华尔街陈生：德国7月允许基金入场加密资产350亿欧元将涌入市场

市场需求或是驱使德国对加密资产市场大开绿灯的其中一个因素。

6月29日，据外媒Mondaq消息，德国新《基金定位法》将于7月1日生效，将允许约4000个现有机构投资基金投资加密货币资产，届时，德国国内的特殊基金（Spezialfonds）将被允许将其投资组合的20%投资于比特币等加密资产。

陈生社认为，市场需求或是驱使德国对加密资产市场大开绿灯的其中一个因素。今年以来，在美元大水漫灌之下，全球经济通胀导致货币贬值似乎成为必然预期。今年6月，德国最大的银行德意志银行发布美国严重通货膨胀警告，认为经济与1940年代、1970年代相似。德意志银行表示，随着央行失去控制，通货膨胀可能使全球经济陷入衰退，而加密货币投资者正密切关注通货膨胀，他们将比特币视为对冲美元贬值的工具。

事实上，在德国对加密资产市场大开绿灯之前，已于2020年初允许银行出售和储存加密货币。2020年，在德国金融监管机构BaFin承认加密货币也是金融工具以后，金融服务提供商ETC集团成为第一家在德国证券交易所推出比特币ETP的公司。

此外，德国在对加密资产的定义上也展现出了“友好”的一面，今年3月2日，德国联邦金融监管局（BaFin）发布的一份有关比特币和其他加密货币托管业务的指导意见。据意见条款，BaFin 将诸如比特币之类的加密货币定义为“加密价值（Crypto Values）”，并将其作为一种新的金融工具。

陈生认为，随着德国新《基金定位法》的生效，该项举措通过使更多类别的资产投资合法化来扶持整个加密资产行业的发展，或将能够提升德国在金融投资市场的地位。据德国DLC公司统计，目前德国境内大约有4000只现有投资基金将有资格投资比特币和其他加密资产，这对全球加密市场来说无疑是一个非常巨大的改变。

不过市场应该对此保持足够理性，虽然Spezialfonds汇集了当下德国几乎所有的投资资金，但如果所有符合条件的基金都将其20%的资金投资于比特币，那将会占到加密资产现有市值的三分之一，这种情况比较极端，发生的可能性并不大。

另一方面，传统资本进入加密货币市场是一个时代必然的趋势。2021年3月4日，火币科技发布公告,其全资资产管理附属公司火币资管,获得了香港证监会批准申请, 容许火币资管根据《适用于管理投资于虚拟资产的投资组合的持牌法团的标准条款及条件》发行100%虚拟资产的基金。

陈生认为，虽然当下全球传统资本进入加密货币市场的渠道仍然有限，但随着加密货币基金的不断发展，传统资本预计将拥有更多合规渠道入场，而从近两年的市场变化看，西方国家在对加密资产的合规监管上已显示出了一定的趋势性。

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编译者/作者：华尔街陈生

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