深度解读：比特币的优势在哪里

价值存储

稀缺性是经济学背后的核心概念，因此认为资源是稀缺和有限 的，则是对稀缺性的误读。地球上任何一种原材料的绝对数量都超出 人类测量或估算的范围，我们也无法计算出其产量的上限。迄今为 止，我们仅仅在地球表面寻找需要的矿物，当我们探测的范围更广、 深度更深时，总能发现更多的资源。事实上，对任何资源数量真正的 限制一直都是人类投入的生产时间，人类的时间才是真正的具有稀缺 性的资源（直到比特币的诞生）。

已故经济学家朱利安·西蒙（Julian Simon，1932—1998）在他的著作《终极资源》（The Ultimate Resource）中阐释了为何唯一有限的资源、事实上唯一可称之为资源的 东西是人类时间。作为个体，每个人在地球上的时间都是有限的，这 是个人面对的唯一稀缺性；作为社会，唯一稀缺的是社会成员用来生 产不同商品和服务的总时间。只要有人类将时间投入其中，任何商品 都能生产得更多。因此，商品的真正成本是它的机会成本，是为生产 此商品而放弃的其他生产。

纵观历史，我们从未耗尽过任何原材料或资源，相反，当下几乎 所有资源的价格都比历史上的价格低，这是因为技术进步大大降低了 生产它们所需的时间成本。尽管消费量上升，然而我们非但没有耗尽 任何原材料，反而现存各种资源的探明储量都在上升而不是下降。如 果把稀缺性理解为资源是有限的，那么资源的存量应该随着我们消耗 的增加而降低才对。但事实上，尽管我们的消费总量在增加，资源价 格却在持续走低，并且由于技术的进步，探明和开采的资源总量越来 越多。石油，现代经济的命脉，就是最好的例子，因为石油拥有相当 可靠的统计数据。如图9-1所示，尽管石油的消费量和产量逐年递增， 其探明储量却在以更快的速度增长。[1]英国石油公司（BP）的统计显 示，2015年石油年产量比1980年增加了46%，消费量增加了55%，而石 油储备则增加了148%，储量的增长约是产量和消费量的三倍。

尽管地壳中的其他资源丰富程度各有不同，但结果是类似的。资 源的丰富程度只是决定它的开采成本，丰富程度高的金属（如铁和 铜），容易开采，因此价格较低，而稀有金属（如金和银），就会更 加昂贵。然而，就这些金属的产量而言，限制因素不是它们在地壳中 的绝对数量，而是生产它们相对于生产其他商品的机会成本。

关于这 一点最好的例证地壳中最稀有的金属——黄 金，在经过几千年的持续开采后，随着技术的进步，黄金年产量还在 不断增加。如果地壳中最稀有的金属的年产量都可以连年上升，那 么，说任何自然资源的产量都受其绝对数量的限制，实际上毫无意 义。物质资源的稀缺性只是相对的，不同的开采成本决定了某种资源 的稀缺性水平。正如朱利安·西蒙一针见血指出的，真正的稀缺性是人 类投入到生产这些金属上的时间，这也解释了全球性的工资水平上升 以及原材料的成本相对于人力成本持续走低的事实。

这是人们最难理解的经济学概念之一，正因如此，人们才会在环 境运动数十年的危言耸听中惴惴不安。朱利安·西蒙对这种歇斯底里的 宣传的最著名的反击是他与保罗·埃利希（Paul Ehrlich）的10年赌约。 保罗·埃利希是斯坦福大学教授、生态学家，也是20世纪最著名的环境灾难末世论者，他写了好几本书，宣称地球正处在重要资源耗尽的灾 难边缘，并对这些资源耗尽的时间做了明确的悲观预言。1980年，朱 利安·西蒙向保罗·埃利希发出挑战，由保罗·埃利希指定任意金属并指 定任意大于一年的时间期限，打赌到期时，剔除通货膨胀因素，这些 金属的价格会下降，赌注为1万美元。埃利希选择了铜、铬、镍、锡、 钨，这些都是他曾经预言将要耗尽的金属。然而，到了1990年，尽管 在这10年间全球人口前所未有地增长了8亿，这些金属不但没有耗尽， 反而都出现了价格下降、产量上升。

事实上，人口越多，这些原材料的生产就会越多。也许更重要的 是，就像经济学家迈克尔·克雷默（Michael Kremer）指出的，人类进 步最根本的驱动因素不是原材料，而是解决问题的技术方案。[2]技术本 质上是兼具非排他性（一旦某人发明了一项新技术，所有人都可以使 用并从中受益）和非竞争性（一个人从某项创新中获益，并不会减少 这项创新对其他人的效用）的商品。以轮子为例，一旦某人发明了轮 子，所有人都可以效仿，制造自己的轮子，人们使用轮子的时候，从 任何角度讲，都不会减少别人从使用轮子中获得的好处。奇思妙想是 罕见的，只会在少数人的头脑中出现。与人口较少的社会相比，人口 众多的社会能发展出更先进的技术，出现更多的思想大师。由于每个 人都能从其他人的发明中受益，所以我们最好生活在人口更多的社会 里。地球上的人口越多，出现的技术和创意也会越多，更多的人会相 互借鉴，从这些想法中获益，从而让人类的生产力更高，生活水平进 一步改善。

克雷默进一步举例，随着地球上人口规模的增大，人口增长率非 但没有下降，还在上升。假如人口是资源的负担，那么就像马尔萨斯 的人口模型预测的，人口规模越大，每个人可获得的资源越少，经济 增速和人口增速应该降低才对。事实上，人口本身就是资源，经济增 长的驱动力是人们的奇思妙想。人口数量越大，人群中出现的奇思妙 想和技术进步也就越多，人均生产力越高，越能支撑大规模的人口。 此外，克雷默还指出，跟人烟稀少的地方比，人口密集的地方经济增 长和进步的速度更快。

将原材料称作资源是用词不当。人类不是仰赖天赐的被动消费 者，原材料是人类劳动和创造力的产物。人类总是会用时间、努力和 创造力生产更多的产出，因此人类才是终极资源。

面对时间，人类的永恒困境是，如何存储自己生产出来的价值。?人的生命是有限的，除此之外的任何东西实际上都是无限的，只要投 入更多的人类时间，这些东西都能生产更多。不管人类选择哪种价值 存储载体，它都会升值。这些东西的产量是可以增加的，其他人自然 会扩大生产，以获取存储在里面的财富。

在雅浦岛，奥基弗通过炸药 和更先进的船只带来了更多石币，窃取了雅浦岛人储存在石币中的财 富。在非洲，欧洲人运来了整船的珠子，窃取了非洲人储存在珠子中 的财富。除了黄金，所有被用作货币的金属都被过量生产，直到价格 崩溃。如第四章所述，在现代经济中，凯恩斯主义的中央银行，总是 一边假装对抗通货膨胀，一边逐步或者快速地削减本币的价值。随着 近年来美国人将房产作为储蓄价值的载体，房地产供给大量增加，最 终带来了价格的轰然倒塌。在现代经济中，随着货币通胀不断发展， 很多经济泡沫都可以理解为，人们为了寻找更好的价值存储载体，病 急乱投医。由于黄金独特的化学属性，没有人能够随意增加黄金的供 给，因此在人类历史上，只有黄金近似地解决了价值存储的问题，也 给人类带来了一段黄金时代。但是，随着政府对黄金的控制，黄金的 货币角色很快受到限制，政府代之以自己发行的纸币，这种纸币的表 现记录非常糟糕。

以上讨论反射出比特币这项技术成就惊人的光彩。人类有史以来 第一次拥有了一种供给受到严格限制的商品。无论多少人使用这个网 络，无论币价上涨多高，无论矿机如何进步，比特币的总量都永远是 2100万。需求增加的时候，不可能额外增加任何供给。如果有更多的 人想持有比特币，唯一的办法就是让比特币升值，刺激现在的持币者 出售一些。由于每个比特币可以被分成1亿聪，随着比特币的升值，人 们有足够的空间采用更小的记账单位。因此，比特币是非常适合承担 价值存储角色的新型资产。

在比特币发明以前，对所有的货币形式来说，它们的数量都是无 限的，因此，长期保值方面都不完美。比特币不可更改的货币供给政 策使它成为储存有限人类时间创造的财富的最佳载体，也可以说，比 特币是人类有史以来发明的最好的价值存储工具。换句话说，比特币 是购买未来的最好方式，因为无论未来升值多少，只有比特币拥有不 被劣化的保证。

到2018年，比特币仅有9岁，但它已经被全球上百万人所接受，[4] 其货币供给增长率也与全球储备货币的供给增长率相当。借用第一章 介绍的存量-增量比的概念：2017年的比特币存量约是2017年新币产量 的25倍，此时存量-增量比仅仅是黄金的一半，但是到2022年左右，比 特币的存量-增量比将超过黄金，到2025年，比特币的存量-增量比将比 黄金高一倍，此后比特币的存量-增量比仍会快速上升。但是黄金，基 于第三章讨论过的黄金开采的动态变化，其存量-增量比将大致维持不 变。到2140年左右，比特币不再有任何新币产出，存量-增量比会上升 为正无穷，这将是首次有货币和商品达成这一成就。

比特币的供给减少和供给增长率的持续降低意味着，现有存量与 新增供给相比非常大。在这个意义上，比特币挖矿与开采黄金非常相 像。作为一种货币媒介，相比于其他供给容易增加的货币，在货币发 行方面，比特币只会吸引相对较少的人类时间和努力，更多的人类时 间和努力会转而从事更有用的经济生产活动，这些经济生产活动创造 的价值可用于兑换比特币。随着区块奖励的减少，矿工的收入来源将 会主要来自交易手续费，矿工的角色也将更多的是维护网络安全，而 不是发行新币。

在绝大多数人类历史上，被用作价值存储载体的都是一些实物。 价值存储本身并不一定依赖实体，但实体可以增加供给膨胀的难度。 比特币纯粹以数字形态存在，达成了严格的稀缺性。在此之前，任何 货币的可分割性和便携性都未曾达到比特币的水平。比特币让人类能 够以数字的形式转移价值，完全不依赖于物理世界，这样，世界各地 的大额价值传递可以在几分钟内完成。比特币严格的数字稀缺性既体 现了实物货币的优点，又没有实物货币难以移动和运输的缺陷。或许 可以说，比特币是有史以来人类发明的最好的价值存储技术。

[1] 资料来源：BP Statistical Review.

[2] Michael Kremer,“Population Growth and Technological Change:One Million B.C.to 1990,”Quarterly of Journal of Economics,vol.108,no.3(1993):681-716.

[3] 黄金数据来自美国地质调查局，白银数据来自世界白银协会，比特 币数据来自Block-chain.info和作者自己的计算，石油数据来自英国石油 公 司 的 全 球 能 源 综 述 ， 国 家 数 据 为 美 联 储 的 经 济 数 据 （ 参 见 https://fred.stlouisfed.org），铜数据为作者自行估算。

[4] 因为每个用户能拥有任意数量的钱包地址，因此没办法简单估计比 特币用户的数量。2017年，不同的估算方法给出的数据在1000万～1 亿，我认为我给出的是较为精确的估计。

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编译者/作者：NaiHai骑士

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