币圈一级市场与二级市场解析纯干货

很多人刚开始接触币圈，会听到很多专业词汇，经常搞得一头雾水。今天我给大家简单的说一说一级市场和二级市场。

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首先不管一级二级，都是市场，这个市场指数字加密货币市场。

一级市场是发行市场（一般指从发行人处认购），二级市场是交易市场（持有人之间的交易）。

以股票为例，对于我国A股而言，我们常说的IPO就是在一级市场进行的。对IPO之前企业的投资（例如VC、PE等私募股权投资）一般也称为一级市场投资。

股票发行后，投资者就能在二级市场互相买卖这个股票了。

而在数字加密货币市场上也存在着不少优质的项目，但是随着机构和大佬的入场，散户参与的机会大大减少了。或许如币圈里所言，“谁能够参与到私募大佬的圈子，谁就处于币圈食物链的最高端”。

私募轮是什么？

私募轮的英文名为PE Round，PE Round广义上包含种子轮、天使轮以及IDO发行前的各个轮次融资，私募轮是与发行轮次相关词汇，与公募轮不同。私募轮只对特机构或投资人发行，并且无需对外公开。

种子轮

种子轮（Seed Round）是区块链项目的早期投资，团队提出了产品的想法但没有实际的产品，需要启动资金使产品落地，是项目启动后的第一轮融资，相当于风险投资领域的种子轮概念。

天使轮

天使轮（Angel Round）即通过天使投资人获得融资，项目启动后的第一轮融资，融资额度高于种子轮，约在数百万元人民币左右。

公募轮

公募轮（Public Offering）在区块链中一般是指爱西欧阶段，爱西欧阶段一般持续数十天，并且分为数个融资轮次给予不同折扣，并根据融资规模设置硬顶及软顶。

ICO，全称Initial Coin Offering，意思是“数字货币首次公开募资”，概念拷贝自股票市场的IPO，是指企业或非企业组织在区块链技术的支持下发行代币，向投资人募集虚拟货币（一般为比特币、以太坊）的融资活动。

一般而言，一个完整的IDO项目需要3个步骤：

1、一家公司或团体表示自己计划或正在研究区块链技术，同时在公有链上内置可转让流通的代币（加密数字货币，与比特币类似）；

2、投资者以比特币、以太币等虚拟货币换取代币，以此作为其权益凭证；

3、项目发行的代币登上交易平台，投资人进行买卖。

变现的差异：一级市场更慢，二级市场更快

众所周知，一级市场，变现是很慢的，可能要好几个月，而二级市场的变现是很快的，随时买随时卖。

所以，二级市场最大的优势应该就是流动性。正因为快进快出的存在，使二级市场的人是浮躁的，而一级市场的人必须看得长远，当然二级市场的人也可以信奉价值投资，比如持有茅台多年。

从这个层面来看，二级市场其实真的很自由，你可以持有很久也可以持有很短。但总体来说，二级市场的收益可能是比不上一级市场的。参与价格都会远低于上线价格，而低价格，本身就是低风险、高收益的保证。

门槛：二级市场低，一级市场高

二级市场的门槛，当然很低，因为任何人都可以来操作，花个几千块钱就可以来，90%以上的投资者投资的数目不到10万元。

而一级市场的门槛相对就高一些，所以就有人说：一级市场才是真正的价值投资，二级市场是投机。

总的来说，二级市场更自由，真的是“海纳百川”，什么样的人都可以来，可以多种方式操作，相比之下，一级市场是小江小河。但太简单的东西赚钱总是不容易，好赚钱的东西门槛往往高，这个道理，在一二级市场还是存在的。

一二级市场的联动

首先一级市场是二级市场的基础，如果不在一级市场卖出去，公司的证券就不会流到二级市场。

而二级市场又是一级市场存在的条件，因为二级市场为公司币圈提供了流动性。

这样投资者才更愿意买这些加密货币。

例如IPO的股票，在发行后都会连续好几个甚至几十个涨停，这些都是二级市场的买卖结果。

而正是因为大家有这个上市就涨涨涨涨涨的预期，所以“原始股”才显得珍贵，所以“中签”才令人兴奋。

一二级市场联动的价值：信息差

接下来说一说，我理解的一二级市场联动的价值，有一句话说，“很多时候，我们赚的不过是信息差的钱”。这句话其实挺有道理的。

一个东西，你可以提前知道，那么你就可以赚取收益。

而一级市场往往是领先于二级市场的，很多的新技术新前沿，往往是一级市场的人先研究了起来，后来二级市场的人跟上了。特别是早期的风险投资，看项目真的很早，目光也是非常前瞻的。

等到信息传到二级市场的时候，一级市场有可能已经如火如荼，甚至是想退出的时候。

至于你说做一级好还是二级好？

其实没有哪个更好。

一级市场的周期长，需要足够的耐心。追求的是走完整流程之后的套利，把一级市场的东西放二级市场去高价卖，说白了指望二级市场的韭菜接盘。

二级市场惊心动魄，起起伏伏玩的是心跳，变现可能更快，当然也可能一不小心就亏了。无非就是想着从别人那里买二手货（所以少了很多栽培的过程），转手更高价格卖给别人，指望跟你做交易的韭菜接盘。

就简单的说说，不是很严谨，但希望对新人们能有一点帮助。

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编译者/作者：科迈社区

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