相对于过去 11 年的趋势 20.3%，比特币仅如此“便宜”：Pantera Capital

比特币重回 40,000 美元以上，但该加密货币的交易价格仍比其历史高点低约 38%。

虽然有些人对加密货币不再处于牛市中持怀疑态度，但 Pantera Capital 的联席首席投资官 Dan Morehead 并不担心。 他实际上建议人们重返市场。

在周一的区块链信函中，莫尔黑德谈到了上个月由于中国禁止比特币而导致的抛售是如何发生的，这不是第一次，“在中国‘禁令’上卖出的投资者通常最终会感到沮丧……”正如发生的那样不仅是比特币，还有谷歌、Facebook 和其他一切。

除了中国重复的比特币禁令外，纳税日也是罪魁祸首。

纳税日对加密货币价格很重要，因为在 2013 年和 2017 年的前两次大幅上涨之后，比特币在纳税日前四个月达到顶峰，在纳税日前一周左右跌至低点。

“由于他们（加密货币投资者）对加密货币“全力以赴”，筹集现金支付税款的唯一方法就是出售一些加密货币。 在税收日之前价格下跌。”

比特币被高估了吗？

莫尔黑德进一步谈到比特币是否被高估了，因为它从 2020 年 3 月的 3,800 美元上涨至 4 月的近 65,000 美元，这是由于冠状病毒大流行的黑天鹅事件。

他指出，比特币目前的交易价格比其 11 年的指数趋势低 36%，而到目前为止，这种加密货币的历史估值仅占其历史的 20.3%。

虽然 BTC 在最近的峰值只是略高于趋势值，但“过去的峰值是趋势值的许多倍。”

同比回报率也从未像过去的峰值那样真正脱离图表，目前的同比回报率为 281%——考虑到印钞，这似乎是完全合理的。 鉴于比特币的四年同比回报处于其历史回报的低端，它看起来并没有被高估。

“我认为我们已经看到了最严重的恐慌。”

抵制冲动

现在比特币并没有被高估，但在不到一个月前，它下跌了 50%，在一些交易所跌至 3 万美元，甚至低于 2.8 万美元，人们担心。

这里的重点是“人性是顺周期的”，这就是为什么我们想在市场飙升时感受到 FOMO 并想在市场崩盘时逃离的原因。

因此，当加密资产的交易价格远高于其趋势时，就会出现非常大的资金流入，并且大部分资金已经进入反弹行情。

“例如，市场只有 10% 的时间高于公允价值的 500%，但 39% 的资金流入达到或高于该水平。”

这就是为什么如果投资者有情感和财务资源，莫尔黑德建议抵制平仓和走另一条路的冲动。 正如他在接受彭博社采访时所说，大公司和华尔街财富平台现在允许他们的客户购买比特币，而大公司正在购买比特币，这意味着这些趋势才刚刚开始。

“对于新投资者来说，最好在市场低于趋势时买入。 现在就是那个时代之一。 相对于过去 11 年的 20.3% 的趋势，市场一直如此“便宜”或更便宜。”

比特币/美元 BTCUSD 40,679.0617 $504.42 1.24%

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原文链接：https://bitcoinexchangeguide.com/bitcoin-has-only-been-this-cheap-relative-to-trend-20-3-of-the-past-eleven-years-pantera-capital/

原文作者：AnTy

编译者/作者：wanbizu AI

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