DeFi 和代币化正在重塑金融体系

DeFi 是去中心化金融的缩写，毫无疑问是目前区块链领域最热门的话题之一。 数十个项目在贷款、衍生品、支付解决方案、去中心化交易和保险等各个领域展开竞争。 Nicolas Weber 和 Paul Zimmermann 的客座贡献。

DeFi 中的资金量从 2019 年底的不到 10 亿美元增长到撰写本文时（2021 年 4 月）的超过 800 亿美元。 然而，与 2017 年的 ICO 热潮相比，这个数字仍然表明处于早期阶段。 虽然 DeFi 承诺为每个人带来暴涨的回报和包容性，但迄今为止最大的障碍是可访问性和无 KYC 结构，尤其是对于传统金融行业而言，以及由于很少整合实物资产而缺乏流动性。 代币化的股权和资产可以通过弥合差距从而提供流动性来弥补这一点。 现在，根据列支敦士登代币法，现实世界可以通过 ERC-20 代币形式的法律包装器有效地集成到 DeFi 中。 尽管如此，人们必须首先了解 DeFi 是什么，分析潜在的挑战，并普遍促进该主题的教育。 本文将为结合标记化和 DeFi 提供一些见解和解决方案 – 区块链的两个潜在最重要的“杀手级应用”。

代币化资产和实体将 DeFi 变成真正的应用程序

“如果比特币已经证明全球数字价值存储是可能的，那么今年以太坊已经证明整个去中心化金融生态系统（DeFi）是不可避免的。” Consensys 关于基于以太坊的 DeFi 生态系统的 2020 年第四季度 DeFi 报告以这些话开头。 除了全球混乱之外，2020 年夏天都是关于 DeFi 炒作的。 至少在相对可管理的区块链场景中。

DeFi 显然超出了许多观察家和分析师的预期，并且可以指向压倒性的增长数字。 但即使在 2020 年第四季度短暂休息之后，过去几周再次表明这种发展才刚刚开始。 DeFi 协议中捆绑的美元总价值如图 1 所示。

图 1：与 defi (USD) 挂钩的总价值，（来源：defipulse.com）

在加密领域，诸如“我们还为时过早”等众所周知的短语尤其适用于 DeFi 领域。 如果比较传统金融世界的数字，就会得出结论，即使是保守的预测，DeFi 也可以变得更大。 然而，诸如去中心化借贷、抵押、闪贷和高产农业等术语很快就会让读者感到困惑。 这里已经形成了一个自己的世界，这至少需要阅读一些相关的加密杂志才能理解它们。 本文的目的不是让读者成为经过验证的 DeFi 专家，而是试图解释去中心化金融世界的优势，特别是研究如何将 DeFi 和代币化结合起来。

去年，Metamask 宣布 Metamask 将在浏览器扩展中启用加密钱包令牌交换。 因此，Metamask 将涉足 DEX 聚合业务的大门，通过所有去中心化交易所和聚合器获取流动性。 这些头条新闻以及更多新闻都证明 DeFi 是未来不可忽视的力量。 通过在 DeFi 协议中集成代币化资产和股票，例如现有的流动性池和基于利息的协议的功能可以有效地应用于实物资产。 这促进了 DeFi 的主流接受度。 然而，通过代币化，现实世界资产的原子交换或闪电贷款等功能也是可能的。 这将显着恢复 DeFi 部门当前流动性不足的状况，并且从 CeFi（集中式金融）的角度来看，将为投资提供更加多样化的机会。 代币化有效地弥合了这两个世界之间的鸿沟。

区块链网络上的半自动信贷和交易系统是金融的未来。 通过基于区块链的治理模型消除中间商和访问民主化为新的解决方案创造了空间。 理论上，任何连接到互联网的人都可以使用 DeFi 协议。 世界各地的个人现在可以更高效、更廉价地处理金融交易，尤其是与全球汇款市场相比。 目前，这仍然需要用户拥有加密资产。 在不久的将来，只要与 FIAT 挂钩的稳定币成为在经典金融系统（链下）和基于区块链的系统（链下）和两个世界之间进行货币交易的合法来源，每个人都将可以使用基于区块链的金融系统（链上），成为。 DeFi 可能会产生巨大影响，尤其是在亚洲或非洲等新兴市场。 一些发展中国家的经济体可能会超越欧洲的旧创新，例如当前的银行体系。

拥有实物资产和股票并不能让你接触 DeFi。 但是当完全符合法律的通证化时，这些资产实际上可以被有效整合。 借助 Amazing Blocks，人们可以根据列支敦士登代币法灵活地对任何资产进行代币化，因此即使是非流动资产也可以锁定在 DeFi 协议中。 这将为 DeFi 提供急需的流动性，因为整个金融部门的价值超过 26 万亿美元。 现在，不熟悉加密的人也有机会参与其中，因为通过令牌板生成的 ERC-20 令牌可以无缝集成。 列支敦士登各自的代币容器模型保证每个代币都是真实资产的数字表示。

例如，一个有趣的用例是抵押品。 抵押品在一些最成熟的协议（例如 Aave、Compound 或 MakerDAO）中具有重要作用，并且在传统金融世界中也非常相关。 在这里，您必须求助于需要某种担保（例如财产）的机构，例如银行。 与 DeFi 信贷池相比，银行受到高监管负担、有限信贷供应和低利率的限制。 相比之下，在 DeFi 协议中，规则始终由社区决定，借贷不需要中间人。 整个过程也更加动态，因为相应资产（例如房地产）的碎片可以 24/7 进行交易。 保证可替代性将随之而来。 这不仅会释放数万亿美元，而且将为这两个世界的融合提供流动性和关键用例。 现在，通过次级贷款对 2008 年崩盘负有可耻责任的信贷市场，被代码和社区透明地控制了。

代币化资产实现实际用例的另一种可能性是使用 DEX（去中心化交易所）和 Uniswap 等交易协议。 虽然这里的每日交易量蓬勃发展，但许多交易源于对启动项目和未来利润的猜测。 然而，这将逐渐消失，流动性加上现实世界的用例——有时不仅仅是 GitHub 代码——将需要实现可持续增长。 此外，缺乏 KYC 和 AML 是一个重要的关注点，尤其是监管机构。 通过在 DeFi 协议中为代币化股权、资产和实体启用 KYC 和 AML 程序，未来监管机构可以缓解这一点。 一方面，通过让传统金融部门进入这个市场，为 DEX 和掉期提供了流动性。 另一方面，通过使用 Amazing Blocks 的服务来考虑监管方面，从而合法地遵守具有破坏性的列支敦士登代币法案。 作为欧洲经济区 (EEA) 的成员，列支敦士登还授予欧盟护照。

将加密代币纳入 DeFi 协议已成为最近的一个主要趋势，如下图 2 所示。 因此，市场在这方面日趋成熟，并为代币化资产的效仿创造了条件。 该领域中已经在使用此模型的参与者，例如使用 ETH，将能够帮助新参与者的入职，包括标记化。

图 2：存储在 DeFi 日志中的 ETH（来源：defipulse.com）。

解决二级市场是代币化的一个关键问题。 DeFi 和一般的加密市场可能是解决方案。 但他们不提供的是有保证的未来增长和实际收益的有形资产。 大多数 DeFi 代币，例如创新的 YearnFinance 代币，都应该监管复杂的协议，但必须在现实世界中可用。 此外，由于通货膨胀措施导致代币价格下跌的问题可能会影响未来的繁荣，因此代币供应有限。 这样做的问题是基金会只一次又一次地释放了总报价的一小部分，并将逐步释放剩余的代币。 结果，价格可能会大幅下跌，吓跑生态系统的大部分。 这是因为这些代币通常只被视为一种投资，而不用于实际治理。 MakerDAO 最近的“黑色星期四投票”就是一个很好的例子。 在这里，只有 8.74% 的业主参与了受黑客攻击影响的业主的赔偿决定。 然而，通过在这些协议中锁定代币化的真实资产，更多的人将成为这些生态系统的长期用户。

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原文链接：https://www.btc-echo.de/news/defi-und-tokenisierung-zusammen-gestalten-das-finanzsystem-neu-121971/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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