作为VDEX用户,我们要参与到浪潮中,为建立下一代标准作出贡献

区块链行业乱象丛生

是什么引起的？

VDEX认为，泡沫破裂是一方面，宏观环境也是一方面，但还有自身的一面。自身的定位不标准以及对于行业的发展走向不明确，导致一些项目方战略规划回扯，甚至作恶。我们知道，交易所，是整个数字资产生态的核心部分，必须构建好自己的数字架构以及基础设施，为了给予用户更好的投资体验，VDEX做到了以不牺牲安全性为前提进行扩容。

审视区块链行业以及项目本身，我们发现，我们所处的这个崭新的行业至今依然没有准入门槛以及审核机制，项目运作过程中没有具体规则边界，缺乏出现欺诈问题或违约问题的行业惩罚机制。这就导致了项目代码漏洞频出、项目浮夸，造假、包装盛行。DeFi的到来，让我们看到了希望。

DeFi的商业模式

从历史的角度看，DeFi的商业模式与有着数百年历史的典当行相仿，借款人提交有价值的抵押品，贷方根据该抵押品的价值向其发放贷款。但随着时代的进步，典当行逐渐被信用贷取替。如今，DeFi中的主要借贷形式是超额抵押贷款。借款人想要获得100美元的DAI，需要投入150美元的ETH作为抵押品。当然也有产品在尝试进行不足额抵押贷款，但尚未出现成功范例。当今领先的DeFi贷款协议是过去的当铺。随着更多资产进入链上，抵押范围最终将覆盖NFT和代币化后的现实世界资产。不过，目前主要阻力是流动性有限和价格发现不畅。而不足额抵押的DeFi贷款将首先可用于链下法人实体，并且已获得了一定的发展势头。对于个人而言，要获得不足额抵押的加密贷款，有两件事是必要的：数字身份和数字信誉。

但是，我们明白，要想更好的释放DeFi潜力，我们必须重视一个问题，那就是信用属性，没用信用体系加持的链上经济只能服务于杠杆交易者以及那些需要资金却不愿放弃仓位的持币者，那些真正对资金有需求却没有本金的人们则无法从分布式金融中获益。由此来说，若想放大加密金融的体量，让加密资产破圈进军传统市场，并让更多人获益于加密资产，过高的资产抵押率是必须解决的问题。然而这个问题若想单纯从链上机制解决是十分困难的，我们需要串联链上及链下世界。

在VDEX在协议中，账户余额和历史交易等相关数据都是通过默克尔树保存在链下，让用户之间的交易结算能够在链下以更新默克尔树的方式完成，避免耗时又昂贵的链上交易。同时，这也不会造成安全性下降的问题，因为零知识证明能够保证这些交易如宣称那样是真实且已执行的。VDEX仍然是100%无中间方，对终端用户来说充分安全的——即使存在恶意的去中心化交易所运营者，他们也无法偷走代币。在此基础上，VDEX的所有计算都在链下完成的情况下，更能减少与以太坊主链的交互频率，减轻网络负载。通过零知识证明，其构建的智能合约都能够高效快捷地进行验证（毫秒级）。

VDEX的资产通证只是加密世界链接现实世界的第一步，我们也看到，当前的资产通证产品仍然比较单一。因为现货是最主要的交易产品，根据加密世界的产品发展逻辑，衍生品必将成为下一个增长点。

我们相信，在未来，传统金融市场中的股票衍生品，比如股转债、股票质押、股票指数、期权合约等将可能更深入地延伸至VDEX构建的加密世界。当交易资产足够丰富时，衍生品之间的互相组合配置也将成为可能。在此基础上，股权通证及其衍生品的顺利上线也预示着更多现实资产实现通证化的潜力，将大宗商品、房地产、债券等现实世界的资产接入加密世界，是最终实现服务全球没有银行账户的人口这一愿景的关键。

2021年，开放式金融是强大的经济工具，开放式金融可以让用户通过新的方式来构建合成资产。但是，我们不应该仅仅为了赶时髦而盲目使用所有合成代币。合成代币的设计模型还没有经过良好的测试，而且每个模型都要考虑一系列权衡关系。作为VDEX用户，我们有绝佳的机会能够参与到这一实验中来，为建立下一代标准作出贡献。

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编译者/作者：Vdex中文社区

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