犇牛量化|实现量化投资的因子是什么？

量化交易必不可少的是最前沿的因子和策略研究，那么，什么是因子呢？常见的好因子都有哪些呢？这些因子对于普通个人投资者有哪些意义？

因子分析的主要目的是用来描述隐藏在一组测量到的变量中的一些更基本的，但又无法直接测量到的隐性变量。

量化因子（Ke)是指在模糊控制中，基本论域中的量为精确量，为了进行模糊化处理，必须将输入变量从基本论域转换到相应的模糊集论域，从而引进的概念。

通俗的理解，量化因子就是利用数学的方法，在大量的数据中找出能够涵盖并刻画交易走向的众多侧面的影响因素，通过综合多方面信息可以得到一个结果，不同因子的作用折射出对于金融市场的理解。

量化因子的前身是1952年几位牛人的杰出贡献让我们得到了APT模型，随后，可以确定因素的多因子定价模型应运而生。目前量化因子的基本理论模型包括：资本资产定价CAPM模型、套利定价理论（APT）、Fama-French三因子模型、多因子定价模型。

对于每一个因子，都存在一个因子回报预测值。对于量化私募和个人投资来说，因子是最核心的收益来源。

因子种类包括但不仅限于基本面因子（基于分析师预盈预亏、目标价位），技术因子（基于MACD\KDJ\RSI等指标的技术类因子），量价类因子（通过量价相关性来衡量量价走势的背离与同向程度），高频因子（收益率方差、偏度及峰度因子、帕累托系数因子）、分析师因子等

每种因子都有特定的应用场景，如：

中低频：基本面因子可以通过股票的公司市值规模，盈利，负债率等财务指标来挑选长期稳定和盈利的股票

分钟级别高频：技术因子可以通过MACD，KDJ，RSI等技术指标来设置多空信号，高抛低吸

tick级别高频：量价组合构建的高频因子可以获得信息增量从而获得超额收益

未来：分析师因子可以通过预盈预亏来提供股票的买卖信号

单个或多个优质的因子可以为策略带来极高的收益。核心逻辑：通过分析师们对盈利以及股票价位的一致预期来作为交易信号。但是，因子和策略通常具有时效性，因为这是一个动态博弈的市场，短命的因子如蜉蝣朝生暮死，有的只有一天甚至几个小时的寿命。长命的因子也存在，但由于发现的人太过于多其利润就会变得稀薄最后给出的结论就是构建实时更新的智库和因子库，追踪最新的因子，策略，方法论。

个人的能力是有限的，一个人不可能把量化所用的东西都交给自己一个人做。毕竟对于个人来说，具备编程能力，自己搭建模型、写策略来交易盈利是不太现实的。因此，对于个人投资者，最好的选择是使用现成的量化交易工具。

目前犇牛量化针对数字资产行业投资者提出解决方案，已经建好完善的自动化的实时智库，实时同步最新的因子和策略研报，由传统的金融专业人士更新迭代交易策略与参数配置，让投资者从容把握加密资产投资交易。

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编译者/作者：中国区块链观察

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