站在十字路口的投资者——加密资产的繁荣期结构依旧在

牛市的一个特点是对链上交易、价值结算的需求不断增强，而最终结果是，活动、交易量以及优先权费用的飙升。这既是投资者需求增加的结果，也是长期持有者以更高的价格转移他们的币的动机。而在上周，链上需求增速明显放缓，一些链上指标出现了明显回落。

自2021年1月份以来，活跃比特币地址数量一直维持在每天约115万个的水平，这与2017年的峰值一致。值得注意的是，在2017年，这一水平仅仅维持了几天时间，并且活跃地址数在首次抛售期间暴跌超过33%，而当前的周期持续了5个月的链上活动峰值。在最近的抛售中，比特币网络的活跃地址有所减少，比最近的高点下降了18%，目前降至94万个地址左右。这一降幅约为2017年降幅的一半，但是这也意味着下半场牛市正在蓄力。

Paydex通过分析相关数据，得出了属于自己的结论

机构继续入场，传统市场接受度仍在扩大

机构在比特币大跌之后，继续入场扫货。从数据上看，GBTC溢价率在“519”暴跌后明显出现回升，灰度比特币信托作为美国大机构首选的入场口，这无疑表明机构趁比特币大跌进行扫货。从消息面上看，一些美国大机构在比特币回撤后也确实在买入，方舟投资管理公司（Ark Investment Management）最近提交给美国证券交易委员会（SEC）报告文件显示，其购买了19,872,939美元的比特币。三箭资本联合创始人Kyle Davies表示：“每次我们看到大量清算都是购买的机会，如果比特币和以太坊能在一周内回撤整个跌幅，我不会感到惊讶。”

区块链内在价值仍然未被释放

比特币在很多传统人士眼中被视作金融骗局，对比特币价格持续上涨也非常不理解。目前随着越来越多机构开始接受比特币支付，比特币的货币属性不断被更多人接受和认可。在此基础上，不同与传统互联网世界，小公司开发者很难和大互联网公司竞争，互联网大厂人多钱多资源多，很容易压制或者打垮小竞争对手，这是由于传统互联网企业存在技术壁垒造成的。在区块链世界里，大多数区块链项目代码都是开源的，主动放弃了技术壁垒，谁都可以自由调用复制，这就形成了“乐高效应”，大大解放了开发者的生产力，而一个合约被证明有价值而被广泛调用后，又会逐渐成为底层基础设施，从而释放出强大生命力和价值。本文认为牛市还没有结束的根本原因就在于，区块链行业目前还有很多新技术即将爆发，这种崭新的技术通过不断整合，将可能产生神奇的“化学反应”，这是牛市的主要驱动力，也是市场整体信心还在的主要原因。下面，我们就将梳理下即将改变区块链行业的那些重要技术力量。

区块链内在价值找到了释放口

NFT的出圈影响力在不断扩大。电商巨头eBay允许在其平台上出售交易卡、图片或视频片段等数字收藏品NFT。加密艺术家Sean Williams表示，Instagram或将推出NFT平台，目前正在与艺术家沟通签订相关协议。淘宝阿里拍卖聚好玩520拍卖节推出NFT数字艺术专场，NFT的影响力正在不断放大，似乎万物皆可NFT。其次，公链孤岛效应将被打破，专业化应用型公链将爆发。目前公链之间还是各自发展，这种割裂使得生态之间难以互补，甚至会产生内耗。未来，随着公链技术成熟，更多应用领域开始迁移到区块链上，不同领域需要差异化和专业化的公链。波卡的Substrate可以大大降低开发者在公链开发和运营的成本和难度，这样开发者就可以把更多精力放在应用上。波卡又将连接私链、联盟链、公链、开放式网络和预言机以及尚未创建的未来技术，这将打破公链“孤岛效应”，实现“万链互联’。伴随安全、数据以及信息共享，波卡将推动区块链行业专业型应用公链的大爆发。

可以说，今天区块链应用的边界正在被大大拓展。除了DeFi和NFT领域外，基于DFINITY开发的社交应用等产品正在不断拓展区块链的应用领域，综上所述，就是Paydex认为加密资产的繁荣期仍旧在的内核因素所在。

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编译者/作者：Paydex

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