使用量化模型预测比特币价格，第 3 部分

这是多部分系列的第三部分，旨在回答以下问题：比特币的“基本价值”是什么？ 第一部分是关于稀缺性的价值，第二部分——市场在泡沫中移动，第三部分——采用率，第四部分——哈希率和比特币的估计价格。

采用率

如果越来越多的人渴望某种商品，并且流通的单位数量相同，那么价格显然会有上涨的趋势。 供求法则支配着世界上的任何市场。

如果某一年，一场冰雹摧毁了番茄作物，而食用番茄的数量比预期的要少，考虑到需求量保持不变，市场上的番茄价格上涨是有道理的。 然而，想象一下，突然间，人们比往年更想购买西红柿。 需求上升而西红柿的供应量下降，因此价格将比前一种情况上涨得多。

需求增长的原因有两个：参与者稳定且请求量增加或请求量稳定但参与者数量增加。 甚至这两者的组合也是可能的

在下面的示例中，我们仅假设参与者数量增加，商品数量相同。 因此，一方面，我们有中本聪 (Satoshi Nakamoto)，他定义比特币 (BTC) 必须随着时间的推移变得越来越稀缺，另一方面，逐渐进入市场的新人可能会推动比特币的价格上涨。

因此，研究加密货币在世界市场上的采用率是一个问题，以了解比特币的价值走向何方，以及总体而言，加密货币资产类别在未来可以走向何方。

钱包数量的增长并不完全是指数增长，而是接近指数增长。 为了预测其未来的增长，您需要使用能够最好地估计其曲率的“幂律”函数。 为此，首先我们将图形放在对数刻度中，然后计算最接近它的函数。

尽管该函数不考虑基于比特币意外增长后可能在 2021 年表现出来的兴趣增加的任何潜在未来增长，但此练习用于估计钱包数量随时间的增长。

为了使用流通中的钱包数量来估计比特币价值的增长，我们需要使用一个相当简单的函数来估计每个钱包中包含的平均金额：

比特币资本化/钱包数量

现在，我们估计了每个钱包的平均比特币价值。 然而，数据讲述了一个完全不同的故事：70% 的钱包拥有 0.01 BTC 或更少，而 2% 的钱包拥有超过 95% 的流通比特币，而交易所拥有约 7% 的比特币。

这些报告帮助我们了解比特币在未来的巨大增长潜力，因为拥有大部分资产的人显然不会出售它，因为他们非常了解比特币及其潜力。 那些拥有 0.01 BTC 或更少的人会很想购买更多，当然，每个月总会有新钱包打开。

但是，通过取平均值，我们可以突出显示这些钱包内容的以美元表示的平均值：

由于这些存款的平均值受比特币价格的影响，为了最好地估计比特币价格的“范围”，红色虚线代表美元存款钱包的十分之一； 而蓝色虚线代表第 90 个百分位数。 这个“范围”使我们能够根据比特币的估计采用率来确定比特币的总资本随着时间的推移应该是多少。

这个估计没有考虑几个可能使它非常谨慎的因素。 对于进入市场的机构投资者，每个钱包的平均金额可能远高于示例中确定的蓝色带。

显然，这些估计应该被视为理解比特币动态的智力尝试，绝对不能被视为代表作者的建议或建议。

该图显示，达到 1 万亿美元或 1 万亿美元的目标远非不可能，尤其是在未来几个月对比特币的兴趣继续上升的情况下。

彩虹图的制作者也估计了类似的增长：

该图非常有用，因为它总结了比特币价值的假定增长率及其每次减半后的泡沫趋势。

显然，不能保证比特币会继续按照这种逻辑发展，但重要的是要注意它可以这样做，以便人们也根据这些假设做出客观、合理的投资决策。

这篇文章是由鲁杰罗·贝尔泰利和丹尼尔·贝尔纳迪.

本文不包含投资建议或建议。 每一个投资和交易动作都涉及风险，读者在做出决定时应自行研究。 此处表达的观点、想法和意见仅是作者的观点，不一定反映或代表 Cointelegraph 的观点和意见。

鲁杰罗·贝尔泰利是锡耶纳大学金融中介经济学教授。 他教授银行管理、信用风险管理和金融风险管理。 Bertelli 是 Euregio Minibond 的董事会成员，这是一家专门从事区域中小企业债券的意大利基金，也是意大利银行 Prader Bank 的董事会成员和副总裁。 他还是机构投资者的资产管理、风险管理和资产配置顾问。 作为行为金融学者，Bertelli 参与了国家金融教育项目。 2020 年 12 月，他出版了 La Collina dei Ciliegi，这是一本关于行为金融学和金融市场危机的书。

丹尼尔·贝尔纳迪是一位不断寻求创新的连续创业者。 他是 Diaman 的创始人，该集团致力于开发有利可图的投资策略，该集团最近成功发行了 PHI 代币，这是一种旨在将传统金融与加密资产相结合的数字货币。 Bernardi 的工作面向数学模型开发，这简化了投资者和家族办公室降低风险的决策过程。 Bernardi 还是投资者杂志 Italia SRL 和 Diaman Tech SRL 的主席，以及资产管理公司 Diaman Partners 的首席执行官。 此外，他还是一家加密对冲基金的经理。 他是《加密资产的起源》（The Genesis of Crypto Assets）的作者，这是一本关于加密资产的书。 他因其与移动支付领域相关的欧洲和俄罗斯专利被欧洲专利局认定为“发明人”。

本文已成功提交世界金融大会。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-3

原文作者：Cointelegraph By Daniele Bernardi

编译者/作者：wanbizu AI

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