmos）沿线发展许多自主权区。”

2.-交换

报告称，通过集中抵押衍生品，交易所可以经营大型（且有利可图）的节点。 他补充说，与此同时，累积的股权奖励可以直接存入链下用户账户。

对于ShapeShift，存在基于交易所的股份衍生工具的重大风险：鼓励验证节点的集中化。

他们说，如果一小部分玩家获得了大部分股份，那么PoS区块链的安全性就会被削弱。 作者声称，对衍生品进行抵押可以使交易所控制不成比例的代币份额。

3.-保管人

报告指出，在这种情况下，一个集中的实体会存储用户的抵押代币并发行衍生产品，但是许多保管人没有交易所的功能。

该研究认为，保管人可以通过收取一小部分奖励或收取比交易所低的佣金来竞争。

4.-抵押代币

报告指出，这些代币是PoS衍生品的重要焦点，既因为它们注入了流动性，又因为其分散的方式。 将抵押资金放入合同后，以1：1比例发行ERC-20代币。

报告称，以太坊押注可以为其他收益农业或自动市场创建应用程序注入流动性。

5.-贷款

该研究指出，尽管目前尚无此模式的实际实现方式，但可以遵循MakerDAO和其他DeFi平台所使用的模型来使用滑冰衍生工具。

作者指出，以分散合同的形式，一个单独的实体将发行由用户抵押的由ETH支持的稳定币。

该文件说：“这将遵循定义明确的加密货币贷款机制，释放流动性。”

滑冰衍生品平台

该研究声称，ETH 2.0的出现“可能是推动采用桩基衍生工具的最重要的单一催化剂”。 PoS版本的以太坊于12月初投入生产，这使得最重要的集中式交易所陷入了ETH争夺战。

本文第二部分将讨论每种交换方式的差异和某些相似之处。 还将在以太坊上运行的平台包括Rocketpool，Lido，Stkr和LiquidStake。 第二部分的主题也将是其他PoS网络在这些衍生产品上的方法，重点是Cosmos和Polkadot。

1月19日CriptoNoticias解释说，在年初，Kraken和Binance主导了股票衍生品市场。 该媒体还在2月15日报道，以太坊2.0集中了ETH供应的2.7％，以筹集资金。

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原文链接：https://www.criptonoticias.com/tecnologia/debes-saber-sobre-derivados-redes-prueba-participacion-i/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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