比特币期货溢价达到30％

3月30日可能会成为一个历史性的日子，比特币（BTC）粉丝会记住很长一段时间。PayPal除了从3月25日的50,300美元底部反弹17％之外，还正式确认它将支持美国客户的加密支付。此外，芝商所宣布其微比特币期货合约将于5月3日推出，合约大小从每枚0.1 BTC开始。

每天都有250万订户的每日新闻通讯Morning Brew最终掉落了黄金，现在正与标准普尔500，纳斯达克，陶氏，10年期国债和摩根大通股票一起在其市场部分展示比特币价格。

3月30日也标志着BTC价格连续3周上涨，每日收盘价超过50,000美元。因此，随着市场表明健康的巩固期，交易者应密切监视投资者使用的杠杆水平。从历史上看，当购买者过于乐观时，往往会发生崩溃，并且任何大于8％的急剧价格波动都倾向于触发更大的级联清算。

BTC价格在币安，美元。资料来源：TradingView

比特币期货的未平仓合约显示了当前多头和空头的大小，只要该数字大幅增加，这意味着投资者面临更大的风险敞口。因此，它显示出市场对该资产的兴趣增加，但这也以潜在的大量清算为代价。

BTC期货以美元计的未平仓合约总额。资料来源：比伯特

上图显示了过去两个月的期货未平仓头寸增加了105％。同时，目前的226亿美元指标仅比历史最高水平低2％。

尽管比特币的价格飙升可以解释此次上涨的部分原因，但也反映出人们重新建立了信心，因为在3月14日至3月24日期间，多头已经清算了74亿美元。

要了解专业交易者的看涨或看跌态势，应分析期货基准利率。基础也经常被称为期货溢价，它衡量长期期货合约与当前现货市场水平之间的差额。

10％到20％的年化保费（基本）被解释为中性，或称为contango的情况。这种价格差异是由于卖方要求更多的钱来保留更长的结算时间而引起的。

OKEx BTC 3个月期货基础。资料来源：歪斜

3月13日，BTC市场进入过度杠杆的情况，基准利率接近35％。乐观，尤其是在牛市期间，不应被视为令人担忧。但是，随着价格在61,800美元的历史高位之后下跌了11％，这些超杠杆买家终止了其头寸。

这次，基准利率徘徊在29％左右，这是相当高的，但该数字可能会在接下来的几天内进行调整。这些杠杆购买者可能会增加其利润或在常规现货交易所购买BTC，从而减少其期货头寸。

尽管多头似乎被过度利用，但目前尚无迹象表明潜在的市场压力表明，如果BTC价格跌至53,000美元，那将带来负面结果。由于最近持仓量的大部分增加发生在3月初，所以多头的平均价格可能不会比这高得多。

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编译者/作者：sky110

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