什么是特殊目的收购公司（SPAC）？

特殊目的收购公司（SPAC）是整合股权投资和风险投资的结果。 美国市场是在2003年推出该工具的。值得注意的是，SPAC的建立使中型市场投资者能够为有经验的经理人提供支持，以便他们为企业家提供另类手段来确保资本和金融发展以及私人资本的结合。

同时，对冲基金的快速增长，管理资产以及传统资产类别中缺乏引人注目的回报，使得机构投资者由于相对具有吸引力的风险回报特征而使SPAC的结构更加普及。

到2007年，SPAC已占美国交易所首次公开发行（IPO）的近27％，由于其越来越受欢迎，很快就进入了欧洲市场。 SPAC IPO有其不利因素和支持者，但它们的知名度正在迅速增长。

最初，SPAC仅占股票市场的一小部分。 如今，它们已迅速成长为想要上市的公司的流行替代路线。 这些金融渠道从私人投资者那里筹集资金，最终在美国证券交易所购买了一家非上市公司。

SPAC如何工作？

一家特殊目的的收购公司代理人从多个投资者那里筹集资金，并开始研究要收购的特定业务领域的公司。 分配给SPAC的价值反映了投资者对此次收购的期望。

通常，收购是使用从投资者筹集的资金进行的，并放置在产生特殊利益的基金中，直到购买完成并向其他（先前的）企业所有者付款为止。

SPAC发起人最多需要两年才能完成收购。 同时，所筹集的资金总额存储在国库券中，然后存入托管银行。 仅保留少量资金用于营运资金需求。

如果收购失败，代理商被迫将钱退还给股东。 同样，如果投资者不满意甚至不同意交易，则剩余的钱也将被退还。 SPAC发起人必须收集他们进行准确获取并最终成功所需的所有信息，这一点很重要。

如前所述，如果SPAC无法在股票市场上将公司上市，则所有资金都将返还给投资者。 现在，SPAC的激增为承销商带来了大量佣金收入，并导致多家投资银行重组其股票团队以适应这一趋势。

在这种情况下，特殊目的收购公司的基本目标是通过能够从多个投资者那里收集私人资本的代理人寻求可以使股东和公司都受益的合同。 SPAC被称为“空白支票公司”，因为它们通常避免在首次公开募股期间散布大量信息。

SPAC代理通过避免一开始就确定目标收购来完成这项工作。 该方法通常需要SPAC的发起人与投资银行合作来构建基金，并为感兴趣的投资者提供参与该项目的机会。

SPAC的示例

一群投资者聚集在一起，成立了SPAC，以收购一家使用特定类型的人造甜味剂生产产品的公司。 到SPAC成立时，他们还不知道要收购哪家公司，但是如果他们进入市场并进行购买，他们将看到可观的潜在利润。

他们继续前进，并与投资银行家组成团队，而投资者的核心团队则作为新公司实体的管理者，确定了寻找其他投资者参与的任务。 他们通常会承诺会成为被收购公司的股东。

如果无法收购合适的公司，SPAC会将筹集的资金返还给所有参与的投资者。 如果收购成功，则所有参与者都将从该交易中受益，组织SPAC的经理将获得一部分收益，为盲目信托做出贡献的投资者将获得新收购公司的股份。

SPAC的利与弊

特殊目的的收购公司各有利弊。 如果您是小型公司（通常是私人股票基金）的所有者，那么SPAC可能是适合您的有吸引力的途径。 与传统的私募股权交易相比，选择SPAC可以使公司的销售价格上涨多达20％。

通常，代理商会收集一个经过实验的小组，指导他们完成IPO程序。 通常，将合伙人分配给您，这样您就不必担心市场会因投资者的情绪而波动。

但是，SPAC也有其缺点：

备受瞩目的SPAC交易

2021年初，一家航天公司维珍银河控股公司（纽约证券交易所代码：SPCE）和社会资本Chamath Palihapitiya的创始人进行了一次涉及SPAC的高调收购。 著名的风险投资家Palihapitiya向理查德·布兰森爵士（Sir Richard Branson）拥有的维珍银河（Virgin Galactic）投资了8亿美元。

另一个与特殊目的收购公司合作的受欢迎的IPO是Nikola Corporation（纳斯达克股票代码：NKLA），通常被称为“特斯拉的竞争对手”。 VectoIQ Acquisition于2020年中期成为该公司的目标，并成功将Nikola股票在纳斯达克上市，股票代码为NKLA。

如何投资SPAC

如果要投资SPAC，则可以选择个人证券，也可以决定投资SPAC交易所买卖基金。 如今，唯一的SPAC ETF是SPXC（纳斯达克股票代码：SPXC）。 它是唯一活跃于股票市场的SPAC ETF，可直接向资本市场敞口。

当代理商完全收购SPAC并公布至少四分之二的经审计财务数据时，进行SPAC IPO的一种好方法是进行投资。 但是，建议不要对SPAC进行投资，直到对新公司的炒作结束为止。 由于存在大量的信息，这可能使潜在的投资者不知所措。

使用个人SPAC股份，您将在这种类型的市场中面临各种各样的机会，同时由于其结构而仍受到下行保护。 通常，当SPAC宣布其目标时，投资者会在一周内出售其所持股份，从而获得可观的回报。

外卖

特殊目的收购公司的IPO有其支持者和反对者。 越来越多的批评家担心，通过SPAC方法上市的公司不会受到与传统IPO相同的审查，从而给投资者带来重大风险。

但是，通常来说，SPAC随着时间的推移为投资者提供更多优势，例如与传统的首次公开募股相比，过程更快，价格更便宜。 但是，在进行投资之前，请务必进行彻底的市场研究，以确保获得投资回报。

—-

原文链接：https://www.cryptovibes.com/blog/2021/04/24/what-is-a-special-purpose-acquisition-company-spac/

原文作者：John Wanguba

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。